Cosa è considerato un EV / EBITDA sano?

Il valore dell’impresa (EV) rispetto al rapporto tra utili prima di interessi, tasse, deprezzamento e ammortamento (EBITDA) varia a seconda del settore. Tuttavia, l’EV / EBITDA per l’ S & P 500 è stato in genere in media da 11 a 14 negli ultimi anni. EBITDA misura la performance finanziaria complessiva di un’azienda, mentre EV determina il valore totale dell’azienda.

A gennaio 2020, l’EV / EBITDA medio per l’S & P 500 era di 14,20. Come linea guida generale, un valore EV / EBITDA inferiore a 10 è comunemente interpretato come sano e superiore alla media da analisti e investitori. Per comprendere meglio come gli investitori possono utilizzare la metrica EV / EBITDA per analizzare le azioni, esamineremo più da vicino ogni componente della metrica e discuteremo alcuni dei vantaggi della metrica.

Punti chiave

• Il valore dell’impresa rispetto agli utili prima di interessi, tasse, deprezzamento e rapporto di ammortamento (EV / EBITDA) confronta il valore di un’azienda, incluso il debito, con i guadagni in contanti dell’azienda meno le spese non monetarie.
• La metrica EV / EBITDA è uno strumento di valutazione popolare che aiuta gli investitori a confrontare le società al fine di prendere una decisione di investimento.
• L’EV calcola il valore totale o il valore stimato di un’azienda, mentre l’EBITDA misura le prestazioni finanziarie e la redditività complessive di un’azienda.
• In genere, quando si valuta un’azienda, un valore EV / EBITDA inferiore a 10 è considerato sano.
• È meglio utilizzare la metrica EV / EBITDA quando si confrontano le aziende dello stesso settore o settore.

Valore d’impresa (EV)

Investitori e analisti utilizzano la metrica del valore aziendale (EV) per calcolare il valore monetario totale o il valore stimato di una società. Mentre alcuni investitori guardano semplicemente alla capitalizzazione di mercato di una società per determinare il valore di una società, altri credono che la metrica del valore aziendale offra un’immagine più completa del vero valore di un’azienda. Questo perché il valore dell’impresa prende in considerazione anche l’ammontare del debito che l’azienda porta e le sue riserve di cassa.

Calcolo del valore d’impresa (EV)

Per calcolare il valore aziendale, determinare la capitalizzazione di mercato della società moltiplicando le azioni in circolazione della società per il prezzo di mercato corrente di un’azione. A questo numero, aggiungi il debito totale a lungo e breve termine dell’azienda. Infine, sottrarre la liquidità e gli equivalenti di cassa della società. Ora hai il valore aziendale dell’azienda.

Questo risultato mostra quanti soldi sarebbero necessari per acquistare un’intera azienda. L’enterprise value calcola il prezzo di acquisizione teorico che una società dovrebbe pagare per acquisire un’altra società. Sebbene vi siano altri fattori che potrebbero influire sul prezzo di acquisto finale, il valore aziendale offre un’alternativa più completa per determinare il valore di un’azienda rispetto alla sola capitalizzazione di mercato.

Guadagni prima di interessi, tasse, deprezzamento e ammortamento (EBITDA)

Gli investitori utilizzano l’ EBITDA come un modo utile per misurare le prestazioni finanziarie e la redditività complessive di un’azienda. L’EBITDA è una metrica semplice che gli investitori possono calcolare utilizzando i numeri che si trovano nello stato patrimoniale e nel conto economico di una società. L’EBITDA aiuta gli investitori a confrontare un’azienda con le medie del settore e con altre società.

Calcolo dell’EBITDA

Per calcolare l’EBITDA di un’azienda, devi prima trovare i dati sui guadagni, le tasse e gli interessi nel conto economico della società. È possibile trovare gli importi di svalutazione e ammortamento nel rendiconto finanziario della società. Tuttavia, un’utile scorciatoia per calcolare l’EBITDA consiste nell’iniziare con l’ utile operativo della società, noto anche come utile prima degli interessi e delle tasse (EBIT). Da lì è possibile aggiungere nuovamente l’ammortamento.

Il multiplo EV / EBITDA

Il rapporto EV / EBITDA è una metrica popolare utilizzata come strumento di valutazione per confrontare il valore di un’azienda, incluso il debito, con i guadagni in contanti dell’azienda meno le spese non monetarie. È l’ideale per analisti e investitori che cercano di confrontare aziende dello stesso settore.

Il rapporto valore aziendale / EBITDA viene calcolato dividendo EV per EBITDA o  guadagni prima di interessi, tasse, deprezzamento e ammortamento. In genere, i valori EV / EBITDA inferiori a 10 sono considerati sani. Tuttavia, il confronto dei valori relativi tra le società dello stesso settore è il modo migliore per gli investitori per determinare le società con il più sano EV / EBITDA all’interno di un settore specifico.

Vantaggi dell’analisi EV / EBITDA

Proprio come il rapporto P / E (prezzo / utili), minore è l’EV / EBITDA, più economica è la valutazione per un’azienda. Sebbene il rapporto P / E sia tipicamente utilizzato come strumento di valutazione, ci sono vantaggi nell’utilizzo del rapporto P / E insieme a EV / EBITDA. Ad esempio, molti investitori cercano società con valutazioni basse utilizzando P / E ed EV / EBITDA e una solida crescita dei dividendi.