Che cosa è considerato un buon rapporto debito netto / capitale proprio?
Gli analisti finanziari e gli investitori sono spesso molto interessati ad analizzare i bilanci al fine di eseguire analisi del rapporto finanziario per comprendere la salute economica di un’azienda e determinare se un investimento è considerato utile o meno.
Il rapporto debito / capitale proprio (D / E) è un rapporto di leva finanziaria che viene spesso calcolato e esaminato. È considerato un rapporto di trasmissione. I rapporti di cambio sono rapporti finanziari che confrontano l’equità o il capitale del proprietario con il debito o con i fondi presi in prestito dalla società.
Il rapporto debito / capitale proprio è determinato dividendo le passività totali di una società per il suo patrimonio netto.
Questo rapporto confronta le passività totali di una società con il suo patrimonio netto. È ampiamente considerato uno dei parametri di valutazione aziendale più importanti perché evidenzia la dipendenza di un’azienda dai fondi presi in prestito e la sua capacità di far fronte a tali obblighi finanziari.
Poiché il debito è intrinsecamente rischioso, i finanziatori e gli investitori tendono a favorire le imprese con rapporti D / E inferiori. Per i finanziatori, un rapporto basso significa un minor rischio di insolvenza del prestito. Per gli azionisti, significa una minore probabilità di fallimento in caso di recessione economica. Un’azienda con un rapporto più alto rispetto alla media del settore, quindi, potrebbe avere difficoltà a ottenere finanziamenti aggiuntivi da entrambe le fonti.
Punti chiave
- Il rapporto debito / capitale proprio è un rapporto di leva finanziaria, che viene spesso calcolato e analizzato, che confronta le passività totali di una società con il suo patrimonio netto.
- Il rapporto D / E è considerato un rapporto di indebitamento, un rapporto finanziario che confronta il patrimonio netto o il capitale del proprietario con il debito o con i fondi presi in prestito dalla società.
- Il rapporto D / E ottimale varia in base al settore, ma non dovrebbe essere superiore a un livello di 2,0.
- Il rapporto AD / E pari a 2 indica che la società deriva due terzi del proprio capitale finanziario dal debito e un terzo dal patrimonio netto.
Il rapporto debito / capitale privilegiato
Il rapporto debito / capitale proprio ottimale tenderà a variare ampiamente a seconda del settore, ma il consenso generale è che non dovrebbe essere superiore a 2,0. Sebbene alcune società molto grandi in settori ad alto contenuto di asset fissi (come l’estrazione mineraria o la produzione) possano avere rapporti superiori a 2, questi sono l’eccezione piuttosto che la regola.
Il rapporto AD / E di 2 indica che la società ricava due terzi del proprio capitale finanziario dal debito e un terzo dal capitale proprio, quindi prende in prestito il doppio del finanziamento che possiede (2 unità di debito per ogni 1 unità di capitale). Il management di un’azienda cercherà quindi di puntare a un carico di debito compatibile con un rapporto D / E favorevole per poter funzionare senza preoccuparsi di inadempienze sulle proprie obbligazioni o prestiti.
Il rapporto debito / capitale proprio è associato al rischio: un rapporto più alto suggerisce un rischio più elevato e che l’azienda sta finanziando la sua crescita con il debito.
Perché il capitale di debito è importante
Un’azienda che ignora completamente il finanziamento del debito potrebbe trascurare importanti opportunità di crescita. Il vantaggio del capitale di debito è che consente alle aziende di sfruttare una piccola quantità di denaro in una somma molto più grande e di rimborsarla nel tempo. Ciò consente alle aziende di finanziare progetti di espansione più rapidamente di quanto sarebbe altrimenti possibile, aumentando teoricamente i profitti a un ritmo maggiore.
Una società che non fa uso del potenziale di leva finanziaria del finanziamento del debito può rendere un disservizio alla proprietà e ai suoi azionisti limitando la capacità dell’azienda di generare i massimi profitti.
Anche gli interessi pagati sul debito sono tipicamente deducibili dalle tasse per l’azienda, mentre il capitale proprio non lo è. Il capitale di debito di solito comporta anche un costo del capitale inferiore rispetto al capitale proprio.
Ruolo del rapporto debito / capitale nella redditività aziendale
Quando si esamina il bilancio di una società, è importante considerare i rapporti medi D / E per un determinato settore, nonché quelli dei concorrenti più vicini della società e quello del mercato più ampio.
Se un’azienda ha un rapporto D / E di 5, ma la media del settore è 7, questo potrebbe non essere un indicatore di cattiva gestione aziendale o di rischio economico. Ci sono anche molte altre metriche utilizzate nella contabilità aziendale e nell’analisi finanziaria che vengono utilizzate come indicatori di salute finanziaria che dovrebbero essere studiate insieme al rapporto D / E.