Come viene determinato il tasso di interesse su un buono del tesoro?
Il rendimento dei titoli del Tesoro USA, compresi i titoli del Tesoro (T-bond), dipende da tre fattori: il valore nominale del titolo, quanto è stato acquistato il titolo e quanto tempo è necessario prima che il titolo raggiunga la sua data di scadenza.
Molti fattori esterni influenzano i prezzi e i rendimenti del Tesoro, compresa la politica monetaria della Federal Reserve e la salute percepita dell’economia.
Tasso di interesse vs. Tasso cedola vs. Rendimento corrente
I buoni del tesoro non hanno un tasso di interesse come farebbe un certificato di deposito (CD). Invece, una determinata percentuale del valore nominale dell’obbligazione viene pagata a intervalli periodici. Questo è noto come tasso cedolare.
Punti chiave
- Un buono del tesoro paga un “tasso cedolare”. Questa è la percentuale di rendimento pagata periodicamente all’investitore fino alla sua data di scadenza.
- Anche i buoni del tesoro sono negoziati sul mercato. Poiché restano da effettuare meno pagamenti, il suo rendimento diminuisce, così come il suo valore sul mercato.
- Allo stesso tempo, le forze di mercato influenzano il valore dei titoli di stato. Quando gli investitori bramano la sicurezza, acquistano obbligazioni del Tesoro.
Ad esempio, un T-bond da $ 10.000 con una cedola del 5% pagherà $ 500 all’anno, indipendentemente dal prezzo per il quale l’obbligazione viene scambiata sul mercato.
È qui chei rendimenti attuali diventano rilevanti. Gli strumenti di debito non vengono sempre scambiati al valore nominale. Se un investitore acquista la stessa obbligazione da $ 10.000 per $ 9.500, il tasso di rendimento dell’investimento non è del 5%, ma in realtà è del 5,26%. Viene calcolato dal pagamento della cedola annuale ($ 500) diviso per il prezzo di acquisto ($ 9.500).
Fattori che influenzano i rendimenti del Tesoro
Come dimostra l’esempio precedente, il rendimento di un’obbligazione aumenta quando il prezzo di acquisto dell’obbligazione scende. I prezzi di acquisto dei buoni del tesoro sono determinati dalla domanda e dall’offerta di debito del Tesoro. I prezzi aumentano quando ci sono più acquirenti sul mercato.
I buoni del tesoro offrono rendimenti relativamente modesti, ma sono investimenti estremamente sicuri.
Il debito del Tesoro è considerato un investimento estremamente sicuro. Dal momento che il governo ha una propria macchina da stampa nella Federal Reserve, non c’è praticamente alcuna possibilità che il dipartimento del Tesoro non rispetti i suoi obblighi obbligazionari.
Ciò significa che i tassi del Tesoro sono molto importanti.
Ma significa anche che i tassi del Tesoro sono relativamente modesti. All’inizio di giugno 2020, il tasso per un T-Bond a 10 anni si aggirava intorno allo 0,66%.5 Si tratta di un tasso tipico inferiore rispetto ai cinque anni precedenti. Le tariffe hanno superato brevemente il 3% un paio di volte nel 2018.
Quando i tempi sono incerti, gli investitori tendono a prelevare denaro da asset più volatili, come le azioni, e a metterli in investimenti più sicuri. Questo aumento della domanda forza i prezzi dei titoli di stato verso l’alto e spinge i rendimenti dei titoli di Stato verso il basso.
Cos’è un T-Bond?
Un titolo del Tesoro è un titolo di debito del governo statunitense a lungo termine. Il governo federale emette le obbligazioni per raccogliere fondi per coprire le sue spese.
Il debito degli Stati Uniti è pari all’importo totale in dollari dei Buoni del Tesoro e dei Buoni del Tesoro in circolazione. I buoni del tesoro sono strumenti di debito a breve termine.
A metà del 2020, il debito nazionale ammontava a circa $ 25,75 trilioni, un livello record.