Per cosa può essere utilizzato il capitale circolante?

Il capitale circolante è il denaro utilizzato per coprire tutte le spese a breve termine di un’azienda, comprese le scorte, i pagamenti sui debiti a breve termine e le spese quotidiane, chiamate spese operative. Il capitale circolante è fondamentale poiché viene utilizzato per mantenere un’attività senza intoppi e adempiere a tutti i suoi obblighi finanziari entro il prossimo anno.

Punti chiave

• Il capitale circolante è il denaro utilizzato per coprire tutte le spese a breve termine di un’azienda, che sono dovute entro un anno.
• Il capitale circolante è la differenza tra le attività correnti di una società e le passività correnti.
• Il capitale circolante viene utilizzato per acquistare scorte, pagare debiti a breve termine e spese operative quotidiane.
• Il capitale circolante è fondamentale poiché è necessario per mantenere un’attività senza intoppi.

Capire come viene utilizzato il capitale circolante

Il capitale circolante, chiamato anche capitale circolante netto, riflette la quantità di denaro che un’azienda ha a sua disposizione per pagare le spese immediate. Ovviamente, maggiore è il capitale circolante, meglio è per la situazione finanziaria di un’azienda. La quantità di capitale circolante di cui un’azienda ha bisogno per funzionare senza intoppi può variare notevolmente. Alcune aziende richiedono maggiori quantità di capitale circolante per far fronte a spese che diminuiscono e scorrono stagionalmente.

Ad esempio, le attività di vendita al dettaglio spesso registrano un aumento delle vendite in determinati periodi dell’anno, come le festività natalizie. I rivenditori hanno bisogno di una maggiore quantità di capitale circolante per pagare l’inventario e il personale aggiuntivi che saranno necessari per la stagione di forte domanda. Di conseguenza, un rivenditore probabilmente vedrebbe spese più elevate in bassa stagione rispetto ai ricavi che precedono le vacanze.

Al contrario, quando le vendite sono in calo durante la bassa stagione, la società dovrebbe comunque pagare per il suo personale normale nonostante i minori ricavi delle vendite. Il capitale circolante aiuta le aziende a colmare le lacune nei ricavi durante i periodi dell’anno in cui le vendite sono lente.

Spesso, le banche prestano alle società che forniscono una linea di credito per il capitale circolante, che consente alle aziende di attingere durante le stagioni non di punta quando ci sono carenze di capitale. Di conseguenza, i dirigenti dell’azienda e le banche che prestano alle aziende monitorano molto da vicino il capitale circolante. Per comprendere le esigenze di capitale circolante di un’azienda, è fondamentale conoscere le voci specifiche che possono portare ad aumenti o diminuzioni del capitale circolante.

Driver del capitale circolante

Le aziende hanno sia attività che passività a breve termine. Le attività a breve termine di una società sono chiamate attività correnti, mentre le passività a breve termine sono chiamate passività correnti. Il capitale circolante di un’azienda è la differenza tra il valore delle attività correnti e le sue passività correnti per il periodo.

Attività correnti

Un’attività corrente è un’attività disponibile per l’uso entro i prossimi 12 mesi. Le attività correnti sono attività a breve termine di un’azienda che possono essere facilmente liquidate o convertite in contanti e utilizzate per pagare i debiti entro l’anno successivo.

Le attività correnti includono tipicamente:

• Disponibilità liquide ed equivalenti: inclusi contanti, come fondi in conti correnti o conti di risparmio, mentre gli equivalenti liquidi sono attività altamente liquide, come fondi del mercato monetario e buoni del Tesoro
• Titoli negoziabili : azioni, quote di fondi comuni di investimento e alcuni tipi di obbligazioni
• Inventario: la merce che può essere venduta o liquidata rapidamente in meno di un anno
• Crediti o denaro dovuto alla società dai suoi clienti o altri debitori per prodotti e servizi venduti

Passività correnti

Una passività corrente è una spesa a breve termine che un’azienda deve e deve pagare entro un periodo di 12 mesi. Le passività correnti possono includere:

• Pagamenti del debito a breve termine, che possono includere pagamenti per prestiti bancari o commercial paper emessi per finanziare le operazioni
• Fornitori e venditori dovuti per inventario, materie prime e servizi, come il supporto tecnologico
• Conti da pagare, che sono fatture a breve termine dovute
• Pagamenti di interessi dovuti a obbligazionisti e banche, che possono includere interessi dovuti su debiti a breve termine nonché pagamenti di interessi correnti dovuti a debiti a lungo termine
• Imposte dovute, come imposte sul reddito e sui salari dovute nell’anno successivo

L’importo totale delle passività correnti di una società cambia nel tempo, in modo simile alle attività correnti, poiché si basa su un periodo di 12 mesi consecutivi.

Interpretazione e adeguamento del capitale circolante

Poiché il capitale circolante è uguale alla differenza tra attività correnti e passività correnti, può essere un numero positivo o negativo. Ovviamente, il capitale circolante positivo è sempre preferibile poiché significa che un’azienda ha abbastanza per pagare le proprie spese operative. Tuttavia, la cifra del capitale circolante netto può cambiare nel tempo, causando alla società periodi di capitale circolante negativo a causa di spese impreviste a breve termine.

Al contrario, un’azienda che dispone di un capitale circolante costantemente eccessivo potrebbe non sfruttare al massimo le proprie attività. Sebbene il capitale circolante positivo sia positivo, avere troppa liquidità inattiva può danneggiare un’azienda. Questi fondi inattivi potrebbero essere utilizzati per ripagare il debito o investire nel futuro a lungo termine dell’azienda acquistando asset a lungo termine, come la tecnologia.

Le aziende monitorano i loro crediti per determinare quando dovrebbero ricevere il pagamento dai loro clienti. D’altra parte, le società monitorano anche i propri conti debiti per determinare le date in cui i pagamenti sono dovuti ai fornitori. Se i debiti dei conti sono scaduti prima del denaro dovuto dai crediti dei conti, l’azienda può subire una carenza di capitale circolante.

Di conseguenza, le società possono offrire incentivi ai propri clienti per riscuotere i crediti prima. Al contrario, un’azienda può anche chiedere al proprio fornitore condizioni migliori che consentano all’azienda di pagare in un secondo momento. Il monitoraggio e l’analisi del capitale circolante aiuta le aziende a gestire le proprie esigenze di flusso di cassa in modo da poter soddisfare le proprie spese operative nei prossimi mesi.