Che cos’è un broker-dealer e perché dovrebbe interessarti?

Per molti investitori, il settore dei servizi finanziari è un luogo strano e misterioso pieno di un linguaggio tutto suo. Termini come alfa, beta e rapporto di Sharpe non rotolano esattamente fuori dalla lingua, né il loro uso da parte degli addetti ai lavori serve per sollevare il velo e rendere le cose meno opache. Naturalmente, il linguaggio si adatta al mezzo, poiché l’arena dei servizi finanziari è un mondo complesso. Per partecipare a quel mondo, gli investitori generalmente si avvalgono dei servizi di un broker o di un dealer in qualche forma o modo, rendendo la revisione di questi termini un luogo interessante da cui iniziare ad esplorare. Immergiamoci nella differenza tra broker e dealer.

Punti chiave

• Un broker esegue gli ordini per conto dei clienti e può essere un broker a servizio completo o un broker di sconti che esegue solo operazioni.
• Nel frattempo, un dealer facilita le negoziazioni per conto proprio. Alcuni dealer, chiamati anche dealer primari, facilitano anche gli scambi per conto della Federal Reserve statunitense per aiutare a implementare la politica monetaria.
• I broker-dealer sono quelli che svolgono entrambe le responsabilità, come le tradizionali organizzazioni di Wall Street, così come le grandi banche commerciali, tra le altre.

Broker

Broker  e dealer sono termini normativi statunitensi e, come spesso accade con termini legali, non sono molto intuitivi per molte persone. Sebbene le parole siano spesso viste insieme, in realtà rappresentano due entità diverse. Un broker esegue gli ordini per conto dei clienti. Per le autorità di regolamentazione, questo significa l’entità attraverso la quale gli investitori detengono un conto di intermediazione. Per gli investitori, generalmente significa la persona che li aiuta a comprare e vendere titoli. Un po ‘di confusione si verifica qui, poiché il settore ha anche molti termini per una persona che aiuta gli investitori ad acquistare e vendere titoli, tra cui consulente finanziario, consulente per gli investimenti e rappresentante registrato. Per il momento, ci atterremo alle rigide definizioni legali per fornire una base per ulteriori esplorazioni.

Pensa all’entità legale che facilita il trading di titoli come agente che  agisce per conto degli investitori. Quando desideri acquistare o vendere un titolo, l’entità (nel caso degli account di intermediazione online, ad esempio) che ti aiuta a effettuare tale transazione è il tuo agente. Quando paghi una commissione per effettuare uno scambio, stai effettuando il pagamento a un agente. I termini agente e broker possono essere utilizzati in modo intercambiabile.

Full-Service vs. Broker di sconto

I broker sono disponibili in due tipi generali: servizio completo e sconto. I broker a servizio completo forniscono un servizio personale individuale. Ciò include la fornitura di raccomandazioni di investimento specifiche oltre a servizi di pianificazione e consulenza che vanno dalla pianificazione della pensione, alla pianificazione dell’assistenza a lungo termine e alla pianificazione successoria alla formulazione di una strategia di investimento personale che aiuterà a coprire il costo dell’istruzione di un bambino, l’acquisto di una casa. o altri obiettivi finanziari. L’assistenza continua può includere incontri faccia a faccia e controlli periodici per rivedere i progressi verso gli obiettivi. Per gli investitori alle prime armi o per quelli troppo occupati per pianificare da soli, i broker a servizio completo offrono una serie di servizi e informazioni utili.

I broker di sconto, d’altra parte, forniscono l’esecuzione del commercio. I broker online sono forse il miglior esempio di questo accordo, poiché gli investitori possono accedere, selezionare un titolo e acquistarlo senza mai parlare con un’altra persona. I broker di sconto offrono un modo economico per acquistare titoli per gli investitori che sanno esattamente cosa acquistare. Alcune di queste aziende offrono anche strumenti online e ricerche progettate per aiutare gli investitori fai-da-te a generare idee e ricercare titoli che potrebbero essere interessati ad acquistare. L’offerta di servizi limitati fornita dai broker di sconto è significativamente meno costosa del costo di lavorare con un broker a servizio completo. Tuttavia, è saggio chiarire qualsiasi idea sbagliata sui broker di sconto prima di assumerne uno.

Rivenditori

Mentre un broker facilita le negoziazioni di titoli per conto degli investitori, un dealer facilita le negoziazioni per conto proprio. I termini “principale” e “rivenditore” possono essere utilizzati in modo intercambiabile. Quindi, quando senti parlare di grandi società finanziarie che commerciano nei loro conti interni, agiscono come concessionari.

Alcuni di questi dealer, noti come dealer primari, lavorano anche a stretto contatto con la Federal Reserve statunitense per contribuire all’attuazione della politica monetaria. Gli operatori primari sono obbligati a partecipare all’asta del debito emesso dal governo degli Stati Uniti. Facendo offerte su buoni del tesoro e altri titoli, questi operatori facilitano il trading creando e mantenendo mercati liquidi. Aiutano al buon funzionamento dei mercati mobiliari nazionali e alle transazioni con acquirenti stranieri.

I dealer svolgono anche un ruolo di autogoverno, per garantire il corretto funzionamento dei mercati mobiliari. Sono regolamentati dalla Financial Industry Regulatory Authority (FINRA), che è responsabile dell’amministrazione degli esami per i professionisti degli investimenti. Alcuni degli esami più noti includono la serie 7, la serie 6 e la serie 63. La serie 7 consente ai professionisti dei servizi finanziari di vendere prodotti in titoli, ad eccezione di materie prime e futures. L’obiettivo principale dell’esame della serie 7 è il rischio di investimento, le implicazioni fiscali, i titoli azionari e a reddito fisso, i fondi comuni di investimento, le opzioni, i piani pensionistici e la collaborazione con gli investitori per la supervisione delle loro attività. La designazione della serie 6 consente ai professionisti degli investimenti di vendere fondi comuni di investimento, rendite variabili e prodotti assicurativi. E la serie 63 consente loro di vendere qualsiasi tipo di titoli in uno stato specifico. L’ottenimento di queste licenze è il primo passo che i professionisti dei servizi finanziari devono compiere per entrare nel business dei titoli.

Mettere tutto insieme

La maggior parte delle aziende che investono agirebbe sia come broker che come dealer e sono quindi indicati come broker-dealer  dalle autorità di regolamentazione del settore. Queste aziende includono i principali rivenditori e altre organizzazioni tradizionali di Wall Street, nonché grandi banche commerciali, banche di investimento e persino piccole imprese boutique indipendenti che si rivolgono ai ricchi.

I broker-dealer svolgono un ruolo importante nei mercati finanziari, poiché queste aziende forniscono l’infrastruttura che facilita la negoziazione di azioni. Infatti, se si desidera acquistare azioni, è necessario aprire un conto di intermediazione tramite una società di intermediazione. La società di intermediazione si assicura che tu abbia abbastanza soldi nel tuo conto per condurre uno scambio, facilita lo scambio interagendo con la borsa in cui viene scambiato il titolo, fornisce i sistemi informatici che attuano lo scambio e tiene traccia dello scambio. Gestisce inoltre la transazione finanziaria tra l’acquirente e il venditore e facilita le transazioni future (dividendi, frazionamenti azionari, operazioni societarie come quelle che si verificano quando vengono richiamati titoli privilegiati o si verificano frazionamenti azionari).

La linea di fondo

Con la profondità e la complessità delle offerte del settore e la natura in continua evoluzione del settore stesso, la conoscenza è potere. Sebbene ci siano pro e contro nel collaborare con un broker-dealer, maggiore è la tua comprensione del vocabolario del settore, migliore è il tuo punto di partenza per capire come funziona il settore. Ciò include lo sviluppo di una migliore percezione di come funzionano i tuoi investimenti, i servizi che ottieni in cambio delle commissioni che paghi, chi o cosa fornisce tali servizi e cosa puoi aspettarti se una controversia finisce in tribunale.