Qual è il rapporto prezzo / utili medio nel settore bancario?

I rapporti prezzo / utili (P / E) sono metriche di valutazione popolari tra gli investitori del mercato azionario. Il rapporto è una semplice misura del prezzo delle azioni della società rispetto al suo utile per azione (EPS). Rapporti P / E elevati suggeriscono che un’azione viene scambiata a un prezzo elevato rispetto agli utili e potrebbe essere sopravvalutata. Tuttavia, guardare i rapporti P / E da soli non è sufficiente. Si deve anche considerare il tasso di crescita degli utili dell’azienda, il suo rapporto storico P / E e i rapporti dell’intero settore. Questo è certamente il caso delle azioni bancarie oggi.

Comprensione dei rapporti P / E

Il rapporto prezzo-utili (P / E) è uno dei più utilizzati azionari misure di valutazione da parte di investitori e analisti.È semplice da calcolare perché il rapporto viene calcolato dividendo il prezzo corrente delle azioni per EPS.1 Il risultato fornisce agli investitori una valutazione dei profitti di una società in relazione al prezzo che gli investitori devono pagare per le azioni della società. Non è quindi solo una valutazione dell’azienda, ma anche una valutazione delle azioni dell’azienda ai livelli di prezzo attuali.

Punti chiave

• Il rapporto AP / E è una metrica popolare facile da calcolare perché è semplicemente il prezzo delle azioni della società diviso per l’utile annuale per azione.
• I rapporti P / E sono spesso usati per determinare se le azioni sono sopra o sottovalutate.
• Guardare i rapporti P / E da soli non è sufficiente perché entrano in gioco anche altri fattori, come i tassi di crescita dell’azienda e l’appartenenza al settore.
• Nel settore bancario, molti dei grandi nomi commerciano a multipli inferiori rispetto alle banche regionali, che hanno un maggiore potenziale di rapida crescita.

Come con tutte le metriche di valutazione del patrimonio netto, il rapporto P / E come numero a sé stante è di utilità limitata per l’analisi. Ad esempio, una società con un alto tasso di crescita degli utili dovrebbe tipicamente ottenere un rapporto P / E più elevato perché la componente EPS dell’equazione sta aumentando più velocemente rispetto all’EPS di una società a crescita lenta. Inoltre, un rapporto P / E potrebbe sembrare alto, ma ciò potrebbe essere dovuto a uno o due trimestri di numeri deboli durante un periodo più lungo di tassi di crescita degli utili costanti.

Rapporti P / E e settore bancario

Il rapporto P / E di un’azienda è importante anche in termini di confronto con aziende simili nello stesso settore. Ad esempio, a partire da maggio 2020, Wells Fargo (WFC ), una delle “quattro grandi banche” negli Stati Uniti, negoziava con un rapporto P / E (Dodici mesi finali) di 9,09, mentre il suo concorrente, Citigroup (C ), aveva un rapporto P / E (TTM) di 6,63.3 È alto o basso?

Bene, il settore bancario nel suo complesso aveva un rapporto P / E di circa 9,49 e si confronta con un rapportoP / E medio di mercato complessivodi 25,56.5 Tuttavia, questa è una semplice media aritmetica dei rapporti P / E è distorta dalle cifre per un numero molto piccolo di aziende con rapporti P / E superiori a 100 o 200. Tuttavia, i rapporti sia di Citi che di Wells Fargo sono inferiori la media del settore e del mercato nel suo complesso.

Le banche regionali con le migliori prestazioni, a causa del maggiore potenziale di rapida crescita, tendono ad avere rapporti P / E notevolmente superiori a quelli delle principali banche, che sono grandi società con una crescita relativamente costante dei ricavi e degli utili. Il P / E delle banche maggiori è di 10,56, rispetto a 16,99 delle banche regionali più piccole. Una media o una media mediana mostrerebbe il rapporto P / E medio del settore bancario molto più vicino alla performance tipica del mercato.

In sintesi, i rapporti P / E più elevati sono generalmente considerati per indicare una crescita più elevata e un maggiore potenziale di reddito, o almeno che gli investitori si aspettano una crescita più elevata, dal momento che sono disposti a pagare un multiplo maggiore degli utili correnti per azione per ottenere le azioni della società. Tuttavia, se la società ha un rapporto P / E elevato rispetto al mercato complessivo e anche valutazioni elevate rispetto ai suoi concorrenti del settore, mentre la crescita degli utili mostra segni di decelerazione, attenzione! Lo stock potrebbe essere sopravvalutato.