Utilizzo del coefficiente di variazione (COV)
Il coefficiente di variazione (COV) è una misura della dispersione di eventi relativi che è uguale al rapporto tra la deviazione standard e la media. Sebbene sia più comunemente usato per confrontare il rischio relativo, il COV può essere applicato a qualsiasi tipo di probabilità quantitativa o distribuzione di probabilità. E in un diverso contesto matematico, COV viene calcolato come il rapporto tra l’errore quadratico medio della radice e la media di una variabile dipendente separata. Sebbene questo tipo di analisi COV sia utilizzato meno frequentemente, può fare molto per determinare se un modello è adatto a un’attività specifica.
Punti chiave
- Nell’analisi statistica, il coefficiente di variazione (COV) misura la dispersione relativa degli eventi.
- Il COV è uguale al rapporto tra la deviazione standard e la media. Sebbene COV sia più comunemente usato per confrontare il rischio relativo, può essere applicato a molti tipi di distribuzione di probabilità.
- Il COV non è pratico se c’è una forte presenza di valori sia positivi che negativi nella popolazione campione.
- La metrica COV viene utilizzata al meglio quando quasi tutti i punti dati condividono lo stesso segno più-meno.
Applicazioni del coefficiente di variazione
Quando viene utilizzato per valutare il rischio di investimento, il COV può essere interpretato in modo simile alla deviazione standard nella teoria del portafoglio moderno (MPT). Ma il COV è probabilmente un indicatore generale migliore del rischio relativo quando viene utilizzato per confrontare diversi titoli. Ad esempio, supponiamo che due azioni diverse offrano rendimenti diversi, ognuna con una deviazione standard diversa. Nello specifico, supponiamo che lo stock A abbia un rendimento atteso del 15% con una deviazione standard del 10%, mentre lo stock B abbia un rendimento atteso del 10% accoppiato con una deviazione standard del 5%. In questo scenario, il COV per lo stock A è 0,67 (10% / 15%), mentre il COV per lo stock B è 0,5 (5% / 10%). In poche parole: i dati suggeriscono che l’azione B è un investimento superiore da una prospettiva basata sul rischio.
Vantaggi del coefficiente di variazione
Il vantaggio principale del COV è la sua applicabilità a qualsiasi dato dato quantificabile, aprendo così la strada a un’analisi comparativa tra due entità indipendenti. Questa qualità separa COV da un’analisi della deviazione standard, che non può facilitare un confronto significativo tra due variabili indipendenti.
Come misura del rischio, il COV misura la volatilità dei prezzi delle azioni e di altri titoli, consentendo agli analisti di contrastare i rischi associati a diversi potenziali investimenti. Ciò aiuta i consulenti finanziari a costruire portafogli diversificati nel tentativo di smorzare il rischio che un singolo investimento accumuli il patrimonio netto di un cliente.
Molti altri termini sono sinonimi di COV, inclusi il coefficiente di variazione, il rischio unitario e la deviazione standard relativa.
Lo svantaggio zero
Supponiamo che la media di una popolazione campione sia zero. In altre parole, le somme di tutti i valori sopra e sotto zero sono uguali tra loro. In questa circostanza, la formula per COV è inutile perché metterebbe effettivamente uno zero al denominatore. Pertanto, qualsiasi forte presenza di valori sia positivi che negativi nella popolazione campione diventa problematica per l’analisi COV. Al contrario, la metrica COV prospera quando quasi tutti i punti dati condividono lo stesso segno più-meno.