Esempi comuni di titoli negoziabili
I titoli negoziabili sono investimenti che possono essere facilmente acquistati, venduti o negoziati sulle borse pubbliche. L’elevata liquidità dei titoli negoziabili li rende molto apprezzati dagli investitori individuali e istituzionali. Questi tipi di investimenti possono essere titoli di debito o titoli di capitale.
PRINCIPALI ASPETTI
- Azioni, obbligazioni, azioni privilegiate ed ETF sono tra gli esempi più comuni di titoli negoziabili.
- Anche gli strumenti del mercato monetario, i futures, le opzioni e gli investimenti in hedge fund possono essere titoli negoziabili.
- La caratteristica principale dei titoli negoziabili è la loro liquidità.
- Ci sono attività liquide che non sono titoli negoziabili e ci sono titoli negoziabili che non sono attività liquide.
- Ogni titolo negoziabile deve comunque soddisfare i requisiti per essere un titolo finanziario.
Tipi di titoli negoziabili
Esistono numerosi tipi di titoli negoziabili, ma le azioni sono il tipo più comune di azioni. Obbligazioni e cambiali sono i titoli di debito più comuni.
Azioni come titoli
Le azioni rappresentano un investimento azionario perché gli azionisti mantengono la proprietà parziale della società in cui hanno investito. L’azienda può utilizzare l’ investimento degli azionisti come capitale azionario per finanziare le operazioni e l’espansione dell’azienda.
In cambio, l’azionista riceve dividendi periodici basati sulla redditività dell’azienda. Il valore delle azioni di una società può variare notevolmente a seconda del settore e della singola attività in questione, quindi investire nel mercato azionario può essere una mossa rischiosa. Tuttavia, molte persone si guadagnano da vivere molto bene investendo in azioni.
Obbligazioni come titoli
Le obbligazioni sono la forma più comune di titoli di debito negoziabili e sono un’utile fonte di capitale per le aziende che stanno cercando di crescere. Un’obbligazione è un titolo emesso da una società o un governo che le consente di prendere in prestito denaro dagli investitori. Proprio come un prestito bancario, un’obbligazione garantisce un tasso di rendimento fisso, chiamato tasso cedolare, in cambio dell’utilizzo dei fondi investiti.
Il valore nominale dell’obbligazione è il suo valore nominale. Ogni obbligazione emessa ha un valore nominale, un tasso cedolare e una data di scadenza specificati. La data di scadenza è quella in cui l’entità emittente deve rimborsare l’intero valore nominale dell’obbligazione.
Poiché le obbligazioni sono negoziate sul mercato aperto, possono essere acquistate a un prezzo inferiore alla pari. Queste obbligazioni vengono scambiate con uno sconto. A seconda delle attuali condizioni di mercato, le obbligazioni possono anche essere vendute per più della pari. Quando ciò accade, le obbligazioni vengono scambiate a un premio. I pagamenti delle cedole si basano sul valore nominale dell’obbligazione piuttosto che sul suo valore di mercato o sul prezzo di acquisto. Quindi, un investitore che acquista un’obbligazione con uno sconto gode ancora degli stessi pagamenti di interessi di un investitore che acquista il titolo al valore nominale.
I pagamenti di interessi su obbligazioni scontate rappresentano un rendimento dell’investimento maggiore rispetto al tasso cedolare dichiarato. Al contrario, il ritorno sull’investimento per le obbligazioni acquistate a premio è inferiore al tasso cedolare.
Condivisioni preferite
C’è un altro tipo di titolo negoziabile che ha alcune delle qualità sia dell’equità che del debito. Le azioni privilegiate hanno il vantaggio di dividendi fissi che vengono pagati prima dei dividendi agli azionisti comuni, il che li rende più simili alle obbligazioni. Tuttavia, gli obbligazionisti rimangono privilegiati rispetto agli azionisti privilegiati. In caso di difficoltà finanziarie, le obbligazioni possono continuare a ricevere pagamenti di interessi mentre i dividendi delle azioni privilegiate rimangono non pagati.
A differenza di un’obbligazione, l’investimento iniziale dell’azionista non viene mai rimborsato, rendendolo un titolo ibrido. Oltre al dividendo fisso, agli azionisti privilegiati viene concesso un diritto sui fondi più elevato rispetto alle loro controparti comuni in caso di fallimento della società.
In cambio, gli azionisti privilegiati rinunciano ai diritti di voto di cui godono gli azionisti ordinari. Il dividendo garantito e la rete di sicurezza in caso di insolvenza rendono le azioni privilegiate un investimento allettante per alcune persone. Le azioni privilegiate sono particolarmente allettanti per coloro che trovano le azioni ordinarie troppo rischiose ma non vogliono aspettare che le obbligazioni maturino.
Fondi negoziati in borsa (ETF)
Un fondo negoziato in borsa (ETF) consente agli investitori di acquistare e vendere raccolte di altre attività, comprese azioni, obbligazioni e materie prime. Gli ETF sono titoli negoziabili per definizione perché sono negoziati su borse pubbliche. Le attività detenute dai fondi negoziati in borsa possono essere a loro volta titoli negoziabili, come le azioni del Dow Jones. Tuttavia, gli ETF possono anche detenere attività che non sono titoli negoziabili, come l’oro e altri metalli preziosi.
Altri titoli negoziabili
I titoli negoziabili possono anche presentarsi sotto forma di strumenti del mercato monetario, derivati e investimenti indiretti. Ciascuno di questi tipi contiene diversi titoli specifici diversi.
I titoli liquidi più affidabili rientrano nella categoria del mercato monetario. La maggior parte dei titoli del mercato monetario agiscono come obbligazioni a breve termine e vengono acquistati in grandi quantità da grandi entità finanziarie. Questi includono buoni del tesoro, accettazioni bancarie, accordi di acquisto e carta commerciale.
Molti tipi di derivati possono essere considerati negoziabili, come futures, opzioni e diritti su azioni e warrant. I derivati sono investimenti che dipendono direttamente dal valore di altri titoli. Nell’ultimo quarto del XX secolo, il commercio di derivati ha iniziato a crescere in modo esponenziale.
Gli investimenti indiretti includono i fondi hedge e fondi di investimento. Questi strumenti rappresentano la proprietà in società di investimento. La maggior parte dei partecipanti al mercato ha poca o nessuna esposizione a questi tipi di strumenti, ma sono comuni tra gli investitori istituzionali o accreditati.
Caratteristiche dei titoli negoziabili
La caratteristica principale dei titoli negoziabili è la loro liquidità. La liquidità è la capacità di convertire le attività in contanti e utilizzarle come intermediario in altre attività economiche. Il titolo è ulteriormente reso liquido dalla relativa domanda e offerta sul mercato. Anche il volume delle transazioni gioca un ruolo fondamentale nella liquidità. Poiché i titoli negoziabili possono essere venduti rapidamente con quotazioni di prezzo disponibili immediatamente, in genere hanno un tasso di rendimento inferiore rispetto alle attività meno liquide. Tuttavia, di solito sono anche percepiti come un rischio inferiore.
Ci sono attività liquide che non sono titoli negoziabili e ci sono titoli negoziabili che non sono attività liquide.
Dal punto di vista della liquidità, gli investimenti sono negoziabili quando possono essere acquistati e venduti rapidamente. Se un investitore o un’azienda ha bisogno di un po ‘di liquidità in un pizzico, è molto più facile entrare nel mercato e liquidare titoli negoziabili. Ad esempio, le azioni ordinarie sono molto più facili da vendere rispetto a un certificato di deposito (CD) non negoziabile.
Ciò introduce l’elemento dell’intenzione come caratteristica della “commerciabilità”. E in effetti, molti esperti finanziari e corsi di contabilità affermano che l’intento è una caratteristica di differenziazione tra titoli negoziabili e altri titoli di investimento. Secondo questa classificazione, i titoli negoziabili devono soddisfare due condizioni. Il primo è la pronta convertibilità in denaro. La seconda condizione è che chi acquista titoli negoziabili intenda convertirli quando ha bisogno di contanti. In altre parole, una banconota acquistata pensando a obiettivi a breve termine è molto più commerciabile di una banconota identica acquistata con obiettivi a lungo termine in mente.
Titoli negoziabili nella contabilità
Nella terminologia contabile, i titoli negoziabili sono attività correnti. Pertanto, sono spesso inclusi nei calcoli del capitale circolante sui bilanci aziendali. Di solito viene notato se i titoli negoziabili non fanno parte del capitale circolante. Ad esempio, la definizione di capitale circolante rettificato considera solo le attività e le passività operative. Ciò esclude qualsiasi elemento correlato al finanziamento, come debito a breve termine e titoli negoziabili.
Le aziende che adottano politiche conservative di gestione della liquidità tendono a investire in titoli negoziabili a breve termine. Evitano titoli a lungo termine o più rischiosi, come azioni e titoli a reddito fisso con scadenze superiori a un anno. I titoli negoziabili sono generalmente segnalati direttamente nel conto della liquidità e dei mezzi equivalenti del bilancio di una società nella sezione delle attività correnti.
Un investitore che analizza una società potrebbe voler studiare attentamente gli annunci della società. Questi annunci fanno impegni di cassa specifici, come il pagamento di dividendi, prima che vengano dichiarati. Supponiamo che una società abbia poca liquidità e che tutto il suo saldo sia vincolato a titoli negoziabili. Quindi, un investitore può escludere gli impegni di cassa annunciati dal management dai suoi titoli negoziabili. Quella parte di titoli negoziabili è destinata e spesa per qualcosa di diverso dal ripianare le passività correnti.
La linea di fondo
Ci sono attività liquide che non sono titoli negoziabili e ci sono titoli negoziabili che non sono attività liquide. Ad esempio, una moneta d’oro American Eagle coniata di recente è un asset liquido, ma non è un titolo negoziabile. D’altra parte, un hedge fund può essere un titolo negoziabile senza essere un’attività liquida. Ogni titolo negoziabile deve comunque soddisfare i requisiti per essere un titolo finanziario. Deve rappresentare un interesse come proprietario o creditore, avere un valore monetario assegnato ed essere in grado di fornire un’opportunità di profitto per l’acquirente.