Vantaggi della raccolta di capitali tramite collocamento privato
Le piccole imprese devono affrontare la sfida costante di raccogliere capitali a prezzi accessibili per finanziare le operazioni aziendali. Il finanziamento azionario è disponibile in una vasta gamma di forme, tra cui capitale di rischio, un’offerta pubblica iniziale, prestiti alle imprese e collocamento privato. Le società consolidate possono scegliere il percorso di un’offerta pubblica iniziale per raccogliere capitali attraverso la vendita di azioni di società. Tuttavia, questa strategia può essere complessa e costosa e potrebbe non essere adatta alle imprese più piccole e meno consolidate.
In alternativa a un’offerta pubblica iniziale, le aziende che desiderano offrire azioni agli investitori possono completare un investimento di collocamento privato. Questa strategia consente a una società di vendere azioni di azioni della società a un gruppo selezionato di società privata.
Requisiti normativi per il collocamento privato
Quando una società decide di emettere azioni di un’offerta pubblica iniziale, la US Securities and Exchange Commission richiede alla società di soddisfare un lungo elenco di requisiti. Una volta emessa un’offerta pubblica iniziale, è necessaria una rendicontazione finanziaria dettagliata e ogni azionista deve poter accedere al bilancio della società in qualsiasi momento. Queste informazioni dovrebbero fornire sufficiente divulgazione agli investitori in modo che possano prendere decisioni di investimento informate.
I collocamenti privati sono offerti a un piccolo gruppo di investitori selezionati invece che al pubblico. Pertanto, le aziende che impiegano questo tipo di finanziamento non devono rispettare le stesse norme in materia di rendicontazione e divulgazione. Invece, le offerte di finanziamento collocamento privato sono esenti da regolamenti SEC sotto Regolamento D. C’è meno preoccupazione da parte della SEC per quanto riguarda il livello di conoscenza degli investimenti degli investitori partecipanti perché investitori più sofisticati (come fondi pensione, società di fondi comuni di investimento e compagnie di assicurazione) acquistano la maggior parte delle azioni di collocamento privato.
Risparmio di tempo e costi
Le operazioni di finanziamento tramite azioni come le offerte pubbliche iniziali e il capitale di rischio richiedono spesso tempo per essere configurate e finalizzate. Ci sono ampi vetting processi in atto dalla SEC e venture capitalist aziende con le quali le aziende che cercano questo tipo di capitale devono conformarsi prima di ricevere i fondi. Il completamento di tutti i requisiti necessari può richiedere fino a un anno e i costi associati a tale operazione possono essere un onere per l’azienda.
La natura di un collocamento privato rende il processo di finanziamento molto meno dispendioso in termini di tempo e molto meno costoso per l’azienda ricevente. Poiché non è necessaria la registrazione dei titoli, a questa strategia sono associate meno spese legali rispetto ad altre opzioni di finanziamento. Inoltre, il minor numero di investitori nell’accordo si traduce in una minore negoziazione prima che la società riceva i finanziamenti.
Privato significa privato
Il più grande vantaggio di un collocamento privato è la capacità dell’azienda di rimanere un’azienda privata. L’esenzione ai sensi del regolamento D consente alle società di raccogliere capitali mantenendo privati i registri finanziari invece di divulgare informazioni ogni trimestre al pubblico acquirente. Un’impresa che ottiene investimenti tramite collocamento privato non è inoltre tenuta a cedere un seggio nel consiglio di amministrazione o una posizione dirigenziale al gruppo di investitori. Invece, il controllo sulle operazioni aziendali e sulla gestione finanziaria rimane al proprietario, a differenza di un accordo di capitale di rischio.