Vendita di gioielli della corona
Che cos’è una vendita di gioielli della corona?
Una vendita di gioielli della corona è l’ultima strategia impiegata da un’azienda per scongiurare un’acquisizione ostile o alleviare il grave stress finanziario di un onere del debito. In entrambi i casi, le migliori attività operative di un’azienda vengono vendute, cambiando sostanzialmente l’intera natura dell’azienda e lasciandola con un diverso insieme di prospettive di crescita e supporto degli azionisti.
Punti chiave
- Una vendita di gioielli della corona è l’ultima strategia impiegata da un’azienda per scongiurare un’acquisizione ostile o alleviare il grave stress finanziario di un onere del debito.
- Le migliori attività operative di una società vengono vendute per raccogliere i fondi necessari o per rimandare un offerente indesiderato che cerca disperatamente di acquisirla.
- Tale azione ha un costo elevato, lasciando potenzialmente la società con prospettive di crescita significativamente peggiori e un prezzo delle azioni in caduta libera.
Capire una vendita di gioielli della corona
I gioielli della corona di un’azienda sono i suoi beni più preziosi. Questi beni preziosi potrebbero essere il database dei clienti dell’azienda, le strutture di produzione o di produzione, la proprietà intellettuale o una particolare linea di attività che registra i maggiori ricavi e profitti.
I gioielli della corona sono fondamentali per il successo di un’azienda, quindi venderli non è una decisione presa alla leggera. La direzione sarà consapevole che scaricare le sue migliori risorse potrebbe rovinarla e spingere gli azionisti a fuggire, ma a volte non rimane altra alternativa.
Requisiti per la vendita dei gioielli della corona
In generale, ci sono due casi in cui un’azienda potrebbe considerare lo smaltimento dei propri gioielli della corona come una linea di condotta necessaria.
Evitare il fallimento
Forse la minaccia più ovvia che potrebbe forzare la mano di un’azienda è se è oberata di debiti e rischia di inadempiere ai pagamenti. Altre attività operative o divisioni della società potrebbero non raggiungere prezzi abbastanza alti da rimuovere i rischi che un bilancio con indebitamento eccessivo pone, il che significa che l’unico modo per sopravvivere come un’impresa in corso ed evitare il fallimento è scaricare i gioielli della corona.
Prevenire un’acquisizione ostile
I gioielli della corona possono anche essere venduti per impedire a un’altra società di rilevarli contro la volontà della direzione. Se il potenziale acquirente non accetta un no come risposta e inizia a impegnarsi in altre strategie per ottenere l’ approvazione dell’acquisizione, l’unica opzione rimasta potrebbe essere quella di vendere i beni preziosi della società target a una terza parte amichevole.
Una vendita di gioielli della corona, o una “difesa del gioiello della corona”, è uno dei diversi metodi utilizzati per contrastare i progressi di un offerente ostile. La logica alla base è semplice: costringere il predatore a perdere interesse scaricando le risorse che è così cercando disperatamente di mettere le mani su.
Questa tattica è talvolta utilizzata dai conglomerati. Le società costituite da una serie di attività diverse e apparentemente non correlate attirano spesso offerenti ostili perché possono negoziare a un prezzo inferiore al loro valore di rottura. Il cosiddetto sconto conglomerato significa che a volte è possibile acquistare queste enormi e tentacolari aziende a buon mercato e poi vendere i pezzi per un profitto.
Quell’opportunità di profitto potrebbe presto svanire, tuttavia, se la società target scarichi i suoi gioielli della corona a un’altra parte. Se i gioielli della corona vengono messi in vendita in una procedura di offerta competitiva, l’offerente ostile dovrebbe pagare il giusto prezzo di mercato, non uno scontato, che vanificherebbe il suo scopo.
Critica di una vendita di gioielli della corona
Non c’è molto da apprezzare sulla vendita di gioielli della corona. Un’azione del genere rischia di uccidere l’azienda, quindi può essere giustificata solo in tempi di estrema disperazione e, anche in questo caso, potrebbe non essere supportata da tutti.
La vendita di gioielli della corona lascerà generalmente i resti di un’azienda in mercati meno attraenti o in crescita più lenta. Potrebbe esserci una diminuzione del valore del valore del marchio dell’azienda e delle prospettive di crescita delle vendite e degli utili derivanti dalla perdita di gestione di talento, innovazione di prodotto, efficienza di produzione o mercati geografici.
Gravi problemi di debito potrebbero lasciare l’azienda senza altra scelta che inghiottire questa pillola. Gli azionisti, tuttavia, probabilmente saranno meno indulgenti se i gioielli della corona vengono venduti per evitare un’acquisizione. Ricevere denaro o azioni in una società di recente costituzione è probabilmente un’opzione molto più allettante e redditizia che trattenere un titolo privato delle sue migliori caratteristiche.
La notizia che i gioielli della corona verranno scaricati quasi sicuramente porterà a una massiccia svendita delle azioni. Coloro che erano lenti a reagire si ritroveranno improvvisamente con un investimento che vale una frazione di quello per cui commerciava – e poche speranze di una rapida inversione di tendenza.