Quali sono i diversi tipi di azioni privilegiate?

Ci sono una serie di opzioni di investimento disponibili per coloro che cercano di fare soldi nel mercato azionario. La maggior parte delle persone probabilmente pensa alle le azioni privilegiate ( azioni privilegiate) possono essere un veicolo di investimento redditizio. Questi combinano alcune delle preferenze di liquidazione e le caratteristiche generatrici di reddito delle obbligazioni societarie con alcuni dei vantaggi azionari della partecipazione azionaria. Ma le azioni privilegiate possono essere disponibili in diverse varietà. Esaminiamo diverse configurazioni comuni di questi di seguito:

Punti chiave

• Le azioni privilegiate sono una forma ibrida di capitale che include caratteristiche simili al debito come un dividendo garantito.
• I quattro tipi principali di azioni privilegiate sono azioni richiamabili, azioni convertibili, azioni cumulative e azioni partecipative.
• Ogni tipo di azione privilegiata ha caratteristiche uniche che possono avvantaggiare l’azionista o l’emittente.

Azioni privilegiate

Le azioni privilegiate, chiamate anche azioni privilegiate, sono così denominate perché gli azionisti privilegiati hanno un diritto più elevato sulle attività della società emittente rispetto agli azionisti comuni. Nel caso più estremo, ciò significa che gli azionisti privilegiati devono essere pagati per i loro interessi nella società prima degli azionisti comuni in caso di fallimento e liquidazione della società.

L’implicazione quotidiana di questa affermazione è che le azioni privilegiate garantiscono il pagamento dei dividendi a un tasso fisso, mentre le azioni ordinarie non hanno tale garanzia. In cambio, gli azionisti privilegiati rinunciano ai diritti di voto a vantaggio degli azionisti comuni.

Azioni privilegiate richiamabili

Le azioni richiamabili sono azioni privilegiate che la società emittente può scegliere di riacquistare in futuro a un prezzo fisso. Questa disposizione avvantaggia la società emittente più dell’azionista perché essenzialmente consente alla società di porre un limite al valore delle azioni.

Se la società mantiene il diritto di riacquistare azioni richiamabili a $ 45 per azione, può scegliere di acquistare gli azionisti a questo prezzo se il valore di mercato delle azioni privilegiate sembra che potrebbe superare questo livello. Le azioni richiamabili garantiscono che la società possa limitare la sua responsabilità massima agli azionisti privilegiati.

Azioni privilegiate convertibili

Le azioni convertibili sono azioni privilegiate che possono essere scambiate con azioni ordinarie a un tasso fisso. Ciò può essere particolarmente redditizio per gli azionisti privilegiati se il valore di mercato delle azioni ordinarie aumenta.

Supponiamo che un investitore acquisti cinque azioni di azioni privilegiate possa essere convertita in tre azioni ordinarie. È possibile realizzare un profitto sull’investimento iniziale di $ 250 se le cinque azioni privilegiate vengono convertite in 15 azioni ordinarie quando il valore delle azioni ordinarie supera i $ 17 ($ 17 * 15 = $ 255).

Una volta che le azioni sono state scambiate, l’azionista rinuncia al beneficio di un dividendo fisso e non può riconvertire le azioni ordinarie in azioni privilegiate.

Azioni privilegiate cumulative

Le azioni privilegiate che includono una clausola cumulativa proteggono l’investitore da una flessione dei profitti aziendali. Se i ricavi sono in calo, la società emittente potrebbe non essere in grado di permettersi di pagare i dividendi. Le azioni cumulative richiedono che tutti i dividendi non pagati debbano essere pagati agli azionisti privilegiati prima che i dividendi possano essere pagati agli azionisti comuni.

Se una società garantisce dividendi di $ 10 per azione privilegiata ma non può permettersi di pagare per tre anni consecutivi, deve pagare un dividendo cumulativo di $ 40 nel quarto anno prima che qualsiasi altro dividendo possa essere pagato.

Azioni privilegiate partecipative

Le azioni privilegiate partecipative forniscono un’ulteriore garanzia di profitto agli azionisti. Tutte le azioni privilegiate hanno un tasso di dividendo fisso, che è il loro principale vantaggio.

Tuttavia, le azioni partecipative garantiscono dividendi aggiuntivi nel caso in cui la società emittente soddisfi determinati obiettivi finanziari. Se la società ha un anno particolarmente redditizio e soddisfa un obiettivo di profitto predeterminato, i titolari di azioni partecipative ricevono pagamenti di dividendi superiori al normale tasso fisso.