I due tipi di IPO

Un’offerta pubblica iniziale, o IPO, è un modo comune in cui un’azienda diventa pubblica e vende azioni per raccogliere finanziamenti. Esistono due tipi comuni di IPO: un prezzo fisso e un’offerta di book building. Un’azienda può utilizzare entrambi i tipi separatamente o combinati. Partecipando a un’IPO, un investitore può acquistare azioni prima che siano disponibili al pubblico in borsa.

Offerta a prezzo fisso

A prezzo fisso, la società quotata in borsa determina un prezzo fisso al quale le sue azioni vengono offerte agli investitori. Gli investitori conoscono il prezzo delle azioni prima che la società diventi pubblica. La domanda dei mercati è nota solo una volta che la questione è stata chiusa. Per partecipare a questa IPO, l’investitore deve pagare l’intero prezzo delle azioni al momento della domanda.

Offerta di costruzione del libro

Sotto il book building, la società quotata in borsa offre agli investitori una fascia di prezzo del 20% sulle azioni. Gli investitori quindi fare un’offerta sulle azioni prima che il prezzo finale sia regolato una volta che l’offerta è stata chiusa. Gli investitori devono specificare il numero di azioni che desiderano acquistare e quanto sono disposti a pagare. A differenza di un’offerta a prezzo fisso, non esiste un prezzo fisso per azione. Il prezzo delle azioni più basso è noto come prezzo di base, mentre il prezzo delle azioni più alto è noto come prezzo limite. Il prezzo finale delle azioni è determinato utilizzando le offerte degli investitori.

Partecipare a un’IPO

Quando si partecipa a un’IPO, ci sono diversi dettagli che un investitore dovrebbe conoscere, come il nome dell’emissione, il tipo di emissione, la categoria e la fascia di prezzo, solo per citarne alcuni. Il nome del problema è l’azienda che diventa pubblica. Il tipo di problema è il tipo di IPO: prezzo fisso o book building. Esistono tre categorie di IPO: investitori al dettaglio, investitori non istituzionali e acquirenti istituzionali qualificati. La fascia di prezzo è la fascia di prezzo determinata per i problemi di creazione di libri. Non tutti i broker al dettaglio offrono IPO ai propri clienti, quindi le IPO vengono solitamente assegnate prima a investitori qualificati o istituzionali. Le IPO possono anche tendere ad essere più rischiose delle azioni consolidate poiché non hanno ancora un track record di performance o una storia di rendiconti finanziari pubblicamente disponibili che possono essere analizzati.

Quando un’azienda decide di quotarsi in borsa, deve assumere una banca di investimento per occuparsi dell’IPO. Sebbene un’azienda possa diventare pubblica da sola, accade raramente. Un’impresa può assumere una o più banche di investimento per gestire la sua IPO. Assumendo più di una banca, il rischio viene ripartito tra le banche, che fanno le loro offerte per l’IPO con la quantità di denaro che si aspettano di guadagnare. Questo processo è denominato sottoscrizione.

Quando l’azienda diventa pubblica e le banche di investimento raggiungono un accordo sulla sottoscrizione, le banche preparano una dichiarazione di registrazione che deve essere presentata alla US Securities and Exchange Commission, o SEC. La dichiarazione contiene importanti informazioni finanziarie sull’IPO, inclusi rendiconti finanziari, nomi del consiglio di amministrazione, questioni legali e come deve essere utilizzato il finanziamento. Una volta che la SEC esamina i documenti, determina la data dell’IPO.