Azioni privilegiate e obbligazioni: qual è la differenza?

Azioni privilegiate e obbligazioni: una panoramica

Sebbene i detentori di azioni privilegiate e obbligazioni abbiano entrambi diritto a pagamenti regolari di distribuzione, le azioni privilegiate non hanno una data di scadenza e possono continuare per sempre. Gli obbligazionisti hanno diritto a ricevere pagamenti regolari di tassi di interesse, mentre i detentori di azioni privilegiate ricevono pagamenti regolari di dividendi.

Punti chiave

• Un’obbligazione è uno strumento a reddito fisso che rappresenta un prestito concesso da un investitore a un mutuatario.
• Le azioni privilegiate sono azioni di una società con dividendi pagati.
• Le obbligazioni hanno spesso una data di scadenza, mentre le azioni privilegiate no.
• Gli obbligazionisti hanno maggiori possibilità di essere pagati in caso di fallimento rispetto ai detentori di azioni privilegiate.

Obbligazioni

Un’obbligazione è uno strumento a reddito fisso che rappresenta un prestito concesso da un investitore a un mutuatario (tipicamente aziendale o governativo). Gli obbligazionisti sono creditori della società, avendo prestato denaro.

Un’obbligazione ha una data di fine in cui il capitale del prestito deve essere pagato al proprietario dell’obbligazione e di solito include i termini per i pagamenti di interessi variabili o fissi che saranno effettuati dal mutuatario.

Le obbligazioni hanno una scadenza fissa e alla fine scadono, limitando l’importo degli interessi pagati.

Gli obbligazionisti, in quanto creditori della società, hanno maggiori possibilità di essere pagati rispetto ai detentori di azioni privilegiate, a seconda della priorità del debito.1 Le obbligazioni possono essere garantite dai beni della società. Il capitale può essere rimborsato all’obbligazionista mediante la vendita di tali beni in caso di fallimento. Le obbligazioni non garantite non sono garantite da alcuna attività della società e hanno una minore probabilità di ricevere distribuzioni.

La maggior parte delle obbligazioni può essere venduta dall’obbligazionista iniziale ad altri investitori dopo che sono state emesse. In altre parole, un investitore in obbligazioni non deve detenere un’obbligazione fino alla sua data di scadenza.

Azioni privilegiate

I titolari di azioni privilegiate possiedono una parte della società. Le azioni privilegiate, più comunemente denominate azioni privilegiate, sono azioni di una società con dividendi che vengono pagati agli azionisti prima dell’emissione di dividendi in azioni ordinarie. Se la società fallisce, gli azionisti privilegiati hanno il diritto di essere pagati dai beni della società prima degli azionisti comuni.

La maggior parte delle azioni privilegiate ha un dividendo fisso, mentre le azioni ordinarie generalmente no. Anche gli azionisti privilegiati in genere non detengono alcun diritto di voto, ma gli azionisti comuni di solito lo fanno. A differenza dei pagamenti obbligazionari, che sono obbligatori, i possessori di azioni privilegiate possono perdere alcuni pagamenti di dividendi se la società non realizza un profitto. Se le azioni privilegiate sono cumulative, l’investitore ha diritto a ricevere il pagamento per i mancati dividendi prima che i dividendi vengano pagati agli azionisti comuni.

Le azioni privilegiate continuano finché la società è in attività. (Per la lettura correlata, vedere ” Fallimento aziendale: una panoramica.”)

In caso di fallimento o scioglimento, i detentori di azioni privilegiate hanno una priorità maggiore rispetto agli azionisti comuni nell’essere rimborsati quando le attività della società vengono liquidate. In pratica, è improbabile che gli azionisti privilegiati ricevano denaro durante lo scioglimento di un fallimento, poiché sono piuttosto bassi nell’elenco delle priorità per il rimborso. (Per la lettura correlata, vedere ” Quali sono i vantaggi e gli svantaggi delle quote privilegiate? “)

Le azioni privilegiate rientrano in quattro categorie: azioni privilegiate cumulative, azioni privilegiate non cumulative, azioni privilegiate partecipanti e azioni privilegiate convertibili.