Alpha ponderato

Cos’è l’alfa ponderata?

L’alfa ponderata misura la performance di un titolo in un certo periodo, di solito un anno, con maggiore importanza data alle attività recenti.

Punti chiave

• L’alfa ponderata misura la performance di un titolo in un certo periodo, di solito un anno, con maggiore importanza data alle attività recenti.
• Un alfa ponderato positivo mostra che il titolo ha prodotto un rendimento maggiore del benchmark, una misura negativa indica il contrario e uno a zero implica che il titolo ha avuto rendimenti alla pari con il benchmark.
• L’alfa ponderato è in grado di identificare le società che hanno mostrato una forte tendenza nell’ultimo anno e, più specificamente, le società il cui slancio si sta sviluppando.

Capire l’alfa ponderata

Come implicito nel nome, l’alfa ponderato è una misura ponderata di quanto un titolo, ad esempio un titolo, è aumentato o diminuito in un periodo definito, di solito un anno. In generale, viene posta maggiore enfasi sull’attività recente assegnando pesi maggiori alle misurazioni delle prestazioni successive rispetto a quelli assegnati alle misurazioni precedenti. Ciò aiuta a fornire una cifra di rendimento che si concentri maggiormente sul periodo più attuale, che dovrebbe rivelarsi più rilevante quando si analizza quel titolo. Questa metrica è molto apprezzata dagli analisti tecnici e da coloro che tendono a fare affidamento sull’analisi per aumentare le proprie decisioni di trading.

L’alfa ponderata utilizza calcoli matematici ponderati per arrivare a una cifra delle prestazioni alfa. Alpha è una misura della performance corretta per il rischio rispetto a un benchmark. Nel campo della gestione patrimoniale, l’alfa è spesso considerata un indicatore dell’abilità del gestore del fondo. Questo ragionamento può essere valido anche quando si analizza uno stock, che è, in parte, un riflesso dell’efficacia del team di gestione di un’impresa.

Ad esempio, un titolo che ha avuto rendimenti alla pari con il benchmark, aggiustato per il livello di rischio assunto, ha un alfa pari a zero. Un alfa positivo mostra che il titolo ha prodotto un rendimento maggiore del benchmark, mentre un alfa negativo indica il contrario.

Calcolo alfa ponderato

I calcoli ponderati danno un peso assegnato in base a vari fattori. Gli indici utilizzano la ponderazione per dare maggiore peso ai titoli in base al prezzo o alla capitalizzazione di mercato. In un calcolo alfa ponderato, viene generalmente attribuito un peso maggiore ai rendimenti di periodi di tempo più recenti su una serie temporale.

Calcoli alfa calibrati di solito si concentrano su un anno di un di sicurezza di ritorno. In generale, se un titolo ha un alfa ponderato positivo, un investitore può presumere che il suo prezzo abbia guadagnato nell’ultimo anno. Al contrario, se il prezzo di un titolo ha un alfa ponderato negativo, gli investitori possono presumere che il rendimento del prezzo a un anno sia inferiore.

In un calcolo alfa ponderato, i pesi possono variare in base alle preferenze o ai programmi software di analisi tecnica. Alcuni calcoli alfa ponderati possono assegnare pesi per quartili, mentre altri utilizzano una metodologia standard di peso decrescente.

Inferenze alfa ponderate

L’alfa ponderato viene utilizzato da una varietà di investitori. Più comunemente gli analisti tecnici useranno l’alfa ponderata come indicatore per supportare i segnali di acquisto e vendita. Gli analisti tecnici utilizzano questa misura per identificare le società che hanno mostrato una forte tendenza nell’ultimo anno e, più specificamente, per concentrare la loro attenzione sulle società il cui slancio si sta sviluppando. Quando l’alfa ponderato è positivo, può supportare un segnale di acquisto rialzista. Quando l’alfa ponderato è negativo, può supportare un segnale di vendita ribassista.

Ad esempio, si consideri un titolo che ha registrato diversi massimi e minimi nell’ultimo anno attraverso modelli di tendenza sia rialzisti che ribassisti. Un analista tecnico che utilizza un canale della banda di Bollinger potrebbe vedere che il prezzo si sta avvicinando alla linea di tendenza del supporto. Se il titolo ha un alfa ponderato positivo, può essere un’affermazione che il prezzo del titolo ha ampiamente guadagnato nell’ultimo anno, supportando un’altra spinta rialzista al rialzo.

In un altro scenario, un trader potrebbe vedere il prezzo di un titolo raggiungere e iniziare a superare la sua banda di resistenza in un canale della banda di Bollinger. Spesso questo è un segnale di inversione e indicherebbe un segnale di vendita. Tuttavia, se questo titolo ha un alfa ponderato positivo, è più probabile che superi il suo livello di resistenza e si muova più in alto. Pertanto, l’alfa ponderato potrebbe supportare un’operazione di acquisto in questo scenario.