Futuro del tempo
Cos’è un futuro meteorologico?
Il futuro meteorologico è un tipo di derivato meteorologico in cui i guadagni si basano sulla differenza aggregata nella variabile meteorologica misurata, di solito la temperatura registrata, su un periodo fisso.
Punti chiave
- Il futuro meteorologico è un tipo di derivato meteorologico in cui i guadagni si basano sulla differenza aggregata nella variabile meteorologica misurata, di solito la temperatura registrata, su un periodo fisso.
- I futures meteorologici sono sorti all’inizio degli anni ’90 come un modo per le aziende di coprire la loro esposizione alle intemperie sulla base di modifiche agli indici che misurano le variazioni delle temperature medie giornaliere.
- Il contratto future meteorologico più comune si applica alla temperatura registrata, misurata in HDD o CDD, in una data futura e il prezzo di regolamento è tipicamente uguale al valore dell’HDD / CDD del mese in questione moltiplicato per $ 20.
Capire i futures meteorologici
I futures meteorologici consentono alle aziende di proteggersi dalle perdite causate da cambiamenti imprevisti delle condizioni meteorologiche. Sebbene le aziende possano avere polizze assicurative contro i danni alla proprietà per coprire i danni fisici causati da eventi meteorologici relativamente rari, come una tempesta di vento o una grandine, queste polizze assicurative non copriranno le perdite economiche se i clienti non sono in grado di presentarsi a causa di forti piogge, o se le colture non riescono a prosperare nella stagione calda. I futures meteorologici sono sorti all’inizio degli anni ’90 come un modo per le aziende di coprire la loro esposizione alle intemperie sulla base di modifiche agli indici che misurano le variazioni delle temperature medie giornaliere.
In sostanza, un future meteorologico obbliga l’acquirente ad acquistare il valore in contanti dell’indice meteorologico sottostante. Il contratto meteo futuro più comune si applica alla temperatura registrata, misurata in gradi giorno di riscaldamento ( HDD ) o gradi giorni di raffreddamento ( CDD ), in una data futura. Il prezzo di regolamento dell’indice meteorologico sottostante è in genere uguale al valore dell’HDD / CDD del mese in questione moltiplicato per $ 20.
Un HDD è definito come il numero di gradi in cui la temperatura media di un giorno è inferiore a 65 o Fahrenheit (18 o Celsius). Al contrario, un CDD è il numero di gradi in cui la temperatura media di un giorno è superiore a 65 o Fahrenheit (18 o Celsius). 65 0 è stato scelto come punto di riferimento dal settore energetico per delineare la temperatura in cui si verifica il riscaldamento o il raffreddamento minimo negli edifici per uffici. Il pagamento dipende dalla differenza cumulativa delle temperature giornaliere rispetto al benchmark (65 0 ) su un periodo fisso.
L’acquirente di un contratto futures meteo HDD ne trarrà vantaggio se la temperatura cumulativa è inferiore al livello specificato poiché il riscaldamento si verifica quando le temperature sono inferiori. L’opposto sarebbe vero per l’acquirente di un contratto futures meteo CDD, dove otterrà un guadagno se la temperatura cumulativa è superiore al livello specificato poiché il raffreddamento si verifica quando le temperature sono più alte.
La popolarità dei futures meteorologici sta crescendo rapidamente e sta diventando un metodo più comune per le società energetiche o per i produttori agricoli per proteggersi da un cambiamento nella domanda dovuto ai cambiamenti di temperatura. Ad esempio, se il mese di ottobre è più caldo del previsto, i clienti non utilizzeranno più calore. Ciò causerà una perdita per la compagnia energetica. Se, tuttavia, la compagnia energetica ha venduto un futuro meteorologico per il mese di ottobre, la compagnia energetica riceverà il valore dell’HDD di ottobre, fornendo un risarcimento per le sue perdite.
È stato stimato che circa il 20% dell’economia americana è incline a essere influenzato direttamente dalle condizioni meteorologiche e che la redditività di praticamente ogni settore industriale, ad esempio agricoltura, energia, viaggi e intrattenimento e edilizia, solo per citarne alcuni. —Dipendono dalle fluttuazioni di temperatura, vento e precipitazioni. Durante la testimonianza giurata al Congresso nel 1998, l’ex segretario al commercio William Daley ha suggerito: “Il tempo non è solo una questione ambientale, è un importante fattore economico. Almeno 1 trilione di dollari della nostra economia è sensibile alle condizioni meteorologiche”.
Futures meteorologici e CME
Nel 1999, il Chicago Mercantile Exchange (CME) ha introdotto per la prima volta i futures meteorologici negoziati in borsa, nonché le opzioni su tali futures. In precedenza, i derivati meteorologici over-the-counter (OTC) erano negoziati privatamente, accordi personalizzati stipulati tra due parti.
I futures meteorologici CME e le opzioni sui futures sono contratti standardizzati negoziati pubblicamente sul mercato aperto in un ambiente di tipo asta elettronica, con negoziazione continua dei prezzi e completa trasparenza dei prezzi, misurati in gradi giorno di riscaldamento (HDD) o gradi giorni di raffreddamento (CDD).
I futures meteorologici quotati CME utilizzano tali indici per riflettere le temperature medie mensili e stagionali per 15 città statunitensi e cinque città europee e sono futures regolati in contanti. I prezzi di regolamento di questi contratti sono determinati dal valore dell’indice mensile o stagionale finale calcolato da Earth Satellite (EarthSat) Corp, una società globale specializzata in sistemi di informazione geografica (GIS). Altre aziende determineranno i valori per i contratti futures non negoziati CME.