Capitalizzazione di mercato media ponderata
Qual è la capitalizzazione di mercato media ponderata?
La capitalizzazione di mercato media ponderata si riferisce a un tipo di costruzione dell’indice di mercato azionario che si basa sulla capitalizzazione di mercato dei titoli che compongono l’indice. Le grandi società rappresenterebbero quindi una porzione maggiore di un indice rispetto alle azioni più piccole. Ciò significa che il movimento di un indice dipenderebbe da un piccolo insieme di azioni.
L’indice di ponderazione della capitalizzazione di mercato più noto è l’S & P 500, che traccia le 500 maggiori attività per capitalizzazione di mercato. Le prime quattro partecipazioni si combinano per oltre il 10% dell’intero indice. Questi includono Apple (AAPL ), Microsoft (MSFT ), Amazon (AMZN ) e Facebook (FB ). L’S & P 500 è ampiamente considerato un indicatore dello stato di salute del mercato più ampio e un punto di riferimento per le prestazioni.
Punti chiave
- La capitalizzazione di mercato media ponderata è un tipo di indice di mercato in cui ogni componente è ponderato in base alla dimensione della sua capitalizzazione di mercato totale.
- La capitalizzazione di mercato è la somma del valore totale delle azioni in circolazione di una società moltiplicato per il prezzo di un’azione.
- Con una capitalizzazione di mercato media ponderata, le componenti che hanno una capitalizzazione di mercato più alta hanno maggiore influenza perché costituiscono una percentuale più alta nell’indice; quelli con maiuscole più piccole hanno meno influenza.
- Un indice di capitalizzazione di mercato ponderato è considerato stabile e riflette il mercato più ampio, in cui le società più grandi hanno un’influenza maggiore rispetto a quelle più piccole.
- Al ribasso, un indice di capitalizzazione di mercato ponderata può danneggiare gli investitori dell’indice se si verifica un rally delle azioni a bassa capitalizzazione, poiché quegli investitori non ne trarrebbero vantaggio come avrebbero in un indice di uguale ponderazione.
Comprensione della capitalizzazione di mercato media ponderata
La capitalizzazione di mercato media ponderata è determinata moltiplicando il prezzo di mercato corrente per il numero di azioni in circolazione e quindi prendendo una media per determinare la ponderazione. Ad esempio, se la capitalizzazione di mercato di una società è di $ 1 milione e la capitalizzazione di mercato di tutte le azioni nell’indice è di $ 100 milioni, la società rappresenterebbe l’1% dell’indice. Morningstar calcola la metrica prendendo una media geometrica della capitalizzazione di mercato delle azioni di un fondo, mentre altri fornitori utilizzano una media aritmetica.
Alcuni investitori ritengono che una capitalizzazione di mercato media ponderata sia il metodo ottimale di asset allocation in quanto riflette il comportamento effettivo dei mercati. In questo modo le società più grandi tendono ad avere una maggiore influenza sull’indice, proprio come nel caso dell’S & P 500. Ciò porta a un meccanismo di ribilanciamento naturale in cui le società in crescita sono ammesse all’indice e quelle in calo vengono escluse. Gli investitori ritengono inoltre che la metodologia causi meno rischi perché una percentuale maggiore del fondo è assegnata a società stabili.
Ma ci sono alcune limitazioni alla strategia. Quando le azioni a bassa capitalizzazione superano quelle più grandi, come hanno fatto per la maggior parte della storia, ci sono meno opportunità per gli investitori in indici di ottenere rendimenti elevati. Nel frattempo, gli indici ponderati per la capitalizzazione di mercato come l’S & P 500 emanano l’apparenza di diversificazione, ma alcuni titoli determinano una porzione più ampia del movimento. Ciò rappresenta una grande scommessa che l’ ipotesi di mercato efficiente tiene attraverso i mercati rialzisti e ribassisti.
L’ipotesi di mercato efficiente afferma che i prezzi delle azioni riflettono tutte le informazioni disponibili e vengono scambiati al valore di mercato equo su tutte le borse.
Alternative alla capitalizzazione di mercato media ponderata
Metodi alternativi di allocazione degli asset includono la ponderazione del prezzo e la stessa ponderazione della capitalizzazione di mercato tra molti altri. Le posizioni di un indice ponderato in base al prezzo sono determinate da una semplice media matematica di diversi prezzi delle azioni. Il Dow Jones Industrial Average è forse l’indice più noto che utilizza la ponderazione del prezzo.
Al contrario, un indice di uguale ponderazione attribuisce lo stesso peso a ciascuna azione in un portafoglio o fondo. Ad esempio, l’S & P 500 Equal Weight Index è la versione a parità di peso del popolare S&P 500 ponderato per la capitalizzazione di mercato.