L’approccio di Walter Schloss all’investimento

Walter Schloss è stato uno degli investitori di maggior successo di tutti i tempi, ma al di fuori di una piccola parte della comunità di value investing, nessuno conosce il nome. Il signor Schloss ha studiato con Benjamin Graham alla Columbia University e alla fine è andato a lavorare per Graham alla Graham Newman Partnership.

Nel 1955, Schloss si mise in proprio e compilò uno dei migliori record nella storia degli investimenti. In un arco di 50 anni, ha ottenuto rendimenti lordi in media del 20% all’anno. Il suo metodo enfatizzava l’acquisto di azioni a basso costo con dati finanziari solidi e la loro conservazione fino a quando non venivano considerati sopravvalutati. Il signor Schloss ha enfatizzato il valore dal prezzo al libro come la migliore misura del valore di una società e ha preferito acquistare azioni che scambiavano al di sotto del valore contabile.

Nel 1994, Walter Schloss si è seduto e ha delineato i suoi pensieri sul fare soldi nei mercati come guida per i nuovi investitori o per coloro che non hanno una conoscenza approfondita del processo di investimento di valore. Il risultato è stata una pagina digitata che elenca i 16 fattori necessari per fare soldi nel mercato azionario. (Per approfondimenti correlati, leggi di più su  come ottenere un lavoro a Wall Street.)

I 16 fattori per investire con successo

I 16 fattori per investire con successo come affermato da Walter Schloss:

1. Il prezzo è il fattore più importante da utilizzare in relazione al valore.
2. Cerca di stabilire il valore dell’azienda. Ricorda che una quota di azioni rappresenta una parte di un’azienda e non è solo un pezzo di carta.
3. Usa il valore contabile come punto di partenza per cercare di stabilire il valore dell’impresa. Assicurati che il debito non sia pari al 100% del patrimonio netto.
4. Abbi pazienza. Le azioni non aumentano immediatamente.
5. Non acquistare per mance o per una mossa rapida. Lascia che i professionisti lo facciano se possono. Non vendere con cattive notizie.
6. Non aver paura di essere un solitario, ma assicurati di essere corretto nel tuo giudizio. Non puoi essere sicuro al 100%, ma cerca di cercare i punti deboli nel tuo pensiero. Acquista su larga scala e vendi su scala maggiore.
7. Abbi il coraggio delle tue convinzioni una volta che hai preso una decisione.
8. Avere una filosofia di investimento e cercare di seguirla.
9. Non avere troppa fretta di vendere. Se l’azione raggiunge un prezzo che ritieni giusto, puoi vendere, ma spesso perché un’azione sale, diciamo del 50%, le persone dicono di venderla e abbottonare i tuoi profitti. Prima di vendere, provare a rivalutare nuovamente la società e vedere dove vende il titolo in relazione al suo valore contabile. Sii consapevole del livello del mercato azionario. I rendimenti sono bassi e i rapporti P / E sono alti?
10. Quando acquisto un’azione, trovo utile acquistare vicino al minimo degli ultimi anni. Uno stock può arrivare fino a 125 e poi scendere a 60 e pensi che sia attraente. Tre anni prima che le azioni venissero vendute a 20, il che dimostra che vi è una certa vulnerabilità.
11. Prova ad acquistare beni con uno sconto piuttosto che acquistare guadagni.  I guadagni possono cambiare drasticamente in breve tempo. Di solito, le risorse cambiano lentamente. Bisogna sapere molto di più su un’azienda se si acquista un guadagno.
12. Ascolta i suggerimenti delle persone che rispetti. Questo non significa che devi accettarli. Ricorda, sono i tuoi soldi e, in generale, è più difficile trattenerli che farli. Una volta che perdi molti soldi, è difficile recuperarli.
13. Cerca di non lasciare che le tue emozioni influenzino il tuo giudizio. La paura e l’avidità sono probabilmente le peggiori emozioni da provare in relazione all’acquisto e alla vendita di azioni.
14. Ricorda la parola composizione. Ad esempio, se puoi guadagnare il 12% all’anno e reinvestire i soldi indietro, raddoppierai i tuoi soldi in sei anni, tasse escluse. Ricorda la regola del 72. Il tuo tasso di rendimento in 72 ti dirà il numero di anni per raddoppiare i tuoi soldi.
15. Preferisci le azioni alle obbligazioni. Le obbligazioni limiteranno i tuoi guadagni e l’ inflazione ridurrà il tuo potere d’acquisto.
16. Fai attenzione alla leva. Può andare contro di te. (Per approfondimenti correlati, leggi di più sul  valore dell’investimento di valore.)

Semplici regole per un successo eccezionale

Queste regole possono essere semplicistiche, ma hanno contribuito a costruire uno dei più grandi record nella storia del mercato azionario. Walter Schloss aveva un ufficio di una stanza che in realtà si trovava all’interno degli uffici di Tweedy Brown, una società di investimenti di valore molto più grande. Non ha mai usato un computer affidandosi invece alla guida di Standard and Poor’s Stocks e alla Value Line per trovare le sue idee sulle azioni. Non si basava su algoritmi o formule complicate. Non ha parlato con la direzione aziendale poiché si fidava dei numeri molto più delle persone quando valutava un’azienda per l’acquisto. (Puoi anche saperne di più sull’investimento di valore leggendo di  famosi investitori di valore.)

La linea di fondo

L’approccio di Walter Schloss all’investimento in valore è stato sviluppato mentre prima studiava e poi lavorava per Benjamin Graham. Ha funzionato per più di 50 anni e l’applicazione attenta dei suoi principi dovrebbe consentire agli investitori di guadagnare profitti dai mercati azionari anche nei mercati finanziari più complicati di oggi.