VDIGX vs. VEIPX: confronto tra due fondi di dividendo Vanguard

Vanguard Equity Income Fund Investor Shares (VEIPX) e Vanguard Dividend Growth Fund Investor Shares (VDIGX) sono due affidabili fondi comuni di investimento Vanguard specializzati nell’investimento in azioni prevalentemente nazionali di società che pagano dividendi regolari.

Pur avendo obiettivi di investimento in qualche modo simili, questi due fondi differiscono su diversi fronti. In primo luogo, ognuno ha un’esposizione diversa a settori, numero di partecipazioni, stili di gestione e processi di selezione degli investimenti. In secondo luogo, le azioni Vanguard Equity Income Investor tendono a concentrarsi maggiormente sui titoli a grande capitalizzazione, mentre le azioni Vanguard Dividend Growth Investor detengono un paniere di diversi tipi di titoli a grande capitalizzazione.

Processo di selezione degli investimenti

Donald Kilbride, un veterano del settore che ha assistito il fondo dal 2006 e ha più di 20 anni diesperienza nella gestione degli investimenti, gestisce le azioni degli investitori Vanguard Dividend Growth. Kilbride preferisce un portafoglio concentrato di circa 50 azioni di società con forti vantaggi competitivi. A maggio 2020, il fondo deteneva 40 nomi.

Punti chiave

• I fondi per dividendi sono fondi comuni di investimento che si concentrano sull’acquisto di azioni con rendimenti da dividendi interessanti.
• Vanguard Dividend Growth Fund Investor Shares e Vanguard Equity Income Fund Investor Shares sono due fondi comuni di investimento a dividendi che hanno obiettivi simili.
• Tuttavia, i due fondi differiscono sotto molti aspetti: il numero di azioni detenute, le allocazioni di risorse e le metodologie di selezione dei titoli.
• Come molti fondi comuni di investimento Vanguard, le azioni Vanguard Dividend Growth Investor e Vanguard Equity Income Investor Share sono stati veicoli affidabili ea basso costo per gli investitori a lungo termine.
• I rendimenti annuali medi negli ultimi 10 anni sono stati di circa il 13%.3

Vanguard Dividend Growth Investor Shares detiene società con una crescita costante dei dividendi e non necessariamente insegue titoli che attualmente hanno rendimenti superiori alla media. In effetti, il fondo sta lontano dalle società dopo il picco dei rendimenti da dividendi, il che potrebbe segnalare imminenti tagli dei dividendi. Il risultato è un rendimento SEC a 30 giornidell’1,88% a maggio 2020, che è inferiore ai rendimenti dei fondi con obiettivi di investimento simili. Donald Kilbride può, a volte, cercare azioni con rapporti di pagamento rispettabili, in grado di sostenere la crescita dei dividendi in futuro.

Le azioni degli investitori Vanguard Equity Income, d’altro canto, tendono a concentrarsi su azioni di società ad alto rendimento con valutazioni basse, ma prospettive di crescita promettenti. Ciò ha portato Morningstar a classificare il fondo nella categoria del valore elevato per la sua netta enfasi sulla detenzione diazioni sottovalutate. Il fondo in genere detiene un numero molto maggiore di azioni, tra 150 e 200, con rapporti prezzo / utili (P / E) inferiori. Il numero totale di azioni in portafoglio a maggio 2020 era 176.

Michael Reckmeyer della Wellington Management Company LLP e James Stetler di Vanguard consigliano le azioni degli investitori di Vanguard Equity Income. Reckmeyer tende a utilizzare l’ analisi fondamentale per selezionare le azioni, mentre Stetler utilizza metodi quantitativi e sceglie le azioni dall’indice FTSA High Dividend Yield in base a varie caratteristiche, come rendimento dei dividendi, momentum, crescita e qualità della gestione. Ciò ha portato a un rendimento SEC a 30 giorni del 3,00% a maggio 2020.

Esposizione settoriale

Questi fondi differiscono anche nelle allocazioni settoriali in base ai processi di selezione degli investimenti. Le più grandi allocazioni settoriali in Vanguard Dividend azioni Growth Investor sono titoli industriali (20,2%), di allocazione delle scorte sanitarie (20,1% di allocazione) e beni di prima necessità scorte (16,8% di allocazione) a partire da maggio 2020. Il fondo può anche avere un di tanto in tanto una posizione complessiva di sovrappeso nei titoli sanitari.

Le azioni degli investitori di Vanguard Equity Income, d’altro canto, tendono a privilegiare i titoli finanziari (allocazione del 16,4%), i titoli sanitari (allocazione del 19,2%) e le azioni dei beni di prima necessità (allocazione del 16,8%). Il fondo detiene inoltre quasi il 5% delle sue attività in azioni energetiche poiché i gestori del fondo hanno ritenuto i rendimenti da dividendi di alcune società energetiche troppo convincenti per essere trasferiti.

Performance degli investimenti

Per quanto riguarda la performance degli investimenti, le azioni Vanguard Dividend Growth Investor hanno mostrato rendimenti identici o leggermente inferiori a una maggiore volatilità rispetto alle azioni Vanguard Equity Income Investor. Da gennaio 2010 a gennaio 2020, le Vanguard Dividend Growth Investor Shares hanno mostrato un rendimento medio annuo del 13,1%, una deviazione standard su tre anni del 10,3%, che si traduce in uno Sharpe ratio ditre annidi 1,31. Per lo stesso periodo, le azioni Vanguard Equity Income Investor hanno mostrato un rendimento medio annuo del 12,9%, una deviazione standard del 10,77% e un indice di Sharpe di 0,92.

Entrambi i fondi hanno ottenuto le migliori performance nelle rispettive categorie di investimento. Le azioni Vanguard Dividend Growth e Vanguard Equity Income Investor ottengono valutazioni complessive a cinque stelle e valutazioni a cinque stelle per i periodi di cinque e 10 anni da Morningstar. Per il periodo di tre anni, le azioni Vanguard Dividend Growth Investor ottengono una valutazione di cinque stelle, mentre le azioni Vanguard Equity Income Investor hanno una valutazione di quattro stelle.6

$ 3.000

L’importo minimo per gli investimenti iniziali in Vanguard Dividend Growth Investor Share o Vanguard Equity Income Investor Share in fondi comuni di investimento.

Anche le azioni degli investitori Vanguard Dividend Growth hanno ottenuto unrating analista d’oroda Morningstar,, mentre le azioni degli investitori Vanguard Equity Income guadagnano un rating analista d’argento . Infine, le azioni degli investitori di Vanguard Equity Income Fund hanno un coefficiente di spesa nettodello 0,27%, che è lo stesso del coefficiente di spesa netto delle azioni degli investitori di Vanguard Dividend Growth a gennaio 2020.