Valore medio
Che cos’è la media del valore?
La media del valore è una strategia di investimento che funziona come la media del costo del dollaro (DCA) in termini di contributi mensili costanti, ma differisce nel suo approccio all’importo di ciascun contributo mensile. Nella media del valore, l’investitore fissa un tasso di crescita o un importo target sulla sua base di attività o portafoglio ogni mese, quindi regola il contributo del mese successivo in base al guadagno relativo o al deficit realizzato sulla base di attività originale.
Capire la media del valore
Ad esempio, supponiamo che un account abbia un valore di $ 2.000 e l’obiettivo sia che il portafoglio aumenti di $ 200 ogni mese. Se, nel giro di un mese, le attività sono cresciute fino a $ 2.024, l’investitore finanzierà il conto con $ 176 ($ 200 – $ 24) di attività. Nel mese successivo, l’obiettivo sarebbe quello di avere conto partecipazioni pari a $ 2.400. Questo schema continua a ripetersi nel mese successivo.
L’obiettivo principale della media del valore è acquisire più azioni quando i prezzi scendono e meno azioni quando i prezzi aumentano. Questo è ciò che accade anche nella media del costo in dollari, ma l’effetto è meno pronunciato. Diversi studi indipendenti hanno dimostrato che su periodi pluriennali, la media del valore può produrre rendimenti leggermente superiori alla media del costo in dollari, sebbene entrambi assomiglino molto ai rendimenti di mercato nello stesso periodo. Il motivo per cui la media del valore o DCA può essere più attraente per un investitore rispetto all’utilizzo di un programma di contribuzione fisso è che sei in qualche modo protetto dal pagare più del dovuto per le azioni quando il mercato è caldo. Se eviti di pagare più del dovuto, i tuoi rendimenti a lungo termine saranno più forti rispetto alle persone che hanno investito importi fissi indipendentemente dalle condizioni di mercato.
Sfide per valutare la media
La più grande sfida potenziale con la media del valore è che man mano che la base di attivi di un investitore cresce, la capacità di finanziare le carenze può diventare troppo grande per stare al passo. Ciò è particolarmente degno di nota nei piani pensionistici, in cui un investitore potrebbe non avere nemmeno il potenziale per finanziare un deficit dato i limiti sui contributi annuali. Un modo per aggirare questo problema è allocare una parte delle attività a uno o più fondi a reddito fisso, quindi ruotare il denaro dentro e fuori dalle partecipazioni come dettato dal rendimento mensile mirato. In questo modo, invece di allocare la liquidità sotto forma di nuovo finanziamento, la liquidità può essere raccolta nella parte a reddito fisso e allocata in quantità maggiori alle partecipazioni, se necessario.
Sebbene vi siano differenze di prestazioni tra la media del valore, la media del costo in dollari e i contributi fissati agli investimenti, sono tutti buoni metodi per investimenti a lungo termine, in particolare per la pensione.