Usare le medie mobili per scambiare il VIX

Il CBOE Volatility Index (VIX) misura le aspettative di volatilità nelle prossime 30 sessioni, con l’ attività delle opzioni put e call alla base dei suoi calcoli. Mentre VIX si concentra sui dati S&P 500, i trader e gli hedger possono anche esaminare il  Nasdaq 100 attraverso il  CBOE Nasdaq Volatility Index (VXN) e il Dow Jones Industrial Average tramite CBOE DJIA Volatility Index (VXD).

Le medie mobili applicate a VIX costituiscono la base per un’ampia varietà di strategie di acquisto e vendita in strumenti di ampia portata, come SPDR Trust ( SPY ), nonché contratti futures basati sulla volatilità e fondi negoziati in borsa che includono:

• Futures sull’indice di volatilità CBOE (VIX)
• ETN Futures a breve termine S&P 500 VIX (VXX)
• VIX Short-Term Futures ETF ( VIXY )
• S&P 500 VIX Mid-Term Futures ETN (VXZ)

Tuttavia, è meglio applicare l’analisi tecnica direttamente all’indice, evitando futures o calcoli di fondi perché i prezzi in questi strumenti diminuiscono attraverso il rendimento roll e il contango, che riflettono le variazioni temporali tra i prezzi futuri e spot. I trader intelligenti possono superare questo deterioramento spostando contratti futures, ma i fondi tracciano grafici continui che li rendono inadatti a periodi di detenzione che durano più di pochi giorni.

I trader misurano le tendenze della volatilità con grafici VIX a lungo e breve termine, cercando un’esposizione simpatica ad azioni, opzioni e futures. L’aumento del VIX tende ad aumentare la correlazione tra gli indici azionari e le componenti sottostanti, rendendo i fondi indicizzati più attraenti dei singoli titoli. Il calo del VIX inverte questa equazione, supportando il mercato di una selezione di titoli in cui i singoli titoli offrono migliori opportunità di trading rispetto ai fondi indicizzati.

Medie mobili Intraday VIX

Il grafico VIX intraday fornisce un importante indicatore interno della volatilità e del sentimento di rischio su brevi intervalli di tempo. Il feedback può essere utilizzato come trigger di ingresso affidabile ma supplementare per panieri di negoziazione che favoriscono l’assunzione di rischio (acquisto di strumenti di crescita e vendita di strumenti difensivi) o avversione al rischio (acquisto di strumenti difensivi e vendita di strumenti di crescita).

Un lasso di tempo di 15 minuti funziona bene per questo scopo, concentrandosi sulle inversioni che segnano i cambiamenti del sentiment durante la giornata di negoziazione. Tuttavia, i pattern VIX intraday possono sembrare irregolari, rendendo difficile trovare segnali affidabili. Posizionare uno SMA a 10 bar sull’azione del prezzo attenua queste curve, aumentando il segnale e riducendo il rumore. Insieme a NYSE TICK e Advance: declinare i dati, il trio di indicatori può leggere le oscillazioni di prezzo e sentiment con sorprendente precisione.

In questo esempio, una SMA a 10 bar su VIX di 15 minuti mostra cinque turni chiave in sei sessioni mentre l’indicatore sottostante gira avanti e indietro almeno una dozzina di volte. Quando il trend è più alto o più basso, la media mobile indica un’azione di mercato significativa, come ha fatto tra l’11 e il 13 agosto. L’indice S&P 500 ha venduto più di 50 punti (A) durante quel periodo, prima di diventare più alto in un’inversione infragiornaliera ( B) che prevedeva un recupero infragiornaliero di 34 punti.

Questa analisi a breve termine funziona con meno affidabilità nelle sessioni più tranquille del 14 e 17 agosto, con la media mobile che macina una serie di alti e bassi a breve termine. Cattura uno dei primi sell-off (C), e di un rimbalzo nel pomeriggio (D), il 14 °, ma non riesce a girare in basso fino a metà pomeriggio il 17 ° (F), ore dopo il rally di mercato su un debole aperta ( E). Il VIX chiude quella sessione in positivo nonostante i buoni guadagni dell’S & P 500, segnalando una piccola divergenza ribassista.

Medie mobili VIX giornaliere e settimanali

Le medie mobili applicate al VIX giornaliero e settimanale misurano i cambiamenti a lungo termine nel sentiment del mercato, così come gli eventi shock che innescano picchi verticali fuori dai modelli di base. Questi improvvisi aumenti dei livelli di paura, sia in reazione a dati economici destabilizzanti o disastri naturali come lo tsunami giapponese del 2011, hanno un impatto negativo immediato sulla psicologia degli investitori, innescando una pressione emotiva di vendita che può causare un calo significativo nei mercati mondiali.

Gli EMA a 50 e 200 giorni funzionano bene insieme sul grafico VIX giornaliero. I cross medi mobili possono segnare significativi cambiamenti psicologici, con il passaggio di 50 giorni al di sotto della segnalazione di 200 giorni ha migliorato il sentimento, mentre il passaggio di 50 giorni al di sopra dei 200 giorni indica un peggioramento. Ad esempio, un crossover di 50 giorni sopra i 200 giorni (A) nell’ottobre 2014 precede una svendita di 145 punti S&P 500. Gli incroci si verificano regolarmente come risultato di picchi verticali e successivi recuperi, consentendo al tecnico attento di cronometrare il passaggio tra l’aumento della paura e un ritorno all’autocompiacimento.

Una banda di Bollinger di 20 giorni impostata su due deviazioni standard aggiunge informazioni considerevoli all’analisi VIX giornaliera, con picchi verticali che spingono il 100% al di fuori della banda superiore che segnalano una pausa o un’inversione, come hanno fatto in ottobre (B) e dicembre (C). I picchi successivi incontrano una resistenza nascosta nella banda superiore orizzontale, innescando tre inversioni a gennaio e febbraio (D, E, F).

Il grafico settimanale VIX tiene traccia dei cambiamenti a lungo termine del sentiment, inclusa la transizione tra mercati rialzisti e ribassisti. La relazione tra VIX e l’EMA a 200 settimane è particolarmente utile a questo proposito, come puoi vedere guardando il grafico tra il 2003 e il 2011. L’EMA a 200 giorni è diventata resistenza quando il prezzo è sceso attraverso la media mobile nel 2003, segnalando un nuovo mercato rialzista, e lo ha montato con successo nell’estate del 2007, appena due mesi prima del massimo ciclico.

Questo processo analitico ha continuato a funzionare bene nei prossimi quattro anni, con il prezzo che si è stabilizzato al di sotto dell’EMA a 200 giorni a metà del 2009, a pochi mesi dal minimo del mercato ribassista. Ha superato quel livello durante il flash crash del maggio 2010 , ma è diminuito entro l’estate, indicando che l’evento destabilizzante non era riuscito a innescare un nuovo mercato ribassista.

La linea di fondo

Le medie mobili applicate all’indice CBOE S&P Volatility (VIX) attenuano la naturale instabilità dell’indicatore, consentendo ai trader a breve termine e ai market timer a lungo termine di accedere a dati di sentiment e volatilità altamente affidabili.