Sottoperform

Cos’è la sottoperformance?

Se un investimento è sottoperformante, non tiene il passo con altri titoli. In un mercato in rialzo, ad esempio, un’azione è sottoperformante se non sta registrando guadagni pari o superiori all’avanzamento nell’indice S&P 500. In un mercato al ribasso, un titolo che sta cadendo più velocemente del mercato più ampio è un rendimento inferiore. “Underperform” è anche una raccomandazione degli analisti assegnata a un titolo quando si prevede che le azioni avranno un rendimento leggermente peggiore del rendimento di mercato. La designazione è anche nota come mercato “vendita moderata” o “presa debole”.

Punti chiave

• Uno stock sottoperformante non tiene il passo con il mercato più ampio.
• Il rating underpeform può avere significati diversi a seconda delle società di intermediazione che emettono il rating; a volte è chiamata presa debole o vendita moderata.
• Un analista assegnerà un rating underperform quando ci si aspetta che un titolo non tenga il passo con il mercato, ma le preoccupazioni non giustificano un rating di vendita.
• Ci sono una serie di ragioni per cui un titolo potrebbe ricevere una valutazione sottoperformante, ma la maggior parte delle volte è il risultato del confronto tra le metriche aziendali e quelle dei pari o del mercato in generale.

Comprensione della designazione di sottoperformance

Le definizioni esatte variano tra i broker, ma un rating “underperform”  è peggiore, in generale, di “neutral” ma migliore di “sell” o ” strong sell “.

• Neutro viene assegnato a un titolo che dovrebbe fornire risultati che corrispondono al mercato più ampio.
• Sottoperform è un titolo che probabilmente si esibirà leggermente al di sotto della media: vedendo maggiori perdite in un mercato al ribasso e guadagni al di sotto della media in un mercato al rialzo.
• Un rating di vendita viene assegnato a un titolo che si prevede perderà valore.
• Una forte vendita riflette la preoccupazione che la società sia in grossi guai e che il titolo possa subire perdite sostanziali.

Un titolo potrebbe ricevere la designazione di rendimento inferiore se non soddisfa o supera una metrica con cui viene confrontato. Il confronto potrebbe essere rispetto al mercato generale, a un’azienda concorrente o a un indice. Una serie di altri problemi potrebbe portare al rating sottodimensionato, come le preoccupazioni sui livelli di debito dell’azienda, il rapporto prezzo / utili o la perdita di quote di mercato.

Esempi di sottoperformance

Un settore potrebbe essere descritto come sottoperformante. Ad esempio, il settore dei servizi di pubblica utilità potrebbe ricevere questa designazione perché la crescita dell’economia potrebbe stimolare il settore, ma l’inflazione potrebbe comportare tassi di interesse più elevati, il che sarebbe negativo per il settore dei servizi di pubblica utilità. Allo stesso modo, il mercato immobiliare potrebbe aver visto bassi tassi di interesse guidare gli investimenti in Real Estate Investment Trust, ma l’aumento dei tassi può cambiare questa dinamica. Questi fattori potrebbero creare una circostanza in cui un settore non sta generando rendimenti al pieno potenziale ed è garantito un rating inadeguato.

A un titolo specifico viene assegnato un rating underpeform da un analista se ci sono timori che le azioni non terranno il passo con gli altri per vari motivi, ma tali preoccupazioni non giustificano un rating di vendita definitivo. Ad esempio, anche se un’azienda vede una crescita o guadagni positivi per un trimestre o per l’anno, tali rendimenti potrebbero non essere alla pari con il mercato. Quindi, se una casa automobilistica riporta un rendimento totale del 12% per il suo anno fiscale, mentre l’S & P 500 vede un rendimento totale del 23% per quell’anno, la casa automobilistica potrebbe essere classificata come sottoperformante.

A seconda della società di intermediazione, un rating outlook di sottoperformance può avere diversi gradi di significato. In guida alla vendita . Se una società riceve una prospettiva “fortemente sottoperform” dall’azienda, riceverà anche la guida alla vendita. Queste valutazioni possono significare che c’è un’aspettativa che le azioni non soddisferanno i benchmark.