Sottocapitalizzazione

Che cos’è la sottocapitalizzazione?

La sottocapitalizzazione si verifica quando una società non dispone di capitale sufficiente per condurre le normali operazioni commerciali e pagare i creditori. Ciò può verificarsi quando la società non genera un flusso di cassa sufficiente o non è in grado di accedere a forme di finanziamento come il debito o il capitale proprio.

Le società sottocapitalizzate tendono anche a scegliere fonti di capitale ad alto costo, come il credito a breve termine, rispetto a forme a basso costo come azioni o debito a lungo termine. Gli investitori vogliono procedere con cautela se un’azienda è sottocapitalizzata perché la possibilità di fallimento aumenta quando un’azienda perde la capacità di onorare i propri debiti.

Come funziona la sottocapitalizzazione

La sottocapitalizzazione è una caratteristica che si riscontra più spesso nelle giovani aziende che non anticipano adeguatamente i costi iniziali associati alla creazione e alla gestione di un’impresa. Essere sottocapitalizzati può portare a un significativo freno alla crescita, poiché l’azienda potrebbe non avere le risorse necessarie per l’espansione, portando all’eventuale fallimento dell’azienda. La sottocapitalizzazione può verificarsi anche nelle grandi aziende che assumono importi significativi di debito e soffrono di cattive condizioni operative.

Punti chiave

• Le società sottocapitalizzate non hanno capitale sufficiente per pagare i creditori e spesso hanno bisogno di prendere in prestito più denaro.
• Le giovani imprese che non comprendono appieno i costi iniziali a volte sono sottocapitalizzate.
• All’inizio, gli imprenditori devono investire i propri bisogni finanziari e le proprie spese, quindi sbagliare.
• Se un’azienda non può generare capitale nel tempo, le possibilità di fallire aumentano, poiché perde la capacità di onorare i propri debiti.

Se la sottocapitalizzazione viene colta abbastanza presto e se una società ha flussi di cassa sufficienti, può ricostituire le sue casse vendendo azioni, emettendo debito o ottenendo un accordo di credito rotativo a lungo termine con un prestatore. Tuttavia, se una società non è in grado di produrre un flusso di cassa netto positivo o di accedere a qualsiasi forma di finanziamento, è probabile che fallisca.

La sottocapitalizzazione può avere una serie di cause, come ad esempio:

• Cattive condizioni macroeconomiche che possono portare a difficoltà nella raccolta di fondi nei momenti critici
• Mancato ottenimento di una linea di credito
• Finanziare la crescita con capitale a breve termine anziché con capitale permanente
• Scarsa gestione del rischio, come non essere assicurati o sottoassicurati contro rischi aziendali prevedibili

Esempi di sottocapitalizzazione nelle piccole imprese

Quando si avvia un’impresa, gli imprenditori dovrebbero condurre una valutazione delle proprie esigenze e spese finanziarie e commettere errori eccessivi. Le spese comuni per una nuova attività includono affitto e utenze, stipendi o stipendi, attrezzature e attrezzature, licenze, inventario, pubblicità e assicurazioni, tra gli altri. Poiché i costi di avvio possono essere un ostacolo significativo, la sottocapitalizzazione è un problema comune per le giovani aziende.

Per questo motivo, le startup di piccole imprese dovrebbero creare una proiezione mensile del flusso di cassa per il loro primo anno di attività (almeno) e bilanciarla con i costi previsti. Tra l’equità, il contributo dell’imprenditore e il denaro che è in grado di raccogliere da investitori esterni, l’impresa dovrebbe essere sufficientemente capitalizzata.

In alcuni casi, una società sottocapitalizzata può lasciare un imprenditore responsabile per questioni legate al business. Ciò è più probabile quando i beni aziendali e personali vengono mescolati quando i proprietari della società frodano i creditori e quando non vengono conservati registri adeguati.