Invariato

CHE COSA È Invariato

Invariato si riferisce a una situazione in cui il prezzo o il tasso di un titolo è lo stesso tra due periodi. Questo può avvenire in qualsiasi periodo di tempo, incluso un giorno di negoziazione, una settimana o anche un anno. Invariato è un termine utilizzato universalmente tra i mercati azionari, a reddito fisso, dei futures e delle opzioni. Il termine si applica anche agli indici, ai fondi negoziati in borsa e al valore patrimoniale netto dei fondi comuni di investimento.

Sebbene sia possibile notare un prezzo invariato tra due orari casuali, diciamo alle 15:00 di giovedì e poi alle 10:15 del martedì successivo, la maggior parte degli investitori e dei trader si concentra su prezzi infragiornalieri invariati o prezzi di chiusura invariati su più giorni di negoziazione.

ROTTURA Immutato

I prezzi intraday invariati sono più comuni per i titoli che sono abbastanza illiquidi e generalmente meno popolari, come i fondi chiusi, le azioni microcap e gli interessi in società private che non negoziano sulle borse principali. Alcuni fondi negoziati in borsa sono anche scambiati in misura ridotta e potrebbe avere maggiori probabilità di avere prezzi invariati.

Al contrario, pochissime azioni sull’S & P 500 terminano una giornata tipo invariata, o in cui il prezzo di apertura e il prezzo di chiusura della sessione sono identici, anche durante i periodi di relativa calma del mercato.

Quando si scelgono due punti casuali su un grafico dei prezzi, è spesso possibile selezionare manualmente due punti di prezzo a cui i prezzi sono identici. In questo caso, il rendimento del periodo di detenzione tra questi punti sarà invariato. Tuttavia, ciò non terrà conto della gamma dei movimenti di prezzo dal picco al minimo. Vale a dire, il rendimento di un investitore, escluse commissioni e spese, è invariato, ma il prezzo del titolo probabilmente si è mosso in modo abbastanza drammatico tra questi due punti.

Esempi di invariato

Ad esempio, supponiamo che il greggio West Texas Intermediate, noto come WTI, sia stato scambiato esattamente a $ 70,32 in due particolari chiusure di mercato sia nell’ottobre 2008 che nel maggio 2018. Il rendimento del periodo di detenzione tra questi due momenti è invariato. Questo può essere utile sapere per un investitore che deteneva un contratto futures a lungo termine durante questo preciso lasso di tempo.

Il prezzo dal picco al minimo del petrolio si è mosso notevolmente tra questi due momenti, tuttavia, così come le condizioni di domanda e offerta sottostanti. I prezzi del WTI sono presto crollati a meno di $ 40 nel gennaio 2009 durante la Grande Recessione, sono risaliti sopra i $ 100 al barile nel maggio 2011, per poi spostarsi di lato fino a luglio 2014. Quindi, i prezzi sono scesi sotto i $ 30 nel febbraio 2016 quando l’ estrazione di petrolio di scisto ha aumentato le scorte., prima di tornare finalmente a $ 70 a maggio 2018 quando le scorte diminuirono e l’inflazione iniziò a salire.

Attraverso tutte queste rotazioni, il rendimento del periodo di detenzione, escluse commissioni e spese, è ancora invariato.