Buoni del Tesoro (T-Bond)

Cos’è un Treasury Bond (T-Bond)?

I buoni del tesoro (T-bond) sono titoli di debito del governo emessi dal governo federale degli Stati Uniti con scadenze superiori a 20 anni. I T-bond guadagnano interessi periodici fino alla scadenza, momento in cui al proprietario viene anche pagato un importo nominale pari al capitale.

I buoni del tesoro fanno parte della più ampia categoria di debito sovrano degli Stati Uniti noti collettivamente come buoni del tesoro, che sono generalmente considerati praticamente privi di rischio poiché sono sostenuti dalla capacità del governo degli Stati Uniti di tassare i suoi cittadini.

Punti chiave

• I buoni del tesoro (T-bond) sono titoli di debito del governo statunitense a tasso fisso con una scadenza compresa tra 10 e 30 anni.
• I buoni del Tesoro pagano il pagamento degli interessi semestrali fino alla scadenza, momento in cui il valore nominale dell’obbligazione viene pagato al proprietario.
• Insieme ai buoni del tesoro, ai buoni del tesoro e ai titoli del Tesoro protetti dall’inflazione (TIPS), i buoni del Tesoro sono uno dei quattro titoli emessi dal governo praticamente privi di rischio.

Capire i buoni del tesoro (T-Bonds)

I buoni del tesoro (T-bond) sono uno dei quattro tipi di debito emessi dal Dipartimento del Tesoro degli Stati Uniti per finanziare le attività di spesa del governo degli Stati Uniti. I quattro tipi di debito sono buoni del tesoro, buoni del tesoro, buoni del tesoro e titoli del tesoro protetti dall’inflazione (TIPS). Questi titoli variano in base alla scadenza e al pagamento delle cedole.

Tutti sono considerati parametri di riferimento per le loro categorie di reddito fisso comparabili perché sono praticamente privi di rischio. I buoni del tesoro sono garantiti dal governo degli Stati Uniti e il governo degli Stati Uniti può aumentare le tasse e aumentare le entrate per garantire i pagamenti completi. Questi investimenti sono anche considerati benchmark nelle rispettive categorie di reddito fisso perché offrono un tasso di investimento di base privo di rischio con il rendimento più basso delle categorie. I T-bond hanno durate lunghe, emessi con scadenze comprese tra 20 e 30 anni.

Come per altri titoli di stato, i T-bond effettuano pagamenti di interessi semestralmente e il reddito ricevuto è tassato solo a livello federale. I buoni del tesoro vengono emessi tramite aste online mensili detenute direttamente dal Tesoro degli Stati Uniti. Il prezzo di un’obbligazione e il suo rendimento vengono determinati durante l’asta. Successivamente, i T-bond vengono negoziati attivamente sul mercato secondario e possono essere acquistati tramite una banca o un broker.

I singoli investitori spesso utilizzano obbligazioni del Tesoro per mantenere una parte dei propri risparmi pensionistici privi di rischi, per fornire un reddito costante durante la pensione o per accantonare i risparmi per l’istruzione di un figlio o altre spese importanti. Gli investitori devono detenere i propri titoli di Stato per un minimo di 45 giorni prima di poter essere venduti sul mercato secondario.

considerazioni speciali

Gamme di scadenza dei titoli di stato

I buoni del tesoro sono emessi con scadenze che possono variare da 20 a 30 anni. Sono emessi con un taglio minimodi $ 100 e il pagamento delle cedole sulle obbligazioni viene pagato semestralmente. Le obbligazioni vengono inizialmente vendute tramite un’asta;l’importo massimo di acquisto è di $ 5 milioni se l’offerta non è competitiva (o il 35% dell’offerta se l’offerta è competitiva) Un’offerta competitiva indica il tasso che l’offerente è disposto ad accettare; è accettato a seconda di come si confronta con il tasso stabilito dell’obbligazione. Un’offerta non competitiva garantisce che l’offerente ottenga l’obbligazione, ma deve accettare il tasso stabilito. Dopo l’asta, le obbligazioni possono essere vendute sul mercato secondario.

Il mercato secondario dei buoni del tesoro

Esiste un mercato secondario attivo per i titoli di Stato, che rende gli investimenti altamente liquidi. Il mercato secondario fa anche fluttuare notevolmente il prezzo dei T-bond nel mercato di negoziazione. Pertanto, gli attuali tassi di asta e rendimento dei titoli di Stato determinano i loro livelli di prezzo sul mercato secondario. Analogamente ad altri tipi di obbligazioni, i T-bond sul mercato secondario vedono i prezzi scendere quando i tassi d’asta aumentano perché il valore dei flussi di cassa futuri dell’obbligazione è scontato al tasso più alto. Al contrario, quando i prezzi aumentano, i rendimenti dei tassi d’asta diminuiscono.

Rendimenti dei titoli di stato

Nel mercato del reddito fisso, i rendimenti dei titoli di Stato contribuiscono a formare la curva dei rendimenti, che include l’intera gamma di investimenti offerti dal governo degli Stati Uniti. I diagrammi della curva dei rendimenti rendono per scadenza, e molto spesso sono inclinati verso l’alto (con scadenze inferiori che offrono tassi inferiori rispetto a scadenze più lunghe). Tuttavia, la curva dei rendimenti può essere invertita quando i tassi a lungo termine sono inferiori ai tassi a breve termine. Una curva dei rendimenti invertita può segnalare un’imminente recessione.