Broker’s Call

Qual è la chiamata del broker?

La chiamata del broker, nota anche come tasso di prestito a chiamata, è il tasso di interesse applicato dalle banche sui prestiti concessi alle società di intermediazione. Questi broker utilizzano quindi questi prestiti, chiamati prestiti call, per fornire leva ai trader che utilizzano conti a margine. Come suggerisce il nome, i prestiti telefonici devono essere rimborsati immediatamente, o “a chiamata”, se richiesto dalla banca. Se un broker ritiene che i suoi prestiti possano essere richiamati, può avviare una richiesta di margine sui trader a cui ha prestato i fondi.

Punti chiave

• La call del broker è il tasso di interesse applicato dalle banche ai broker in relazione a un prestito call.
• Il loro costo è determinato facendo riferimento a un benchmark di tasso di interesse e apportando aggiustamenti in base all’affidabilità creditizia percepita del broker in questione.
• Questi prestiti vengono utilizzati dai broker per finanziare i conti a margine dei loro trader. Come i conti a margine, i prestiti call possono essere recuperati o “richiamati” dai loro prestatori.

Capire le chiamate dei broker

Come puoi vedere dalla descrizione sopra, la chiamata del broker è una parte importante della catena di approvvigionamento responsabile di fornire ai trader leva finanziaria attraverso i loro conti a margine. Dal punto di vista del trader a margine, il prestito proviene dalla propria società di intermediazione e il trader deve assicurarsi di mantenere garanzie adeguate nel proprio conto al fine di garantire che il proprio prestito a margine non venga richiamato dal broker.

Dal punto di vista del broker, tuttavia, il denaro prestato al trader è un prestito a pagamento preso in prestito da una banca. Pertanto, il broker deve assicurarsi che il prestito a chiamata non appaia rischioso per la banca, altrimenti la banca potrebbe esercitare il proprio diritto di revocarlo. Per evitare che ciò accada, il broker monitorerà da vicino il valore e la garanzia del conto a margine del trader e chiamerà il prestito a margine se ritiene che il suo rischio stia diventando troppo alto.

Infatti, anche se un particolare conto con margine è ragionevolmente ben finanziato, può comunque essere richiamato dal broker se il prestito a chiamata di quel broker viene richiesto dalla banca. Per questo motivo, un margin trader potrebbe dover affrontare una richiesta di margine per motivi estranei al livello di rischio del proprio conto. Sebbene tali casi siano rari, si verificano in situazioni in cui l’ansia finanziaria si diffonde in tutti i mercati, ad esempio in una stretta creditizia.

Come per altri prestiti, il tasso di interesse pagato sui prestiti a chiamata oscilla su base giornaliera in base a fattori quali le condizioni economiche e la domanda e l’offerta di capitale. Questi tassi sono pubblicati regolarmente in pubblicazioni come The Wall Street Journal e Investor’s Business Daily e sono generalmente basati su un benchmark, come il London InterBank Offered Rate (LIBOR). La call del broker incorpora quindi un premio per il rischio basato sull’affidabilità creditizia percepita del broker, insieme ad altri fattori.

Esempio del mondo reale di una chiamata di un broker

XYZ Brokerage Services ha recentemente ricevuto un prestito telefonico da un broker da una grande banca, ABC Financial. Nel calcolare il tasso di interesse sul prestito, ABC ha preso in considerazione il costo opportunità rappresentato dai prestiti alternativi e dalle opportunità di investimento. Dato che il LIBOR era del 2% al momento in cui è stato concesso il prestito e considerando che XYZ era percepito come avente un merito creditizio molto elevato, ABC ha accettato di fornire il prestito call con solo il 2,5% di interesse. XYZ ha compreso che, come parte dei termini del prestito, ABC avrebbe il diritto di revocare il prestito a propria discrezione.

Una volta ricevuto il prestito a chiamata, XYZ ha quindi utilizzato i fondi per fornire prestiti a diversi clienti con margine per i loro conti di trading con margine. Come per ABC, XYZ ha considerato il proprio costo opportunità e l’affidabilità creditizia dei titolari dei conti nel decidere quale tasso di interesse addebitare sui prestiti, stabilendosi su un tasso di interesse del 5%. Il contratto per questi prestiti era chiaro per affermare che XYZ poteva richiedere il rimborso dei prestiti utilizzando una richiesta di margine, potenzialmente con preavviso limitato o senza preavviso al trader.