Trasparenza

Cos’è la trasparenza?

Sebbene il termine trasparenza non sia un termine finanziario o una metrica di per sé, negli ultimi anni è diventato sempre più importante per i consumatori e gli investitori. La trasparenza è la misura in cui gli investitori hanno pronto accesso alle informazioni finanziarie richieste su una società, come i livelli dei prezzi, la profondità del mercato e le relazioni finanziarie controllate. Gli investitori richiedono anche trasparenza con le società di investimento e i fondi che circondano le varie commissioni che verranno loro addebitate.

La trasparenza può anche includere chiarezza per i consumatori in merito alle commissioni addebitate da una banca o al tasso che i consumatori alla fine pagheranno alla società della loro carta di credito.

Punti chiave

• La trasparenza è l’accesso e la corretta divulgazione delle informazioni finanziarie, come i rapporti finanziari certificati di una società.
• La trasparenza implica anche chiarezza con le società di investimento e i fondi che circondano le varie commissioni che verranno addebitate ai clienti.
• La trasparenza per i consumatori include la corretta divulgazione delle commissioni bancarie e del tasso di interesse applicato dalle società di carte di credito.

Capire la trasparenza

Le decisioni finanziarie sono generalmente prese sulla base di una valutazione di una situazione finanziaria. Gli investitori analizzano il bilancio di una società per determinare se vale la pena acquistare le azioni. D’altra parte, i consumatori scelgono una banca o un’impresa di investimento in base, in parte, ai costi o alle commissioni. Un’adeguata divulgazione di commissioni, tassi di interesse e sanzioni sono importanti per prendere decisioni corrette su quale carta di credito o prestito richiedere, nonché su quale conto bancario aprire o su quale fondo comune investire.

Poiché le decisioni degli investitori su quale titolo acquistare si basano sui rapporti finanziari di una società, i rapporti dovrebbero essere il più trasparenti possibile. Ad esempio, supponiamo che due società abbiano livelli di debito, dimensioni, esposizione al rischio di mercato e utili simili. Una società opera con trasparenza per quanto riguarda i propri rapporti finanziari, mentre l’altra società gestisce più attività con rapporti finanziari complessi. Gli investitori possono gravitare sulla prima società poiché possono facilmente comprendere i fondamentali ei rischi della società coinvolti. Tuttavia, gli investitori che investono i loro soldi in una società con una struttura complessa potrebbero perdere dettagli finanziari critici che potrebbero portare a prestazioni scadenti della società e una perdita sull’investimento.

Di conseguenza, è importante che le regole di trasparenza siano seguite da tutte le aziende. La natura critica della trasparenza e della coerenza per i mercati finanziari è il motivo per cui le società quotate in borsa in borsa, come la Borsa di New York (NYSE) sono regolamentate.

Trasparenza richiesta

La Securities and Exchange Commission (SEC) degli Stati Uniti è l’agenzia del governo federale responsabile della regolamentazione dell’informativa finanziaria per le società. Gli obiettivi primari della SEC sono proteggere gli investitori garantendo un funzionamento equo e ordinato dei mercati finanziari. La SEC richiede alle società quotate in borsa di riportare i propri dati finanziari trimestrali, chiamati 10-Q, e quelli di fine anno, chiamati 10-K. Le aziende devono anche presentare una relazione annuale e relazioni intermedie come 8K, che contengono informazioni e sviluppi finanziari pertinenti.

Di seguito sono riportati alcuni dei rendiconti finanziari richiesti dalla SEC come delineato nel loro Manuale di rendicontazione finanziaria :

Conto economico

Il conto economico mostra i profitti e le perdite di una società. La dichiarazione delinea le entrate nella riga superiore. Sono elencati i costi operativi, come il costo del venduto e il reddito operativo. Inoltre, le altre spese comprendono le spese generali o di vendita, generali e amministrative (SG&A), nonché le spese per interessi e le tasse pagate. L’utile o l’utile netto è elencato in fondo al conto economico.

Stato patrimoniale

Lo stato patrimoniale mostra le attività, le passività e il patrimonio netto di una società o il patrimonio netto di una società. Le attività possono includere attività fisse, ad esempio da macchinari o attrezzature, mentre le passività possono includere debiti a breve termine e passività a lungo termine, come i debiti.

Rendiconto finanziario

Il attività di investimento, come gli acquisti di attrezzature che aiuterebbero il lungo termine di giorno dell’azienda. Sono elencate anche le attività di finanziamento, che includono eventuali flussi di cassa in entrata o in uscita relativi al finanziamento della società, come prestiti, emissione di obbligazioni e emissione di azioni.

Prospetto del patrimonio netto

Il prospetto del patrimonio netto rileva tutte le variazioni del patrimonio netto intervenute nel periodo in esame. Queste modifiche potrebbero includere qualsiasi riacquisto di azioni proprie, emissione di azioni nonché eventuali dividendi pagati agli azionisti. I dividendi sono in genere pagamenti in contanti effettuati agli investitori come ricompensa per il possesso delle azioni. Tuttavia, i dividendi possono anche essere pagati come azioni di azioni.

Conto economico complessivo

Il prospetto di conto economico complessivo elenca altri tipi di reddito, che possono includere voci quali utili o perdite su cambi, coperture e attività pensionistiche.

Importanza della trasparenza

La trasparenza aiuta a ridurre l’incertezza e le fluttuazioni selvagge dei prezzi delle azioni perché tutti i partecipanti al mercato possono basare le decisioni di valore sugli stessi dati. Le aziende hanno anche una forte motivazione a fornire informazioni  perché la trasparenza è premiata dalle prestazioni del titolo.

Un forte indicatore della crescita futura è il modo in cui un’azienda investe il proprio denaro. Quando un investitore non riesce a trovare informazioni che indichino dove una società investe, è meno probabile che investe nell’attività. Rendiconti finanziari opachi potrebbero nascondere il livello di debito di un’azienda, ad esempio, mentre l’azienda è alle prese con l’insolvenza.

Gli investitori dovrebbero essere consapevoli degli investimenti sottostanti che compongono i loro portafogli. Ad esempio, possedere una singola azione significa investire in una società mentre possedere un fondo comune di investimento significa investire in un paniere di titoli o società. La trasparenza aiuta a mostrare agli investitori quanto rischio è implicato nell’acquisto di un titolo, il che può aiutare a prendere decisioni di investimento più informate.

Gli investitori dovrebbero confrontare i loro rendimenti di investimento con quelli di titoli correlati, benchmark e altre classi di attività per determinare il rendimento del loro investimento. Se un titolo, ad esempio, sta sottoperformando mentre il settore sta andando bene, potrebbe essere una bandiera rossa. In altre parole, i partecipanti al mercato potrebbero essere preoccupati per la situazione finanziaria dell’azienda, le prospettive di fatturato, il carico di debito o la capacità del management di gestire la società in modo efficace.

Dovrebbero essere resi disponibili i limiti agli investimenti, come le restrizioni sulla liquidità, il che significa che è difficile acquistare e vendere prontamente le azioni, nonché la struttura delle commissioni per i fondi e gli investimenti.

Esempio di trasparenza

Nel febbraio 2016, sei gruppi in una riunione degli azionisti di Tyson hanno parlato con il presidente del consiglio di amministrazione John Tyson della mancanza di trasparenza che la società ha fornito sui suoi rapporti finanziari. L’International Brotherhood of Teamsters ha notato che i contributi alla American Beef Federation, al National Chicken Council e agli sforzi di lobbying statali e locali non erano prontamente disponibili. Diversi azionisti hanno notato che la fuoriuscita chimica di Tyson di acque reflue acide a Monett, nel Missouri, ha ucciso oltre 100.000 pesci nei corsi d’acqua della città.

Gli azionisti volevano maggiori informazioni sul previsto miglioramento della qualità dell’acqua nelle aree dell’impianto. Inoltre, gli azionisti hanno chiesto una relazione annuale che mostri i record di sicurezza degli impianti per garantire che i record migliorino nel tempo. I membri della famiglia Tyson controllavano i diritti di voto della società e non approvavano ciò che veniva loro chiesto. Di conseguenza, tutte e sei le proposte sono state respinte.

Tuttavia, Tyson Foods è stata successivamente multata di $ 2 milioni all’inizio del 2018 dal Dipartimento di giustizia degli Stati Uniti, come originariamente riportato dall’Associated Press. Nell’ambito dell’accordo, la società è stata tenuta ad assumere un revisore indipendente per rivedere le proprie procedure di conformità ambientale, condurre corsi di formazione e apportare miglioramenti alle proprie strutture avicole.