Indice di rendimento totale

Cos’è un indice di rendimento totale?

Un indice di rendimento totale è un tipo di indice azionario che replica sia le plusvalenze che eventuali distribuzioni in contanti, come dividendi o interessi, attribuite ai componenti dell’indice. Uno sguardo al rendimento totale di un indice mostra una rappresentazione più accurata della performance dell’indice per gli azionisti.

Supponendo che i dividendi siano reinvestiti, contabilizza efficacemente quelle azioni in un indice che non emettono dividendi e invece reinvestono i loro guadagni all’interno della società sottostante come utili non distribuiti. Un indice di rendimento totale può essere confrontato con un rendimento di prezzo o un indice nominale.

Punti chiave

• Un indice di rendimento totale calcola il valore dell’indice in base alle plusvalenze più pagamenti in contanti come dividendi e interessi.
• Un indice di rendimento totale, a differenza di un indice di prezzo, riflette meglio i rendimenti effettivi che riceverebbe un investitore che detenga i componenti dell’indice.
• Il rendimento totale tenderà a superare il rendimento nominale che tiene conto solo degli aumenti di prezzo delle attività detenute.
• Molti indici popolari calcolano il rendimento totale, come S&P, che produce l’S & P 500 Total Return Index (SPTR).

Spiegazione degli indici di rendimento totale

Un indice di rendimento totale può essere considerato più accurato rispetto ad altri metodi che non tengono conto dell’attività associata a dividendi o distribuzioni, come quelli che si concentrano esclusivamente sul rendimento annuo.

Ad esempio, un investimento può mostrare un rendimento annuo del 4% insieme a un aumento del prezzo delle azioni del 6%. Mentre il rendimento è solo un riflesso parziale della crescita sperimentata, il rendimento totale include sia i rendimenti che il maggior valore delle azioni per mostrare una crescita del 10%. Se lo stesso indice subisse una perdita del 4% invece di un aumento del 6% del prezzo delle azioni, il rendimento totale sarebbe pari allo 0%.

Esempio: S&P 500

L’indice S&P 500 Total Return (SPTR) è un esempio di indice di rendimento totale. Gli indici di rendimento totale seguono un modello simile in cui operano molti fondi comuni di investimento, in cui tutti i pagamenti in contanti risultanti vengono reinvestiti automaticamente nel fondo stesso. Sebbene la maggior parte degli indici di rendimento totale si riferisca a indici basati su azioni, esistono indici di rendimento totale per obbligazioni che presumono che tutti i pagamenti delle cedole e i rimborsi siano reinvestiti acquistando più obbligazioni nell’indice.

Altri indici di rendimento totale includono l’indice Dow Jones Industrials Total Return (DJITR) e l’ indice Russell 2000.

Differenze tra i fondi Price Return e Total Return Index

I rendimenti totali sono in contrasto con i rendimenti dei prezzi, che non tengono conto dei dividendi e dei pagamenti in contanti. Includere i dividendi fa una differenza significativa nel rendimento del fondo, come dimostrato da due dei più importanti.

Ad esempio, il rendimento del prezzo per l’SPDR S&P 500 ETF (SPY) da quando è stato introdotto nel 1993 è stato del 789% al 10 marzo 2021. Il prezzo del rendimento totale (dividendi reinvestiti), tuttavia, è vicino al 1.400%. Il Dow Jones Industrial Average nei 10 anni terminati a marzo 2021 ha registrato un rendimento di prezzo del 162%, mentre il rendimento totale è salito al 228%.

Comprensione dei fondi indicizzati

I fondi indicizzati riflettono l’indice su cui si basano. Ad esempio, un fondo indicizzato associato all’S & P 500 può avere uno di ciascuno dei titoli inclusi nell’indice o può includere titoli che sono considerati un campione rappresentativo della performance dell’indice nel suo complesso.

Lo scopo di un fondo indicizzato è rispecchiare l’attività, o la crescita, dell’indice che funge da benchmark. A tale riguardo, i fondi indicizzati richiedono una gestione passiva solo quando è necessario apportare aggiustamenti per aiutare il fondo indicizzato a tenere il passo con il suo indice associato. A causa dei requisiti di gestione inferiori, le commissioni associate ai fondi indicizzati possono essere inferiori a quelle gestite in modo più attivo. Inoltre, un fondo indicizzato può essere visto come un rischio inferiore poiché fornisce un livello innato di diversificazione.