Rapporto tra attività totali e capitale – Definizione TAC
Qual è il rapporto totale tra attività e capitale – TAC?
Il Total Asset-to-Capital Ratio (TAC), indicato anche come TAC multiplo, era un limite regolamentare sulla leva finanziaria applicata alle istituzioni finanziarie canadesi regolata dall’Office of the Superintendent of Financial Institutions (OSFI). Da allora è stato sostituito da un nuovo coefficiente di leva finanziaria basato sul quadro normativo globale di Basilea III e non è più utilizzato nella pratica.
Come calcolare il rapporto tra attività totali e capitale – TAC
Il rapporto totale tra attività e capitale è stato calcolato dividendo il totale dell’attivo di bilancio e alcune voci fuori bilancio relative al rischio di credito per il totale del patrimonio di vigilanza. Il rapporto TAC delle banche canadesi è aumentato costantemente dall’inizio degli anni ’60 al 1980, quando ha raggiunto il picco di circa 40. Le grandi banche sono state quindi soggette a un multiplo da attività a capitale di 30 dal 1982 al 1991, quando è stato imposto un limite superiore formale di 20.
Questo tetto è rimasto in vigore fino a quando non è stato deciso che le banche che soddisfano determinate condizioni potevano ricevere un multiplo autorizzato fino a 23, rispetto ad alcune banche americane che avevano rapporti TAC superiori a 40 durante la crisi finanziaria.
I livelli relativamente bassi di leva finanziaria all’inizio della crisi finanziaria hanno fatto sì che le banche canadesi evitassero perdite e subissero meno pressioni per ridurre l’indebitamento rispetto alle loro controparti internazionali, mitigando la recessione. Grazie agli enormi livelli di mutui assicurati dal governo nei loro bilanci, dopo un boom immobiliare record, i rapporti di leva finanziaria di primo livello delle banche canadesi, un indicatore della capacità delle banche di assorbire le perdite, sono scesi al di sotto dei loro pari americani ed europei.
La differenza tra il TAC e l’OSFI
L’OSFI ha sostituito il TAC con i coefficienti di leva finanziaria nel 2015, come parte della sua introduzione graduale delle regole sul capitale di Basilea III, che hanno una scadenza per il 2022. Le banche canadesi sono ora tenute, come da Basilea III, a mantenere un coefficiente di capitale di classe 1 (CET1) del 4,5% delle attività ponderate per il rischio (RWA), un coefficiente di capitale di classe 1 del 6% di RWA e un coefficiente di capitale totale dell’8% di RWA. Di conseguenza, il TAC non è più utilizzato nella pratica.
Limiti del rapporto tra attività totali e capitale – TAC
Ma i coefficienti CET1 possono essere fuorvianti perché dipendono da fattori di ponderazione del rischio soggettivi. Poiché alle banche canadesi è stato consentito di utilizzare ponderazioni di rischio inferiori rispetto alle loro controparti statunitensi, stanno utilizzando una leva finanziaria aggressiva e creando un rischio maggiore. La domanda è come andrebbe a finire tutto questo se il boom edilizio canadese volesse finire e le banche fossero costrette a detenere più capitali di quanto non facciano attualmente.
Per ora, l’OSFI ha concesso alle maggiori banche canadesi una maggiore flessibilità per quanto riguarda i requisiti di capitale. Nel 2018, ha ridotto la sua “soglia minima di produzione” del capitale di Basilea II, che limita l’uso di modelli interni di rischio per calcolare i requisiti patrimoniali minimi, dal 90% al 72,5%.