Teoria dell’interesse delle preferenze temporali

Qual è la teoria dell’interesse delle preferenze temporali?

La teoria dell’interesse della preferenza temporale, nota anche come teoria dell’interesse agio o teoria austriaca dell’interesse, spiega i tassi di interesse in termini di preferenza delle persone a spendere nel presente rispetto al futuro.

Questa teoria è stata sviluppata dall’economista Irving Fisher in “The Theory of Interest, as Determined by Impazience to Spend Income and Opportunity to Invest it”. Ha descritto l’interesse come il prezzo del tempo e “un indice della preferenza della comunità per un dollaro di denaro presente rispetto a un dollaro di reddito futuro”.

Punti chiave

• La teoria dell’interesse della preferenza temporale, nota anche come teoria dell’interesse agio, aiuta a spiegare il valore temporale del denaro.
• Questa teoria sostiene che le persone preferiscono spendere oggi e risparmiare per dopo, in modo che i tassi di interesse siano sempre positivi, il che significa che un dollaro oggi è più prezioso di uno in futuro.
• Altre teorie spiegano i tassi di interesse, come la teoria classica, in termini diversi.

Come funziona la teoria dell’interesse delle preferenze temporali

Altre teorie, oltre alla teoria della preferenza temporale degli interessi, sono state sviluppate per spiegare i tassi di interesse. La teoria classica spiega l’interesse in termini di domanda e offerta di capitale. La domanda di capitale è guidata dagli investimenti e l’offerta di capitale è guidata dal risparmio. I tassi di interesse fluttuano, raggiungendo infine un livello in cui l’offerta di capitale incontra la domanda di capitale.

La teoria della preferenza per la liquidità, d’altra parte, postula che le persone preferiscono la liquidità e devono essere indotte a rinunciarvi. Il tasso di interesse ha lo scopo di invogliare le persone a rinunciare a un po ‘di liquidità. Più a lungo sono tenuti a rinunciarvi, più alto deve essere il tasso di interesse. Pertanto, i tassi di interesse sulle obbligazioni a 10 anni, ad esempio, sono in genere più elevati rispetto alle obbligazioni a due anni.

Viste neoclassiche sulla teoria dell’interesse delle preferenze temporali

Le opinioni neoclassiche di Irving Fisher sulla teoria dell’interesse della preferenza temporale affermano che la preferenza temporale si riferisce alla funzione di utilità di un individuo, o alla misura in cui si misura il valore o il valore dei beni, e come quell’individuo pesa il trade-off in utilità tra il presente consumo e consumo futuro. Fisher ritiene che questa sia una funzione soggettiva ed esogena. I consumatori che scelgono tra spesa e risparmio rispondono alla differenza tra il loro senso soggettivo di impazienza di spendere, o il loro tasso soggettivo di preferenza temporale, e il tasso di interesse di mercato, e adattano di conseguenza i loro comportamenti di spesa e risparmio.

Secondo Fisher, il tasso soggettivo di preferenza temporale dipende dai valori e dalla situazione di un individuo; una persona a basso reddito può avere una maggiore preferenza temporale, preferendo spendere ora poiché sa che le esigenze future renderanno difficile il risparmio; nel frattempo, uno spendaccione può avere una preferenza temporale inferiore, preferendo risparmiare ora poiché c’è meno preoccupazione per le esigenze future.

Pensatori austriaci sulla teoria dell’interesse della preferenza temporale

L’economista austriaco Eugen von Böhm-Bawerk, che ha esposto la teoria nel suo libro Capital and Interest, ritiene che il valore dei beni diminuisca all’aumentare del tempo necessario per il loro completamento, anche quando la loro quantità, qualità e natura rimangono le stesse. Böhm-Bawerk cita tre ragioni per l’intrinseca differenza di valore tra beni presenti e futuri: la tendenza, in un’economia sana, per l’offerta di beni a crescere nel tempo; la tendenza dei consumatori a sottovalutare le proprie esigenze future; e la preferenza degli imprenditori ad avviare la produzione con i materiali attualmente disponibili, piuttosto che aspettare che appaiano beni futuri.