Thermo Fisher Scientific: una storia di crescita (TMO)
Ci sono molte diverse branche della scienza; biologia, zoologia, fisiologia e botanica, solo per citarne alcuni. La cosa comune tra questi vari rami è che partecipano allo studio delle scienze della vita. Tutti si concentrano sullo studio degli organismi viventi, dei loro processi vitali e delle interrelazioni. Il segmento della tecnologia delle scienze della vita dell’economia è un campo vario in cui partecipano molte aziende. Al suo interno, gli investitori troveranno molte potenziali opportunità per acquistare azioni di società leader.
Panoramica delle attività aziendali
Una delle più grandi aziende globali nel settore delle scienze della vita, Thermo Fisher Scientific ( capitalizzazione di mercato da 151 miliardi di dollari che ha la missione “di consentire ai nostri clienti di rendere il mondo più sano, più pulito e più sicuro. Aiutiamo i nostri clienti ad accelerare la ricerca nel campo delle scienze della vita, risolvere complesse sfide analitiche, migliorare la diagnostica dei pazienti e aumentare la produttività del laboratorio “.1
Punti chiave
- Ci sono molti rami
Thermo Fisher Scientific è una fusione di diverse società diverse che si sono fuse per formare l’attuale società. Le principali acquisizioni dell’azienda negli ultimi dieci anni hanno creato i loro marchi più importanti, Thermo Scientific, Applied Biosystems, Invitrogen, Fisher Scientific e Unity Lab Services, che si sono uniti per comprendere i quattro segmenti operativi Soluzioni per le scienze della vita, Strumenti analitici, Diagnostica specializzata e Prodotti e servizi di laboratorio.
Segmento Life Sciences Solutions: fornisce un portafoglio di reagenti, strumenti e materiali di consumo utilizzati nella ricerca biologica e medica, nella scoperta e nella produzione di nuovi farmaci e vaccini, nonché nella diagnosi delle malattie. Questi prodotti e servizi sono utilizzati dai clienti nei mercati farmaceutico, biotecnologico, agricolo, clinico, accademico e governativo. Questo segmento rappresenta il 25% delle entrate.
Segmento Strumenti analitici: fornisce strumenti, materiali di consumo, software e servizi utilizzati per una vasta gamma di applicazioni in laboratorio, sulla linea di produzione e sul campo. Questi prodotti e servizi sono utilizzati dai clienti nei mercati farmaceutico, biotecnologico, accademico, governativo, ambientale e di altro tipo, di ricerca e industriale, nonché nei laboratori clinici. Include cromatografia e spettrometria di massa e analisi chimica. Questo segmento rappresenta il 21% delle entrate.
Segmento Specialty Diagnostics: offre kit di test diagnostici, reagenti, terreni di coltura, strumenti e prodotti associati per servire i clienti dei laboratori sanitari, clinici, farmaceutici, industriali e di sicurezza alimentare. I prodotti sanitari, ad esempio, vengono utilizzati per aumentare la velocità e l’accuratezza delle diagnosi, rendendo l’assistenza ai pazienti più efficace ed efficiente in termini di costi. Questo segmento rappresenta il 15% delle entrate.
Segmento Prodotti e servizi di laboratorio: offre tutto il necessario per il laboratorio e rappresenta il 39% dei ricavi TMO ha un modello di business unico sia per la produzione interna che per l’approvvigionamento di prodotti. La loro vasta offerta consente ai clienti di concentrarsi sulle attività principali, consentendo loro di ottenere risultati più efficienti, produttivi ed economici. I mercati farmaceutici, biotecnologici, accademici, governativi e di ricerca e industriali, nonché il laboratorio clinico, sono clienti chiave per questo segmento di attività.
Chiavi per gli investimenti
L’attività legacy di TMO utilizza la strategia rasoio / lama di rasoio, il che significa che i materiali di consumo utilizzati nei laboratori forniscono un forteflusso di entrate ricorrenti. TMO ha rafforzato quel flusso ricorrente con le sue varie acquisizioni, evolvendo la strategia aziendale legacy in nuovi mercati e prodotti. Nel 2016, il loro più grande segmento di crescita, sulla base dei dati del rapporto annuale della società, è stato l’attività di prodotti e servizi di laboratorio, che ha registrato un tasso di crescita di quasi il 38,5%. Il business Specialty Diagnostics è cresciuto del 18,3% rispetto al 2015, la crescita più lenta dei segmenti. Life Sciences Solutions ha registrato la seconda crescita più elevata nel 2016, leggermente superiore al 27% rispetto all’anno precedente, e Analytical Instruments è cresciuta del 20,1%.
La crescita futura dovrebbe provenire sia dalle opportunità organiche (crescita dei mercati e dei prodotti esistenti) sia dalle opportunità di crescita acquisite. Le acquisizioni che rafforzano la già forte posizione di mercato o aiutano l’azienda a penetrare in nuove opportunità di mercato e di prodotto, insieme alle sinergie che forniscono, continueranno a essere al centro dell’attenzione del management.
A maggio 2017, TMO ha acquisito la società olandese di ingredienti farmaceutici Patheon NV per $ 5,2 miliardi. A luglio 2020, TMO è scambiato a un rapporto prezzo / utili (P / E) di 41,91. L’attuale capitalizzazione di mercato è di 151 miliardi di dollari.
Come per tutte le strategie di crescita acquisite, esistono rischi relativi all’integrazione degli accordi o alle sinergie di accordi attese non raggiunte / non raggiunte. Inoltre, il rallentamento della crescita del finanziamento, dell’utilizzo o del rimborso della R&S nel settore sanitario avrà un impatto sulla valutazione a termine di TMO.
La linea di fondo
Thermo Fisher Scientific è un’azienda che aiuta molti segmenti di mercato diversi nello svolgimento delle loro funzioni cruciali. Senza i prodotti e i servizi di laboratorio e anche gli strumenti analitici, i laboratori clinici non sarebbero in grado di eseguire test di laboratorio e le aziende biotecnologiche o farmaceutiche non sarebbero in grado di eseguire sperimentazioni cliniche. Senza i prodotti del segmento Specialty Diagnostics, la sicurezza di cibo e acqua non potrebbe essere garantita. Questa azienda è vitale per molti dei prodotti e dei servizi utilizzati per soddisfare le componenti cruciali della vita quotidiana. TMO ha una lunga storia di fusioni e acquisizioni di società che consolidano la posizione di mercato o introducono nuovi mercati e prodotti per adattarsi al loro portafoglio attuale, una tendenza che dovrebbe continuare nei prossimi anni.