Nuovo account temporaneo

Che cos’è un nuovo account temporaneo?

Un nuovo conto temporaneo è un luogo di detenzione istituito all’interno di un fondo per mantenere un saldo a seguito di un significativo flusso di cassa in entrata o in uscita al  fondo. Il conto è impostato per trattenere temporaneamente questi fondi fino a quando non possono essere distribuiti ai detentori di quote, utilizzati per acquisire risorse aggiuntive per il fondo o per altre spese di fondi di grandi dimensioni. I nuovi conti temporanei semplificano la contabilità del fondo perché separano i saldi destinati agli afflussi o ai deflussi da altri saldi o attività.

Considerazioni chiave:

• Un nuovo conto temporaneo è un luogo di detenzione istituito all’interno di un fondo per mantenere un saldo a seguito di un flusso di cassa significativo in entrata o in uscita.
• Il nuovo account temporaneo conserva i fondi fino a quando non vengono utilizzati o distribuiti.
• I conti snelliscono e semplificano i processi contabili e di flusso di cassa e il loro utilizzo è raccomandato dai Global Investment Performance Standards.

Comprensione dei nuovi account temporanei

Grandi flussi di cassa esterni in un portafoglio possono essere un problema per la maggior parte delle aziende. Questi flussi di cassa possono avere un impatto significativo sull’attuazione di un mandato, un obiettivo o una strategia di investimento. Possono anche influenzare la performance di un portafoglio o di un composito.

Per gestire al meglio grandi flussi di cassa, vengono creati nuovi conti temporanei dai fondi per razionalizzare e semplificare il processo di contabilità e flusso di cassa. Questo processo è raccomandato dai Global Investment Performance Standards (GIPS), una serie di best practice volontarie sviluppate dal CFA Institute  che ha lo scopo di fornire agli investitori ulteriore trasparenza nella valutazione dei gestori degli investimenti.

Creando conti separati, un fondo può facilmente determinare la quantità di denaro che verrà distribuita ai detentori di quote o approssimativamente la quantità di denaro che utilizzerà per acquistare ulteriori partecipazioni per il fondo.

Secondo gli standard GIPS, un flusso di cassa esterno è definito come “capitale (contanti o investimenti) che entra o esce da un portafoglio. Un flusso di cassa significativo è definito come il livello al quale l’impresa determina che un flusso di cassa esterno diretto dal cliente può impedire temporaneamente all’impresa di attuare la strategia composita. I trasferimenti di attività tra classi di attività all’interno di un portafoglio o flussi avviati dal gestore non devono essere utilizzati per spostare i portafogli dai composti su base temporanea “.

Nuovi conti temporanei e compositi

Grandi quantità di flussi di cassa in entrata o in uscita contemporaneamente possono essere dannosi per il mantenimento di un composto. Un composito è definito dal GIPS come un’aggregazione di uno o più portafogli gestiti secondo un particolare mandato, obiettivo o strategia di investimento.

I portafogli discrezionali a pagamento  sono inclusi nei composti, mentre quelli non discrezionali non lo sono. Un afflusso o un deflusso significativo previsto richiederebbe la creazione di un nuovo conto temporaneo, in conformità con la guida GIPS, per ridurre al minimo l’impatto sul composito che un gestore degli investimenti vorrebbe mantenere stabile.

Esempio di utilizzo di un nuovo account temporaneo

Supponiamo che un flusso di cassa significativo venga ritirato da un portafoglio alla fine del mese, l’impresa sposterebbe la liquidità e / o gli investimenti necessari in un nuovo conto temporaneo per la liquidazione o la distribuzione al cliente.

considerazioni speciali

Le soglie per tali flussi di cassa che richiedono la creazione di nuovi conti temporanei dovrebbero essere determinate prima che un composito sia costruito e comunicato ai clienti.