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Cos’è il Takedown?

Il takedown è gergo per il prezzo iniziale di un’azione, obbligazione o altro titolo offerto sul mercato aperto. Il takedown sarà un fattore nel determinare lo spread o la commissione che i sottoscrittori riceveranno una volta che il pubblico avrà acquistato i titoli da loro. I membri di un sindacato di investment banking che hanno sottoscritto offerte pubbliche di azioni, obbligazioni o altri titoli riceveranno una rimozione completa. I dealer al di fuori del sindacato ricevono una parte del takedown mentre il saldo rimanente rimane al sindacato.

Capire il Takedown

Quando una società offre nuove emissioni, come azioni o obbligazioni quotate in borsa, assumerà un sottoscrittore, come un sindacato di investment banking, per supervisionare il processo di introduzione di tali nuove emissioni sul mercato. I membri del sindacato si assumono la maggior parte del rischio inerente all’immissione sul mercato di nuove offerte di titoli e, in cambio, ricevono la maggioranza del profitto generato dalla vendita di ciascuna azione.

Lo spread o la commissione di una data offerta si riferisce al profitto iniziale realizzato dalla sua vendita. Una volta venduto, lo spread deve essere suddiviso tra i membri del sindacato o altri venditori responsabili della vendita. Il sindacato dividerà tipicamente lo spread tra il takedown e la commissione del gestore.

In questo caso, il takedown si riferisce al profitto generato da un membro del sindacato dalla vendita di un’offerta e la commissione del gestore rappresenterà tipicamente una frazione molto più piccola dello spread. Ad esempio, se la rimozione è di $ 2, la commissione del gestore potrebbe essere di $ 0,30, quindi la rimozione totale pagata ai membri del sindacato è di $ 1,70. Questo perché i membri del sindacato hanno anticipato denaro per acquistare i titoli stessi e quindi si assumono maggiori rischi dalla vendita dell’offerta.

Altre commissioni possono essere detratte dalla rimozione. Ad esempio, una concessione può essere pagata ai membri di un gruppo di vendita che non hanno pagato denaro per acquistare azioni da vendere al pubblico. Un profitto realizzato dai membri del sindacato su vendite di questa natura è noto come rimozione aggiuntiva.

Punti chiave

• Il takedown è gergo per il prezzo iniziale di un’azione, obbligazione o altro titolo offerto sul mercato aperto.
• Il takedown sarà un fattore nel determinare lo spread o la commissione che i sottoscrittori di un sindacato riceveranno una volta che il pubblico avrà acquistato titoli da loro.
• In alternativa, in un’offerta sullo scaffale, i sottoscrittori essenzialmente ritirano i titoli dallo scaffale. Un’offerta a scaffale consente a un’azienda di generare denaro dalla vendita di un’azione nel tempo.

Offerte di scaffali

In un’offerta sullo scaffale, i sottoscrittori essenzialmente ritirano i titoli dallo scaffale. Un’offerta a scaffale consente a un’azienda di generare denaro dalla vendita di un’azione nel tempo. Ad esempio, se la società A ha già emesso alcune azioni ordinarie, ma desidera emettere più azioni per generare denaro per espandere, aggiornare attrezzature o finanziare altre spese, un’offerta a scaffale le consente di emettere una nuova serie di azioni che offre dividendi diversi agli azionisti. Si dice quindi che la società A stia ritirando questa offerta di azioni dallo scaffale.

La Securities and Exchange Commission (SEC) consente alle aziende di registrare le offerte di scaffale per un massimo di tre anni. Ciò significa che se la società A registrasse un’offerta a scaffale per tre anni in anticipo, avrebbe tre anni per vendere le azioni. Se non vende le azioni entro il tempo assegnato, può estendere il periodo di offerta presentando dichiarazioni di registrazione sostitutive.