Affare Sweetheart

Cos’è un affare Sweetheart?

Un affare innamorato è un accordo di qualsiasi tipo che generalmente consiste in una parte che presenta a un’altra parte una proposta così attraente e potenzialmente redditizia che è difficile rifiutare.

Gli accordi con gli innamorati tendono ad essere di natura riservata e controversi. In molti casi, possono essere immorali e svantaggiare coloro che non ne sono al corrente.

Punti chiave

• Un affare innamorato è un accordo in cui una parte presenta a un’altra parte un’offerta così attraente che è difficile rifiutarla.
• In molti casi, un affare innamorato può essere non etico e svantaggiare coloro che non ne sono al corrente.
• Potrebbe riferirsi all’insider trading, un’autorità che consente a un’entità di farla franca con qualcosa di cattivo o di assicurarsi qualcosa di vantaggioso a spese degli altri.
• Le società pubbliche che intraprendono accordi discutibili con amore potrebbero in seguito affrontare azioni legali da parte degli azionisti scontenti.

Capire un affare innamorato

Numerosi tipi di transazioni commerciali possono essere definiti offerte di innamorati. Possono verificarsi per una serie di motivi e sono soggetti a diverse interpretazioni.

Quando si usa il termine “tesoro” per descrivere un affare, spesso implica che sia in corso qualcosa di non etico o di sospetto. Ad esempio, potrebbe riferirsi a tutti i tipi di  insider trading : l’acquisto o la vendita di azioni di una società quotata in borsa da parte di qualcuno che dispone di informazioni materiali non pubbliche al riguardo. In alternativa, può descrivere un’autorità che risponde a un’entità che ha fatto qualcosa di disonorevole con uno schiaffo o uno sguardo dall’altra parte, piuttosto che distribuire la punizione dovuta.

In altri casi, un affare innamorato può denotare un accordo in cui qualcuno ottiene qualcosa che è a proprio vantaggio solo dopo aver accettato di rinunciare a qualcos’altro. Il termine può anche indicare un accordo tra due organizzazioni che offre vantaggi a entrambe, ma che è ingiusto nei confronti dei concorrenti o di un’altra terza parte.

Una  transazione di fusioni e acquisizioni (M&A) o un tentativo di attirare un nuovo dirigente con bonus e vantaggi, ad esempio, potrebbe essere “dolce” per i giocatori chiave perché possono ottenere pacchetti di buyout molto sani. Tuttavia, altre parti interessate potrebbero risentire del processo, compresi molti dipendenti di livello inferiore, se l’accordo dovesse portare a un programma di ristrutturazione e al licenziamento del personale.

Importante

Gli accordi descritti come “innamorati” sono spesso sinonimo di comportamento non etico.

Critica di un affare Sweetheart

Un affare dolcemente spesso, ma non sempre, può essere un male per gli  azionisti.

Questi accordi possono essere molto costosi da eseguire, con spese legali elevate e simili. In altre parole, ciò significa che se una società non mette al primo posto gli interessi dei propri azionisti, utilizzando invece il proprio denaro per finanziare l’affare, gli investitori che ha il dovere fiduciario di rappresentare e proteggere potrebbero subire un danno finanziario.

Oltre a scoprire che la società in cui hanno investito ha speso soldi per attività discutibili senza una spiegazione ragionevole e una divulgazione completa, gli azionisti potrebbero anche subire una perdita se il mercato reagisce male all’accordo e il prezzo delle azioni scende.

Tali sviluppi possono portare le cose a diventare brutte. Il consiglio di amministrazione (B di D) è obbligato ad agire nel migliore interesse dei propri azionisti, quindi se un affare che ha contribuito a orchestrare, o almeno votato a favore, è chiaramente immorale e non nell’interesse del maggior parte degli investitori, può essere intrapresa un’azione legale.

Esempio di vita reale di un affare innamorato

All’inizio del 2017, la stampa ha appreso che l’allora presidente Donald Trump nominato segretario del Dipartimento della salute e dei servizi umani (HHS) degli Stati Uniti, il regolatore nazionale dei prodotti farmaceutici, ha ottenuto un accordo scontato su azioni da una società di biotecnologia australiana che cerca cibo negli Stati Uniti e l’approvazione della Drug Administration (FDA) per il suo nuovo farmaco.

Innate Immunotherapeutics (Innate Immuno) aveva bisogno di raccogliere fondi. Ma invece di emettere azioni nel mercato aperto, ha offerto un affare dolce a un paio di investitori statunitensi “sofisticati”, vendendo quasi 1 milione di dollari in azioni scontate a due membri del Congresso americani che avevano il potenziale per promuovere gli interessi di Innate Immuno.

Uno di questi membri del Congresso era il candidato HHS citato sopra;il secondo, che possedeva anche circa il 20% di Innate Immuno, faceva parte di un sottocomitato chiave per la salute. Questi investitori membri del Congresso pagavano 18 centesimi per azione per una partecipazione in una società il cui valore all’epoca era salito rapidamente a più di 90 centesimi e stava salendo più in alto. Alla fine, sulla carta, questi acquirenti hanno realizzato un profitto superiore al 400%!

La parte “dolcezza” di questo accordo è ovvia: 1) ha evitato le normali procedure; 2) contenevano gravi conflitti di interesse; 3) sollecitato addetti ai lavori del settore, che erano anche politici ben piazzati; e 4) ha beneficiato (enormemente) solo di una manciata di persone al vertice.