Rischio di bias di sopravvivenza
Che cos’è il rischio di pregiudizio per la sopravvivenza?
Il rischio di bias di sopravvivenza è la possibilità che un investitore prenda una decisione di investimento sbagliata sulla base dei dati sul rendimento dei fondi di investimento pubblicati che riflettono solo i fondi di successo anziché tutti i fondi.
Punti chiave
- Il rischio di bias di sopravvivenza è il rischio che i rendimenti riportati per i fondi di investimento siano eccessivamente ottimistici perché i fondi falliti vengono sistematicamente selezionati tra i dati disponibili.
- Il bias di sopravvivenza è un bias più generale che può essere applicato in molti contesti, ma è di particolare interesse per gli investitori.
- Il pregiudizio di sopravvivenza e i rischi correlati dovrebbero essere attentamente considerati prima di acquistare in qualsiasi fondo.
Comprensione del rischio di pregiudizio per la sopravvivenza
Il rischio di bias di sopravvivenza è un tipo di rischio basato sul concetto di bias di sopravvivenza, a volte noto anche come “bias di sopravvivenza”. Questo è un fenomeno che può verificarsi in una varietà di contesti. Si tratta di valutare una situazione o trarre conclusioni basate esclusivamente o principalmente su persone o cose che sono importanti o visibili in quel momento. Questo di solito è dopo che si è verificato un qualche tipo di processo di selezione o separazione.
Il pregiudizio per la sopravvivenza è un problema quando le caratteristiche dei sopravvissuti differiscono sistematicamente dalle caratteristiche della popolazione originaria complessiva o del pubblico di destinazione. Ciò si verifica normalmente perché il processo di selezione non è casuale, ma in qualche modo è prevenuto a favore o contro determinati tratti, caratteristiche o comportamenti.
In un contesto di investimento, il rischio di bias di sopravvivenza può verificarsi quando i dati sui rendimenti dei fondi di investimento pubblicati sono irrealisticamente alti perché i fondi di una società con scarso rendimento sono chiusi ei loro rendimenti non sono inclusi nei dati. In questo caso, i dati specificamente relativi a tali fondi sono già stati eliminati, producendo un quadro impreciso e incompleto della performance complessiva del fondo di una società.
Il pericolo in questo scenario è che l’investitore non vedrà effettivamente i rendimenti che prevede perché ha basato la sua decisione di investimento su informazioni incomplete e fuorvianti. Se ai potenziali investitori vengono comunicati solo i rendimenti dei fondi di successo, e non i rendimenti sub-par o negativi subiti dai fondi che sono stati chiusi, verrà data loro una visione eccessivamente ottimistica dei potenziali rendimenti che possono aspettarsi.
Rischio di bias di sopravvivenza e altri rischi
Il rischio di bias di sopravvivenza è uno dei tanti motivi per cui gli investitori non dovrebbero fare troppo affidamento sui rendimenti passati per prendere le loro decisioni di investimento. Ciò è particolarmente vero se gli investitori stanno guardando a un periodo di tempo molto limitato nella storia del fondo, poiché potrebbero essersi verificati alcuni incidenti anormali o eventi insoliti che hanno influenzato la performance del fondo durante quella finestra di tempo. C’è anche la possibilità che un gruppo di investitori abbia avuto la fortuna dalla loro parte in quel momento, e ovviamente non c’è alcuna garanzia che la fortuna che hanno sperimentato si ripeta.
Il rischio di bias di sopravvivenza è solo un esempio dei vari tipi di rischio che un investitore deve considerare quando prende decisioni di investimento o pianifica la propria strategia a lungo termine. Gli investitori dovrebbero anche considerare i tipi di rischio correlati in un fondo di investimento. Altri tipi di rischio relativi al bias di sopravvivenza che gli investitori potrebbero incontrare sono:
- Rischio di distorsione da mancata segnalazione, ovvero il pericolo che i rendimenti complessivi siano errati perché alcuni fondi, probabilmente quelli con rendimento scarso, rifiutano di riportare i propri rendimenti;
- Rischio di bias storico istantaneo, ovvero la possibilità che i gestori di fondi possano scegliere di segnalare le performance al pubblico solo quando hanno stabilito un track record di successo con un fondo, escludendo i fondi non riusciti.
Oltre alla performance passata, gli investitori dovrebbero considerare fattori quali costo, rischio, dichiarazioni al netto delle imposte, volatilità, relazione con la performance del benchmark e altro ancora.