Ripieno

Cos’è il ripieno?

Il riempimento è l’atto di vendere titoli indesiderati dal conto di un  broker-dealer ai conti dei clienti. Il riempimento consente alle società di broker-dealer di evitare di subire perdite su titoli che dovrebbero diminuire di valore. Invece, i conti dei clienti prendono le perdite. Il ripieno può anche essere utilizzato come mezzo per raccogliere denaro rapidamente quando i titoli sono relativamente illiquidi e difficili da vendere sul mercato.

Punti chiave

• Sebbene il riempimento sia ampiamente considerato non etico, può essere difficile dimostrare se tali transazioni costituiscano frode. Spesso, ai broker-dealer viene data la facoltà di acquistare e vendere senza il consenso del cliente per conti discrezionali.
• Il riempimento può anche riferirsi a quando un broker perde un prezzo o cita un prezzo in modo errato ed è obbligato da un’altra parte a onorare e completare una transazione al prezzo quotato o promesso.

Come funziona il ripieno

Sebbene il riempimento sia ampiamente considerato non etico, può essere difficile dimostrare se tali transazioni costituiscano frode. Spesso, ai broker-dealer viene data la facoltà di acquistare e vendere senza il consenso del cliente per conti discrezionali. Inoltre, lo standard legale per i broker-dealer che acquistano titoli per questi conti è ” idoneità “, che può essere interpretata in senso ampio. Poiché i conti discrezionali forniscono così tanto potere ai broker-dealer, molti consulenti finanziari suggeriscono che i clienti insistano nel fornire il consenso per tutte le transazioni nei loro conti.

Chiaramente puoi presumere che il riempimento possa causare problemi in quanto riguarda broker e clienti. Questo è il motivo per cui il ripieno può essere piuttosto fastidioso per tutte le parti coinvolte. La spinta affinché conti discrezionali diano il consenso a tutte le transazioni è un protocollo di sicurezza che è nel migliore interesse del cliente. Mentre il mondo di Wall Street si muove verso l’apertura, le procedure in atto per evitare il ripieno sono ampiamente considerate una buona cosa.

Ripieno contro ripieno di citazione

Il riempimento dei conti dei clienti differisce dalla forma più nota di manipolazione del mercato azionario ” riempimento delle quotazioni “. Il riempimento delle quotazioni è la pratica di inserire rapidamente e quindi ritirare ordini di grandi dimensioni nel tentativo di inondare il mercato di quotazioni, facendo perdere tempo ai concorrenti nell’elaborazione.

Il riempimento delle quotazioni è una tattica dei  trader ad alta frequenza (HFT) nel tentativo di ottenere un vantaggio sui prezzi rispetto ai loro concorrenti. In pratica, il riempimento delle quotazioni coinvolge i trader che utilizzano in modo fraudolento strumenti di trading algoritmico che consentono loro di sopraffare i mercati rallentando le risorse di uno scambio con ordini di acquisto e vendita.

Altre forme di ripieno

Il riempimento può anche riferirsi a quando un broker perde un prezzo o cita un prezzo in modo errato ed è obbligato da un’altra parte a onorare e completare una transazione al prezzo quotato o promesso. In generale, il prezzo per coprire la transazione concordata è uno svantaggio per l’individuo che l’ha quotata. Tuttavia, il costo dell’adempimento dell’ordine è a carico del broker o della parte “imbalsamata”.

Nel channel stuffing, i venditori e le aziende tentano di gonfiare le cifre di vendita e i guadagni inviando deliberatamente agli acquirenti (come i rivenditori) più inventario di quello che sono in grado di vendere. Il channel stuffing tende a verificarsi più vicino alla fine dei trimestri o degli anni fiscali per contribuire a influenzare gli incentivi basati sulle vendite. Questa attività può causare un’inflazione artificiale dei  crediti. Quando i rivenditori non sono in grado di vendere le scorte in eccesso, le merci in eccesso vengono quindi restituite e il distributore è tenuto a riadattare la propria contabilità clienti (se aderisce alla procedura GAAP). Di conseguenza, la sua linea di fondo ne risente dopo il fatto e dopo il pagamento dei bonus. In altre parole, il channel stuffing alla fine raggiungerà un’azienda che non riesce a prevenirlo.