Default strategico

Cos’è un default strategico?

Un default strategico è una decisione deliberata di un mutuatario di interrompere i pagamenti su un debito. La decisione è presa dal debitore, non dal creditore. L’opzione di insolvenza strategica è comunemente scelta dai titolari di mutui di immobili residenziali o commerciali che hanno analizzato i costi e i benefici dell’inadempienza piuttosto che continuare a effettuare pagamenti e hanno trovato più vantaggioso il default.

Punti chiave

• Un default strategico è la decisione di un mutuatario di interrompere il rimborso di un’obbligazione ipotecaria.
• La decisione viene generalmente presa quando il valore di mercato di una proprietà è sceso al di sotto dell’importo dovuto per il mutuo.
• Piuttosto che aspettare che le condizioni cambino, il titolare del mutuo si allontana dalla proprietà e dal debito.

Comprensione del default strategico

Il mutuatario che è strategicamente insolvente in genere ha un’ipoteca su una proprietà che è ” sott’acqua “. Cioè, la proprietà vale meno soldi se venduta rispetto a quanto il mutuatario deve sul mutuo. In molti casi, la persona o l’azienda strategicamente inadempiente si trova in difficoltà finanziarie e non è in grado o non è disposta a resistere fino a quando le condizioni di mercato o le proprie situazioni finanziarie non migliorano.

Pertanto, il mutuatario può decidere che il default strategico è una decisione finanziaria migliore rispetto al continuare a pagare il mutuo. È un modo per i proprietari di immobili di ridurre le perdite quando il valore della loro proprietà scende al di sotto dell’importo che gli devono.

“Jingle Mail”

Il gergo dei prestatori per le chiavi delle proprietà che vengono restituite alla banca dai titolari di mutui inadempienti.

I banchieri chiamano i proprietari di case che usano questa strategia passerelle. Il processo di esecuzione di un default strategico è comunemente chiamato jingle mail, poiché i walkaway in genere spediscono le chiavi alla banca quando abbandonano le loro proprietà.

Chi utilizza i default strategici?

Le inadempienze strategiche dei singoli proprietari di case erano comuni negli anni successivi allo scoppio della bolla immobiliare statunitense nel 2006-2007 e alla Grande Recessione che ne è seguita. Sono rimasti comuni per alcuni anni dopo, in particolare nelle regioni più colpite, dove i valori delle case non sono riusciti a riprendersi abbastanza velocemente da liberare molti debitori dal peso del patrimonio netto negativo.

In tempi economici difficili, le inadempienze strategiche sono comuni anche tra le imprese e i mutuatari aziendali che vedono il valore degli investimenti immobiliari precipitare. Ad esempio, nel 2010, gli sviluppatori immobiliari Tishman Speyer Properties e BlackRock Realty sono stati strategicamente inadempienti sui mutui del valore di 4,4 miliardi di dollari che detenevano per due complessi di appartamenti di Manhattan. Il valore delle proprietà era diminuito di oltre la metà.

Conseguenze del default strategico

Il default strategico può essere l’ultima risorsa per un debitore che si trova in gravi difficoltà finanziarie. Può offrire una via di fuga da una spirale discendente, liberando il debitore da un obbligo opprimente.

Inevitabilmente, provoca anche danni sostanziali al rating di credito del debitore strategico. Un titolare di mutuo può aspettarsi di perdere almeno 100 punti dal proprio rating di credito a causa di un default strategico.

L’inadempienza su una proprietà commerciale ha un impatto simile su un’azienda o un investitore. Una storia di insolvenza rende più difficile e più costoso per l’azienda ottenere nuovo credito.

I debitori che non sono già in difficoltà finanziarie possono pianificare un default strategico risparmiando denaro, aprendo nuove carte di credito o sottoscrivendo un nuovo prestito auto o persino un’ipoteca su un’altra proprietà prima di optare per il default strategico.