Stagnazione

Cos’è la stagnazione?

La stagnazione è un periodo prolungato di crescita scarsa o nulla in un’economia. La crescita economica reale inferiore al 2% annuo è considerata stagnazione ed è evidenziata da periodi di elevata disoccupazione e lavoro part-time involontario. La stagnazione può verificarsi su scala macroeconomica o su scala minore in settori o aziende specifici. La stagnazione può verificarsi come condizione temporanea, come una recessione della crescita o uno shock economico temporaneo, o come parte di una condizione strutturale a lungo termine dell’economia.

Punti chiave

• La stagnazione è una condizione di crescita lenta o piatta in un’economia.
• La stagnazione comporta spesso una disoccupazione sostanziale e una sottoccupazione, nonché un’economia che generalmente si comporta al di sotto del suo potenziale.
• I periodi di stagnazione possono essere di breve durata o di lunga durata e possono risultare da una serie di fattori economici e sociali.

Capire la stagnazione

La stagnazione è una situazione che si verifica all’interno di un’economia quando la produzione totale è in calo, piatta o cresce lentamente. La persistente disoccupazione è anche una caratteristica di un’economia stagnante. La stagnazione si traduce in una crescita del lavoro stabile, nessun aumento dei salari e assenza di boom o massimi del mercato azionario. La stagnazione economica può verificarsi a causa di una serie di cause.

Stagnazione ciclica

La stagnazione si verifica a volte come una condizione temporanea nel corso di un ciclo economico o di ciclo economico. Ciò potrebbe accadere come una recessione della crescita o una ripresa in stallo da una recessione completa. Alla fine del 2012, all’indomani della Grande Recessione, i sostenitori della politica monetaria della Federal Reserve hanno considerato il terzo ciclo di allentamento quantitativo necessario per aiutare gli Stati Uniti a evitare la stagnazione economica. Questo tipo di ristagno è ciclico e temporaneo.

Shock economici

Anche eventi specifici o shock economici possono indurre periodi di stagnazione. Questi possono essere di brevissima durata o avere effetti duraturi, a seconda degli eventi specifici e della resilienza dell’economia. La guerra e la carestia, ad esempio, possono essere fattori esterni che causano la stagnazione. Un improvviso aumento del prezzo del petrolio o un calo della domanda per un’importante esportazione potrebbe anche indurre un periodo di stagnazione per un’economia. Tuttavia, alcuni economisti, che preferiscono la teoria del ciclo economico reale, considererebbero tali periodi essenzialmente identici alla stagnazione ciclica.

Stagnazione strutturale

Un’economia stagnante può anche derivare da condizioni strutturali a lungo termine in una società. Quando la stagnazione si verifica in un’economia stabile, può essere molto più permanente rispetto a quando risulta da shock economici o nel corso di un normale ciclo economico.

La stagnazione può verificarsi in un’economia avanzata con maturità economica. Le economie mature sono caratterizzate da una crescita demografica più lenta, istituzioni economiche stabili e tassi di crescita più lenti. Gli economisti classici si riferiscono a questo tipo di stagnazione come uno stato stazionario e gli economisti keynesiani lo considerano la stagnazione secolare di un’economia avanzata. Fattori istituzionali, come il potere radicato tra i gruppi di interesse speciale in carica che si oppongono alla concorrenza e all’apertura, possono indurre la stagnazione economica. Ad esempio, l’Europa occidentale ha sperimentato questo tipo di stagnazione economica durante gli anni ’70 e ’80, denominata eurosclerosi.

Al contrario, la stagnazione può affliggere equilibrio statico a causa di fattori economici o istituzionali, come una maledizione delle risorse o un comportamento predatorio delle élite locali.

Anche le caratteristiche culturali e della popolazione possono contribuire alla stagnazione economica. Una cultura di scarsa fiducia può ostacolare le prestazioni economiche scoraggiando l’adesione ai contratti e ai diritti di proprietà. Di conseguenza, una popolazione con (in media) minore coscienziosità, capacità cognitive generali inferiori o tassi elevati di malattie endemiche debilitanti può registrare una crescita economica più lenta.