SQQQ: ProShares UltraPro Short QQQ ETF

Istituito nel febbraio 2010 da ProShares, l’UltraPro Short QQQ (SQQQ) è un fondo negoziato in borsa (ETF) a leva inversa che replica l’indice Nasdaq-100. Questo indice è composto dalle più grandi società, sia nazionali che internazionali, quotate sul mercato azionario del Nasdaq, ma esclude le istituzioni finanziarie. La priorità delle partecipazioni della società è data dalla capitalizzazione di mercato totale.

Punti chiave

• Il ProShares UltraPro Short QQQ (SQQQ) è un ETF inverso con leva 3x che replica il Nasdaq 100, il che significa che cerca di restituire i risultati esatti dell’indice Nasdaq 100 per tre.
• Questo ETF segue il Nasdaq 100, fortemente orientato ai titoli tecnologici e delle telecomunicazioni.
• L’SQQQ è pensato per essere tenuto intraday e non è un investimento a lungo termine, dove le spese e il decadimento si trasformeranno rapidamente in rendimenti.

La strategia a leva inversa per SQQQ significa che tenta di riprodurre un risultato di investimento giornaliero che è all’incirca opposto alla performance giornaliera del suo indice sottostante, quindi moltiplica tali risultati per un determinato fattore. L’obiettivo dichiarato di SQQQ è triplicare i risultati opposti del Nasdaq-100.

Ciò significa che gli investitori in SQQQ si stanno preparando per il maggiore mercato azionario non finanziario a lottare. Poiché il Nasdaq-100 tende ad essere fortemente orientato verso i titoli tecnologici, delle telecomunicazioni e dell’assistenza sanitaria, l’SQQQ dovrebbe tendere a dare buoni risultati quando questi settori hanno prestazioni scadenti.

Tutti i fondi a leva inversa sono costituiti da derivati ​​finanziari e talvolta anche da derivati ​​di derivati. Per ottenere l’opposto di un asset specifico, i gestori del fondo devono negoziare posizioni corte e swap, che essenzialmente sono scommesse sul titolo sottostante o sull’investimento che si comporta male.

Caratteristiche

Il provider di fondi per SQQQ, ProShares, è stato lanciato nel 2006 e si concentra su partecipazioni satellitari specifiche, mirate e relativamente rischiose. La maggior parte dei suoi ETF sono moderatamente piccoli o molto piccoli e SQQQ non fa eccezione;il patrimonio totale in gestione, o AUM, nell’aprile 2020 è di $ 1,21 miliardi.

SQQQ trasporta unrapporto dispesa relativamente altodello 0,95%. Ciò non dovrebbe sorprendere poiché la strategia del fondo richiede occasionalmente la liquefazione dei contratti derivati ​​prima del loro punto ottimale; i rimborsi in natura sono molto complicati per gli ETF a leva inversa.

Idoneità e raccomandazioni

È fondamentale che gli investitori comprendano che SQQQ è un ETF inverso mirato quotidianamente. ProShares ha progettato questo per guadagni a breve termine, ad alto rischio e ad alto rendimento in caso di difficoltà del Nasdaq-100. Questo fondo non è adatto per una partecipazione a lungo termine; gli investitori che acquistano e detengono SQQQ trovano i loro rendimenti gravemente danneggiati da spese e decadimento.

Diversi fattori chiave impediscono a SQQQ di fungere da partecipazione principale accettabile nel portafoglio di un investitore. Il primo è il focus a breve termine del fondo; non è un ETF buy-and-hold. Un’altra area di preoccupazione è la dimensione del fondo; minuscoli ETF come SQQQ possono subire fluttuazioni selvagge e sono sempre vicini alla chiusura del tutto.

I prezzi delle azioni per SQQQ puntano anche su una deviazione dalla performance storica del mercato. L’indice Nasdaq-100 non è perfettamente correlato alla performance complessiva del mercato azionario, ma è certamente un indice ciclico. Poiché la tendenza generale del Nasdaq è quella di crescere nel tempo, le prospettive a lungo termine per un ETF a leva inversa 3x sono, nella migliore delle ipotesi, desolate.

Prima che un investitore consideri l’acquisto di SQQQ, dovrebbe adattarsi a un profilo molto mirato. Innanzitutto, l’investitore dovrebbe conoscere e sentirsi a proprio agio con un ETF a leva inversa. In secondo luogo, l’investitore deve essere in grado di operare rapidamente o avere un consulente / broker che possa fare lo stesso, per evitare il decadimento.

L’investitore deve anche essere a suo agio con la volatilità. SQQQ trasporta un beta finale di cinque anni di 2,31 negativo e un alfa incredibilmente basso di 18,8 negativo. Il suo indice di Sharpe è negativo 1.4. Sebbene questi siano considerati in qualche modo in linea con la categoria del fondo, sono notevolmente più rischiosi dell’ETF o del fondo comune di investimento medio.

Ci sono alcuni vantaggi nell’avere un ETF con leva mirata giornalmente. Ad esempio, il fondo è notevolmente più liquido di altri fondi delle sue dimensioni;il volume medio giornaliero supera i 53,8 milioni di transazioni ad aprile 2020.

Nel complesso, SQQQ funge al meglio da una piccola partecipazione satellite molto specifica nel portafoglio di un investitore aggressivo. Probabilmente è meglio utilizzato come acquisto anticiclico per coloro che sono convinti che le azioni a grande capitalizzazione ne risentiranno nel prossimo futuro.