Bolla speculativa
Cos’è una bolla speculativa?
Una bolla speculativa è un picco dei valori delle attività all’interno di un particolare settore, merce o classe di attività a livelli non comprovati, alimentato da un’attività speculativa irrazionale che non è supportata dai fondamentali.
Punti chiave
- Una bolla speculativa è un forte e ripido aumento dei prezzi alimentato dal sentimento e dallo slancio del mercato, più che dai fondamentali sottostanti.
- La speculazione è guidata inizialmente dai fondamentali, come una forte crescita dei profitti o le aspettative di un futuro dominio competitivo, ma viene presto sostituita da fattori che non parlano al valore intrinseco del titolo o del settore.
- I prezzi aumentano mentre gli investitori salgono per evitare di perdere la barca, credendo che i prezzi continueranno a salire e che un’opportunità andrà persa se non investono.
- Alla fine, i fondamentali raggiungono lo slancio, la bolla scoppia, le azioni scendono ei prezzi tornano ai livelli precedenti alla bolla.
Capire una bolla speculativa
Una bolla speculativa è solitamente causata da aspettative esagerate di crescita futura, apprezzamento dei prezzi o altri eventi che potrebbero causare un aumento dei valori delle attività. Questa speculazione e l’attività risultante spingono i volumi di scambio più in alto e, poiché più investitori si radunano attorno all’aumento delle aspettative, la domanda supera l’offerta, spingendo i prezzi oltre ciò che un’analisi oggettiva del valore intrinseco suggerirebbe.
La bolla non sarà completata fino a quando i prezzi non torneranno a livelli normalizzati. Questo processo è descritto come un pop, che è un riferimento a un periodo di forte calo dei prezzi, durante il quale la maggior parte degli investitori si fa prendere dal panico e svende i propri investimenti. Le bolle possono esistere nelle economie, nei mercati azionari e obbligazionari e nei singoli settori dell’economia.
Le bolle speculative hanno una lunga storia nei mercati mondiali. La progressione del tempo insieme ai progressi economici e tecnologici non ha rallentato la loro formazione. In effetti, la bolla tecnologica del 2001 è stata stimolata dai progressi tecnologici e dall’avvento di Internet.
Nel 2008, lo scoppio della bolla immobiliare, insieme al crollo di altri titoli garantiti da attività (ABS) legati al settore immobiliare, ha contribuito a inaugurare la crisi finanziaria globale. Nei nostri mercati finanziari moderni, gli speculatori possono spesso fare scommesse redditizie quando scoppiano bolle speculative acquistando derivati o vendendo direttamente titoli allo scoperto.
Cinque fasi di una bolla
Ci sono ciclo del credito, ma la descrizione si applicava anche alle bolle.
- La prima fase è lo spostamento, il che significa che gli investitori si innamorano di una nuova innovazione o sviluppo nella politica fiscale, come un periodo prolungato di bassi tassi di interesse.
- La seconda fase è un boom, poiché i prezzi all’inizio aumentano in punta di piedi, ma poi aumentano di velocità poiché più investitori saltano dentro per paura di perdere.
- La terza fase è l’euforia, in cui le teste più fredde non prevalgono e lo slancio del mercato sta guidando la strada.
- La fase quattro prevede prese di profitto, durante la quale gli investitori che credono che la bolla scoppierà presto inizieranno a incassare.
- L’ultima fase è il panico, poiché un evento o una serie di eventi fa scoppiare la bolla e le azioni cadono rapidamente.
Una bolla speculativa può anche essere definita “bolla dei prezzi” o “bolla di mercato”.
considerazioni speciali
Sebbene ogni bolla speculativa abbia i suoi fattori trainanti e variabili, la maggior parte implica una combinazione di forze fondamentali e psicologiche.
All’inizio, fondamentali attraenti possono far salire i prezzi, ma nel tempo le teorie della finanza comportamentale suggeriscono che le persone investano in modo da non “perdere la barca”, o la “paura di perdere (FOMO)”, sugli alti rendimenti ottenuti da altri. Quando i prezzi artificialmente alti cadono inevitabilmente, la maggior parte degli investitori a breve termine viene scossa dal mercato, dopodiché il mercato può tornare a essere guidato dalle metriche fondamentali.