Solvibilità

Cos’è la solvibilità?

La solvibilità è la capacità di un’azienda di far fronte ai propri debiti e obblighi finanziari a lungo termine. La solvibilità può essere una misura importante della salute finanziaria, poiché è un modo per dimostrare la capacità di un’azienda di gestire le proprie operazioni nel prossimo futuro. Il modo più rapido per valutare la solvibilità di una società è controllare il suo patrimonio netto in bilancio, che è la somma delle attività di una società meno le passività.

Come funziona la solvibilità

La solvibilità rappresenta la capacità di un’azienda (o individuo) di estinguere i propri obblighi finanziari. Per questo motivo, la valutazione più rapida della solvibilità di una società è rappresentata dalle sue attività meno passività, che sono uguali al suo patrimonio netto. Esistono anche coefficienti di solvibilità, che possono evidenziare alcune aree di solvibilità per un’analisi più approfondita.

Molte aziende hanno un patrimonio netto negativo, segno di insolvenza. Il patrimonio netto negativo insinua che una società non ha valore contabile e questo potrebbe persino portare a perdite personali per i proprietari di piccole imprese se non protetto da termini di responsabilità limitata se una società deve chiudere. In sostanza, se una società fosse obbligata a chiudere immediatamente, dovrebbe liquidare tutte le sue attività e estinguere tutte le sue passività, lasciando solo il patrimonio netto come valore residuo.

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Il patrimonio netto sul bilancio di una società può essere un modo rapido per verificare la solvibilità e la salute finanziaria di un’azienda.

Portare un patrimonio netto negativo in bilancio è solitamente comune solo per le società private di recente sviluppo, le startup o le società pubbliche offerte di recente. Man mano che un’azienda matura, la sua posizione di solvibilità tipicamente migliora.

Tuttavia, alcuni eventi possono creare un aumento del rischio di solvibilità, anche per società consolidate. Nel caso delle imprese, la scadenza imminente di un brevetto può comportare rischi per la solvibilità, poiché consentirà ai concorrenti di produrre il prodotto in questione e si tradurrà in una perdita dei pagamenti delle royalty associate. Inoltre, le modifiche a determinate normative che incidono direttamente sulla capacità di un’azienda di continuare le operazioni commerciali possono rappresentare un rischio aggiuntivo. Sia le aziende che gli individui possono anche riscontrare problemi di solvibilità nel caso in cui venga emessa una sentenza di grandi dimensioni contro di loro dopo una causa legale.

Quando si studia la solvibilità, è anche importante essere consapevoli di alcune misure utilizzate per la gestione della liquidità. Solvibilità e liquidità sono due cose diverse, ma spesso è saggio analizzarle insieme, in particolare quando un’azienda è insolvente. Una società può essere insolvente e continuare a produrre flussi di cassa regolari e livelli costanti di capitale circolante.

Punti chiave

• La solvibilità è la capacità di un’azienda di far fronte ai propri debiti a lungo termine e altri obblighi finanziari.
• La solvibilità è una misura della salute finanziaria di un’azienda, poiché dimostra la capacità di un’azienda di gestire le operazioni nel prossimo futuro.
• Gli investitori possono utilizzare i rapporti per analizzare la solvibilità di un’azienda.
• Quando si analizza la solvibilità, è in genere prudente valutare congiuntamente anche le misure di liquidità, soprattutto perché un’azienda può essere insolvente ma generare comunque livelli di liquidità costanti.

Considerazioni speciali: coefficienti di solvibilità

Le attività meno le passività sono il modo più rapido per valutare la solvibilità di un’azienda. Il coefficiente di solvibilità calcola l’utile netto + deprezzamento e ammortamento / passività totali. Questo rapporto viene comunemente utilizzato per primo quando si costruisce un’analisi di solvibilità.

Esistono anche altri rapporti che possono aiutare ad analizzare più a fondo la solvibilità di un’azienda. Il rapporto di copertura degli interessi divide il reddito operativo per gli interessi passivi per mostrare la capacità di un’azienda di pagare gli interessi sul proprio debito. Un tasso di copertura degli interessi più elevato indica una maggiore solvibilità. Il rapporto  debito / attività  divide il debito di una società per il valore delle sue attività per fornire indicazioni sulla struttura del capitale e sulla solidità della solvibilità.

Altri rapporti che possono essere analizzati quando si considera la solvibilità includono:

• Debito in equità
• Debito al capitale
• Debito verso patrimonio netto tangibile
• Totale passività verso il patrimonio netto
• Totale attivo a patrimonio netto
• Debito verso l’EBITDA

I livelli del coefficiente di solvibilità variano in base al settore, quindi è importante capire cosa costituisce un buon rapporto per l’azienda prima di trarre conclusioni dai calcoli del rapporto. Rapporti che suggeriscono una solvibilità inferiore alla media del settore potrebbero sollevare una bandiera o suggerire problemi finanziari all’orizzonte.

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Solvibilità vs Liquidità

Mentre la solvibilità rappresenta la capacità di una società di far fronte a tutti i suoi obblighi finanziari, generalmente la somma delle sue passività, la  liquidità  rappresenta la capacità di un’azienda di far fronte ai suoi obblighi a breve termine. Questo è il motivo per cui può essere particolarmente importante controllare i livelli di liquidità di un’azienda se ha un valore contabile negativo.

Uno dei modi più semplici e veloci per controllare la liquidità è sottraendo le attività a breve termine meno le passività a breve termine. Questo è anche il calcolo del capitale circolante, che mostra quanti soldi un’azienda ha prontamente disponibile per pagare le bollette imminenti.

Le attività a breve termine e le passività a breve termine sono quelle che hanno un periodo di un anno. Ad esempio, la liquidità e gli equivalenti sono un’attività comune a breve termine. I debiti a breve termine sono una passività comune a breve termine.

Una società può sopravvivere all’insolvenza per un periodo di tempo ragionevole, ma una società non può sopravvivere senza liquidità. Alcuni rapporti interessanti che possono essere utili per una valutazione più approfondita della liquidità possono includere:

• Rapporto rapido
• Rapporto attuale
• Turnover del capitale circolante