Giovedì d’argento

Cos’è il giovedì d’argento?

In finanza, il termine “giovedì dell’argento” si riferisce al 27 marzo 1980, un famigerato giorno di negoziazione in cui il prezzo dell’argento è crollato.

Il crollo è stato accelerato dal tentativo fallito di tre fratelli – Nelson Bunker Hunt, William Herbert Hunt e Lamar Hunt – di conquistare il mercato in argento.

Punti chiave

• Il giovedì dell’argento è stato un giorno di negoziazione drammatico in cui il prezzo dell’argento è sceso precipitosamente.
• È stato innescato dalla posizione disfatta e altamente indebitata di tre fratelli che erano gli eredi di una grande fortuna petrolifera.
• Al loro apice, questi fratelli avevano accumulato circa il 33% dell’intera fornitura mondiale di argento privato.

Capire il giovedì d’argento

I fratelli Hunt ereditarono una grossa fortuna dal padre, Haroldson Lafayette Hunt Jr., un miliardario che ha fatto fortuna nel mercato del petrolio. I tre fratelli erano convinti che il valore delle valute legali sarebbe stato gravemente eroso in futuro ed erano ansiosi di proteggere il loro potere d’acquisto acquistando grandi quantità di argento. A causa in parte dei loro acquisti aggressivi, il prezzo dell’argento è aumentato notevolmente tra il 1979 e il 1980, da poco più di $ 6 per oncia a oltre $ 40.

Nel gennaio 1980, tuttavia, il prezzo dell’argento è diminuito di oltre il 50% in meno di una settimana, in parte a causa delle nuove restrizioni imposte ai prestiti a margine per finanziare i loro acquisti d’argento, dovettero affrontare gravi perdite per la loro posizione. Ben presto si sparse la voce che i fratelli stavano cominciando ad affrontare richieste di margine da parte dei loro mediatori.

Come spesso accade nei periodi di crisi finanziaria, le voci mescolate alla realtà hanno provocato una svolta nel sentimento degli investitori. L’argento, che solo di recente era aumentato di quasi dieci volte negli anni precedenti, ora sembrava essere in caduta libera.

Al loro apice, i fratelli Hunt avevano accumulato uno sbalorditivo terzo dell’intera fornitura globale di argento di proprietà privata. Con il suo valore in rapida diminuzione, ben presto non sono stati in grado di onorare le richieste di margine che erano state emesse dai loro prestatori di intermediazione. Con il fallimento apparentemente imminente, i fratelli hanno ricevuto un pacchetto di salvataggio di 1,1 miliardi di dollari, che è stato presto seguito da un’indagine formale da parte della Securities and Exchange Commission (SEC) degli Stati Uniti.

Esempio del mondo reale di giovedì d’argento

Alla fine, i fratelli Hunt dichiararono bancarotta dopo essere stati multati di 134 milioni di dollari in relazione ai loro tentativi di accaparrarsi il mercato dell’argento. Sono stati inoltre banditi da qualsiasi futura partecipazione ai mercati delle materie prime.

Nel più ampio mercato dell’argento, i prezzi sono rimasti compresi tra $ 4 e $ 6 per oncia per la maggior parte degli anni ’90, prima di salire a un massimo recente di oltre $ 40 per oncia nel 2011. Negli ultimi cinque anni, tuttavia, i prezzi hanno oscillato tra circa $ 15 a $ 25 per oncia.