Investimento Sidecar
Cos’è un investimento in sidecar?
Un investimento in sidecar è una strategia di investimento in cui un investitore consente a un secondo investitore di controllare come investire il capitale. Un investimento in sidecar di solito si verifica quando una delle parti non ha la capacità o la fiducia di investire per se stessa. Questo tipo di strategia pone effettivamente fiducia nella capacità di qualcun altro di ottenere profitti.
Punti chiave
- Un investimento in sidecar è quello fatto da una terza parte per conto di un altro investitore.
- I fondi Sidecar esistono quando un gruppo di investitori con interessi diversi partecipa all’investimento insieme.
- Gli investimenti in attività collaterali vengono spesso effettuati sotto la supervisione di gestori di portafoglio professionisti, ad esempio tramite fondi comuni di investimento gestiti attivamente o ETF.
Capire gli investimenti Sidecar
La parola “sidecar” si riferisce a un sidecar di motocicletta; la persona che guida il sidecar deve riporre la sua fiducia nelle capacità del conducente. Questo differisce dall’investimento coattail, in cui un investitore imita le mosse di un altro. Una variante dell’investimento sidecar è il fondo sidecar, che è un veicolo di investimento in cui sono coinvolti diversi gruppi con interessi diversi. Ad esempio, gli investitori passivi, così come gli investitori istituzionali o gli LP interessati a maggiori opportunità di negoziazione, possono far parte dello stesso veicolo di investimento in società e startup.
Gli investimenti sidecar e gli investimenti coattail di solito non sono principi centrali nella gestione del portafoglio. La gestione del portafoglio è un’arte e una scienza complesse che incorpora diversi tipi di strategie, possibilmente compresi gli investimenti collaterali, sotto un ampio ombrello o una politica di investimento. I gestori di portafoglio devono adeguare i loro investimenti agli obiettivi del cliente (individuale o istituzionale). Hanno il dovere fiduciario di farlo.
Sidecar Investment e Portfolio Management
I gestori di portafoglio determineranno una specifica asset allocation, bilanciando il rischio con la performance, distribuendo gli investimenti tra azioni, obbligazioni, liquidità, immobili, private equity e venture capital e altro ancora. Per ciascuna classe di asset, i gestori degli investimenti determinano i punti di forza, i punti deboli, le opportunità e le minacce particolari. Ad esempio, se un cliente non può assumersi un rischio significativo, il gestore potrebbe decidere di collocare la maggior parte delle attività nei mercati nazionali anziché internazionali e concentrarsi sulla sicurezza anziché sulla crescita. Esiste una miriade di compromessi che richiedono una ricerca e una vigilanza costanti.
Esempio di investimento Sidecar
Supponiamo che ci siano due persone: Jessica, che ha esperienza nel commercio di obbligazioni societarie, e Barney, che ha esperienza nel settore immobiliare. Jessica e Barney decidono di lavorare insieme in una strategia di investimento in sidecar. In questo caso, Jessica darebbe a Barney dei soldi da investire in immobili per suo conto e Barney darebbe a Jessica dei fondi da investire in obbligazioni aziendali. Questa configurazione consente sia a Jessica che a Barney di diversificare i loro portafogli e di beneficiare delle reciproche competenze.
Come ulteriore esempio di investimento coattail: un money manager o un istituto acquista società con una mentalità buy-and-hold (cioè, fanno scommesse a lungo termine) e un investitore al dettaglio, sebbene lui o lei potrebbe non avere accesso al ripartizione completa del portafoglio del gestore, può accedere alle prime dieci partecipazioni del gestore in una dichiarazione sulla politica degli investimenti pubblici (IPS) e seguire l’esempio. Se il gestore acquista titoli con un orizzonte temporale breve e restituisce frequentemente le proprie partecipazioni, d’altra parte, può essere difficile tenerne traccia.