Condivisioni di servizi
Cosa sono le condivisioni di servizi?
Il termine azioni di servizio siriferisce a quote di fondi comuni o azioni che addebitano agli azionisti una commissione aggiuntiva per coprire il costo di risposta alle richieste degli investitori e altri servizi. Queste commissioni sono indicate come commissioni per servizi agli azionisti. La Financial Industry Regulatory Authority (FINRA) limita le commissioni per gli azionisti di servizio a non più dello 0,25% del patrimonio netto medio del fondo all’anno.
Punti chiave
- Le quote di servizio sono quote di fondi comuni di investimento che addebitano agli azionisti una commissione aggiuntiva per coprire il costo di risposta alle richieste degli investitori e ad altri servizi.
- Queste commissioni sono indicate come commissioni per servizi agli azionisti.
- Le commissioni per azioni di servizio sono una parte delle commissioni 12b-1 di un fondo, che prendono il nome da una sezione dell’Investment Company Act del 1940.
Come funzionano le condivisioni di servizio
Un fondo comune di investimento è un tipo popolare di investimento che raggruppa il denaro di più investitori e lo distribuisce su diversi asset come azioni, obbligazioni, contanti, conti del mercato monetario e altri veicoli di investimento. Questi fondi sono gestiti da società di fondi comuni di investimento che impiegano gestori di denaro per sorvegliare i singoli fondi. A seconda del tipo di fondo, attivo o passivo, i gestori utilizzano strategie specifiche e possono riallocare le partecipazioni al fine di generare reddito per i propri investitori.
Le commissioni sono parte integrante del settore dei fondi comuni di investimento, con due gruppi comuni di commissioni. Il primo è costituito dalle quote degli azionisti. Queste spese coprono cose come i costi una tantum e le commissioni pagate quando gli investitori acquistano azioni. Le commissioni per gli azionisti includono le commissioni sul conto, le commissioni di acquisto, le commissioni di rimborso e i carichi di vendita. L’altra categoria di commissioni sui fondi comuni di investimento è costituita dalle spese operative annuali, che includono le commissioni di gestione, i costi amministrativi e le commissioni 12b-1.
Queste commissioni prendono il nome da una sezione dell’Investment Company Act del 1940. Al momento dell’atto, molti ritenevano che le commissioni 12b-1, comprese le commissioni per le quote di servizio, fossero nette positive per gli investitori. Si ritiene inoltre che un fondo comune di investimento ben commercializzato attiri più investitori, acquisisca più asset e, in definitiva, riduca le spese per azione. Questo perché i costi unitari tendono a diminuire a causa delle economie di scala.
La commissione 12b-1 di un fondo comune di investimento copre le quote di servizio. Si tratta di azioni che coprono i costi legati a eventuali attività di marketing o vendita del fondo stesso. Le quote di servizio addebitano commissioni agli azionisti per compensare le persone che rispondono alle domande degli investitori e forniscono loro informazioni sugli investimenti nel fondo comune di investimento. La Securities and Exchange Commission (SEC) fa riferimento a queste commissioni come commissioni per i servizi agli azionisti. Come notato in precedenza, queste commissioni possono ammontare a non più dello 0,25% del patrimonio netto medio annuo di un fondo comune di investimento.
Le commissioni per le quote di servizio di un fondo comune non possono superare lo 0,25% del patrimonio netto medio annuo.
considerazioni speciali
Un carico di vendita è una commissione che un fondo comune di investimento può addebitare come commissione per i broker. Alcuni fondi comuni di investimento si pubblicizzano come fondi comuni di investimento senza carico, il che significa che non impongono un carico di vendita, differito o altro. Ciò non significa che il fondo non addebiti commissioni. Continuerà a utilizzare le attività del fondo per coprire le spese operative annuali e potrebbe imporre altre commissioni addebitate direttamente agli azionisti.
Anche i fondi no-load possono addebitare una commissione agli azionisti per il rimborso delle proprie azioni troppo presto. FINRA afferma che un fondo comune di investimento non può classificarsi come no-load se le commissioni 12b-1, le commissioni di servizio, le commissioni di distribuzione e le commissioni di marketing ammontano a oltre lo 0,25% del patrimonio netto medio all’anno.
Come tutte le commissioni dei fondi comuni di investimento, le commissioni per i servizi agli azionisti incidono sui rendimenti e gli investitori dovrebbero studiare il prospetto del fondo per determinare se i rendimenti del fondo comune valgono le commissioni. Una strategia di investimento popolare è quella di cercare investimenti a basse commissioni su due premesse combinate, che le commissioni siano certe mentre i rendimenti non lo sono e che i fondi comuni di investimento gestiti attivamente spesso sottoperformano il mercato e, per estensione, anche sottoperformano i fondi indicizzati gestiti passivamente.