Finanziamento di serie B
Che cos’è il finanziamento di serie B?
Il finanziamento di serie B è il secondo round di finanziamento per un’azienda tramite investimenti, inclusi investitori di private equity e venture capitalist. I cicli successivi di finanziamento di un’impresa vengono definiti consecutivamente finanziamenti di serie A, serie B e serie C. Il round di serie B si svolge generalmente quando l’azienda ha raggiunto determinati traguardi nello sviluppo della propria attività e ha superato la fase iniziale di avvio.
Punti chiave
- Il finanziamento di serie B è il secondo round di finanziamento per un’azienda che ha raggiunto determinati traguardi e ha superato la fase iniziale di avvio.
- Gli investitori di serie B di solito pagano un prezzo delle azioni più elevato per investire nella società rispetto agli investitori di serie A.
- Gli investitori di serie B in genere preferiscono le azioni privilegiate convertibili rispetto alle azioni ordinarie a causa della caratteristica anti-diluizione delle azioni privilegiate.
- I finanziamenti di serie B possono provenire da investitori di private equity, venture capitalist, equity con crowdfunding e investimenti di credito.
Come funziona il finanziamento di serie B.
In un round di finanziamento di serie B, le aziende hanno fatto progredire la propria attività, ottenendo una valutazione più elevata in questo momento. Le aziende possono cercare vari modi per raccogliere fondi in un round di finanziamento di serie B. Gli investitori di serie B di solito pagano un prezzo delle azioni più elevato per investire nella società rispetto ai precedenti investitori attraverso il round di finanziamento di serie A.
Il finanziamento di serie A prevede la raccolta di capitali per le startup con un solido modello di business. I fondi di serie A provengono solitamente da società di private equity e vengono utilizzati per espandere le operazioni acquistando attrezzature e inventario e assumendo personale. Il finanziamento di serie A è considerato capitale di avviamento poiché è progettato per aiutare le nuove aziende a crescere.
Il finanziamento di serie B è la fase successiva del finanziamento dopo che la società ha avuto il tempo di generare entrate dalle vendite. Gli investitori hanno la possibilità di vedere come si è comportato il team di gestione e se l’investimento vale o meno. Di conseguenza, i finanziamenti di serie B tendono ad avere meno rischi associati rispetto ai finanziamenti di serie A. Tuttavia, i finanzieri di serie A ottengono un prezzo delle azioni più basso per compensare tale rischio.
Equity di serie B.
Società quotate in borsa possono raccogliere capitale o denaro, aumentando il numero di partecipazioni azioni emesse sul mercato aperto. Tuttavia, uno degli svantaggi della raccolta di fondi tramite l’emissione di nuove azioni può essere la diluizione delle azioni. La diluizione si verifica quando gli azionisti esistenti vedono la loro percentuale di proprietà diminuire a seguito dell’emissione di nuove azioni. La diluizione può portare a un prezzo delle azioni e una valutazione inferiori, il che può essere sconcertante per i primi investitori.
Per contribuire a mitigare i rischi di diluizione, gli investitori in azioni di Serie B preferiscono in genere ricevere azioni privilegiate convertibili rispetto a azioni ordinarie. La preferenza deriva dalle varie funzioni anti-diluizione disponibili per gli investitori in azioni privilegiate. Inoltre, agli azionisti privilegiati vengono pagati i dividendi prima degli azionisti comuni. I dividendi sono pagamenti in contanti dalla società ai suoi azionisti.
Risorse di finanziamento di serie B.
Oltre ai mercati pubblici, le imprese dispongono di un numero crescente di risorse per la raccolta fondi per le quali possono ottenere capitali. Nei finanziamenti di serie B, le aziende spesso utilizzano i canali di raccolta fondi precedentemente perseguiti per familiarità e comodità di reporting. In alcuni casi, i primi investitori del finanziamento di serie A potrebbero voler aumentare la loro partecipazione nella società prestando loro più denaro.
Per le startup e le piccole imprese, i finanziamenti di serie B possono provenire da investitori di private equity, venture capitalist e investimenti di credito. La raccolta diretta di capitali da investitori di private equity e venture capitalist può richiedere alcuni vincoli di investimento specifici, come una percentuale del limite di capitale da parte di ciascun investitore.
Nel complesso, le piccole imprese hanno un numero crescente di opzioni tra cui scegliere quando raccolgono capitali in tutte le fasi del finanziamento. Nel finanziamento di serie B, le aziende possono selezionare nuovi metodi di finanziamento che si adattano meglio alla loro situazione attuale o ripetere metodi di finanziamento simili a quelli utilizzati nel finanziamento di serie A.
Finanziamento di serie B tramite crowdfunding
Man mano che le aziende crescono e producono entrate, possono anche attrarre nuove fonti di finanziamento attraverso azioni finanziate tramite crowdfunding. Nel mercato del crowdfunding, le aziende possono offrire la propria azienda per investimenti a un mercato non vincolato di vendita al dettaglio, private equity, capitale di rischio e investitori istituzionali.
Le aziende possono anche ricevere prestiti da investitori in crowdfunding, compreso il pubblico in generale. Queste attività di investimento si effettuano tramite una piattaforma di finanziamento Internet gestita da un fornitore di servizi finanziari in crowdfunding. Il provider mette in contatto le aziende con gli investitori a costi contenuti per entrambe le parti grazie alle strutture di costo ridotte al minimo ottenute attraverso le operazioni di finanziamento tramite Internet.
Gli investimenti in crowdfunding sono diventati popolari nel settore delle piccole imprese, grazie al sostegno del governo federale e al Jumpstart Our Business Startups (JOBS) Act. Questi investimenti hanno anche limitazioni sui livelli di raccolta fondi e sulle indennità di capitale per investitore. Tuttavia, gli investimenti in crowdfunding forniscono un mercato più ampio da cui le aziende possono ricevere denaro.
Esempi reali di finanziamento di serie B.
Sebbene ci siano molti esempi di aziende che ricevono finanziamenti privati, due settori chiave continuano ad essere la tecnologia e la sanità. Di seguito sono riportati tre esempi di finanziamento di serie B.
Robotica
Nel febbraio 2019, Nuro, azienda di robotica con sede a Mountain View, in California, ha raccolto 940 milioni di dollari in un round di serie B dal SoftBank Vision Fund, con una valutazione di 2,7 miliardi di dollari. La società, fondata nel 2016, aveva precedentemente raccolto 92 milioni di dollari in finanziamenti di serie A co-guidati da Gaorong Capital e Greylock Partners.
Tecnologia a guida autonoma
Zoox, una società di sviluppo tecnologico a guida autonoma fondata nel 2014, ha raccolto 500 milioni di dollari tramite finanziamenti di serie B nel luglio 2018. Il round di finanziamento di serie B è stato condotto da Mike Cannon-Brookes di Grok Ventures e ha dato alla società una valutazione di 3,2 miliardi di dollari. In totale, Zoox ha raccolto 800 milioni di dollari.
Assistenza sanitaria
Fondata nel 2017, Devoted Health ha raccolto 300 milioni di dollari tramite finanziamenti di serie B nell’ottobre 2018. La startup assicurativa con sede a Waltham, Massachusetts, si è assicurata i fondi dall’investitore principale Andreessen Horowitz, Premji Invest e Uprising. Devoted Health serve gli anziani e offre vari piani Medicare Advantage.