Finanziamento dell’acquisizione
Che cos’è il finanziamento dell’acquisizione?
Il finanziamento dell’acquisizione è il capitale ottenuto allo scopo di acquistare un’altra attività. Il finanziamento dell’acquisizione consente agli utenti di soddisfare le loro attuali aspirazioni di acquisizione fornendo risorse immediate che possono essere applicate alla transazione.
Punti chiave
- Il finanziamento dell’acquisizione è il finanziamento che una società utilizza specificamente allo scopo di acquisire un’altra società.
- Acquisendo un’altra società, una società più piccola può aumentare le dimensioni delle sue operazioni e beneficiare delle economie di scala ottenute con l’acquisto.
- Prestiti bancari, linee di credito e prestiti da istituti di credito privati sono tutte scelte comuni per il finanziamento delle acquisizioni.
- Altri tipi di finanziamento dell’acquisizione, inclusi prestiti Small Business Association (SBA), titoli di debito e finanziamento del proprietario.
Come funziona il finanziamento dell’acquisizione
Esistono diverse scelte per un’azienda che cerca finanziamenti per acquisizioni. Le scelte più comuni sono una linea di credito o un prestito tradizionale. Tassi favorevoli per il finanziamento delle acquisizioni possono aiutare le aziende più piccole a raggiungere economie di scala, che sono generalmente viste come un metodo efficace per aumentare le dimensioni delle operazioni dell’azienda.
Una società in cerca di finanziamenti per acquisizioni può richiedere prestiti disponibili tramite banche tradizionali e servizi di prestito specializzati nel servire questo mercato. I prestatori privati possono offrire prestiti a quelle società che non soddisfano i requisiti di una banca. Tuttavia, un’azienda potrebbe scoprire che i finanziamenti da istituti di credito privati includono tassi di interesse e commissioni più elevati rispetto al finanziamento bancario.
Una banca potrebbe essere più propensa ad approvare il finanziamento se la società da acquisire ha un flusso costante di ricavi, EBITDA costante o in crescita, che è una metrica di cassa che aiuterebbe l’acquirente a ripagare gli obblighi di debito dal prestito all’acquisizione, profitti sostanziali o sostenuti, nonché beni preziosi per garanzie.
In confronto, ottenere l’approvazione della banca può essere problematico quando si tenta di finanziare l’acquisizione di una società che ha in gran parte crediti piuttosto che flussi di cassa.
Altri tipi di finanziamento dell’acquisizione
Prestiti per l’amministrazione di piccole imprese
A seconda delle dimensioni delle aziende coinvolte e della natura dell’acquisizione, potrebbero esserci opzioni di finanziamento tramite la Small Business Administration (SBA). Il programma di prestito SBA 7 (a), ad esempio, può soddisfare queste esigenze per i mutuatari idonei. L’acconto può arrivare fino al 10% per le acquisizioni quando si utilizza questo programma.
Il mutuatario deve, tuttavia, soddisfare i requisiti dell’SBA in merito alle dimensioni dell’azienda, che includono limiti al patrimonio netto, reddito netto medio e dimensione complessiva del prestito. Potrebbero inoltre esserci ampie pratiche burocratiche per il richiedente che includono la presentazione di dettagli sui crediti, informazioni fiscali personali e aziendali e rendiconti finanziari personali e aziendali. Il richiedente un finanziamento SBA 7 (a) per un’acquisizione potrebbe anche dover fornire il proprio statuto aziendale.
Sicurezza del debito
Una società può utilizzare titoli di debito, come l’emissione di obbligazioni, come mezzo per finanziare un’acquisizione. In molti casi, un’azienda può scoprire che la vendita di obbligazioni sul mercato aperto offre vantaggi rispetto alla ricerca di finanziamenti da una banca o da un prestatore privato. Le banche generalmente hanno convenzioni o regole riguardo al finanziamento che le aziende trovano restrittive e costose. Per questo motivo, le aziende si rivolgono ai mercati obbligazionari come fonte alternativa per il finanziamento di fusioni e acquisizioni.
Altri mezzi di finanziamento di un’acquisizione includono il debito rimborsato sotto forma di azioni e gli interessi nella società che effettua l’acquisizione. Ciò può entrare in gioco se l’acquirente si rivolge a stretti collaboratori, come amici e familiari, per fornire finanziamenti per garantire l’acquisizione.
Finanziamento del proprietario
Il finanziamento del proprietario è un altro modo per un’azienda di finanziare un accordo di acquisizione. Viene spesso definito “finanziamento del venditore” o “finanziamento creativo”. Ciò di solito comporta che l’acquirente versi un acconto al venditore. Il venditore accetta di finanziare il resto della transazione o una parte di essa. L’acquirente effettuerà quindi i pagamenti rateali al venditore per un periodo concordato.
Nel mercato di un acquirente, un venditore può trovare il finanziamento del proprietario un buon modo per accelerare la vendita di un’attività. Consente inoltre al venditore di ricevere un flusso costante di pagamenti regolari dall’acquirente, che se strutturato correttamente potrebbe fornire più reddito rispetto ai tradizionali investimenti a reddito fisso. L’acquirente, d’altra parte, può beneficiare di costi ridotti e condizioni più flessibili quando tratta direttamente con il venditore, invece di finanziare l’acquisizione tramite una banca o un prestatore privato.