Venditore

Cos’è un venditore?

In generale, un venditore è un individuo o un’altra entità che offre un bene, un servizio o una risorsa in cambio di un pagamento. I venditori possono essere messi in contrasto con gli acquirenti e i due costituiscono gli elementi chiave di qualsiasi transazione o scambio.

Nei mercati finanziari, un venditore è una persona o entità che offre un titolo che detiene affinché venga acquistato da qualcun altro. Nel mercato delle opzioni, un venditore è anche chiamato scrittore. Lo scrittore è su un lato del contratto e riceve un premio per la vendita dell’opzione.

Punti chiave

• Un venditore è qualsiasi individuo o entità che si impegna a offrire prodotti, servizi o strumenti finanziari per l’acquisto.
• La vendita allo scoperto comporta il prestito di titoli non posseduti per la vendita, con l’obiettivo di riacquistarli a un prezzo inferiore.
• Un venditore di opzioni è noto come “scrittore”, che raccoglie il premio dall’acquirente.
• Sell-to-close si riferisce a un ordine di vendita che chiude una posizione lunga esistente nell’opzione.
• I modi comuni per vendere o uscire da una posizione includono l’uso di uno stop loss, trailing stop e / o obiettivo di profitto.

Comprensione dei venditori

I venditori sono quei produttori o proprietari di alcuni prodotti o abilità disponibili per la vendita a un acquirente. Le imprese, ad esempio, vendono le loro merci e sono fondamentali per l’economia di produzione. Allo stesso modo, si può dire che i lavoratori vendano la loro forza lavoro ai datori di lavoro in cambio di un salario. I privati ​​possono anche diventare venditori se offrono articoli per la casa usati o indesiderati, ad esempio tramite una vendita di garage o online tramite siti come eBay.

Nei mercati finanziari, un venditore è qualsiasi individuo o entità, come un broker o un hedge fund, che si impegna a offrire qualsiasi asset o titolo (azioni, opzioni, materie prime, valute o altri) per l’acquisto. Potrebbe coinvolgere strumenti negoziati in mercati al di fuori delle borse regolamentate. I titoli offerti in vendita includono la vendita di contratti derivati, opere d’arte, gioielli preziosi e molte altre attività over-the-counter (OTC).

Vendita allo scoperto

Quando si vende un bene o un titolo, il venditore è qualcuno che possiede già il bene o il titolo e desidera sbarazzarsene. Qualcun altro lo acquisterà. La vendita allo scoperto è l’atto di vendere qualcosa che non è di proprietà. Vende prima e acquista in seguito (per chiudere la posizione), si spera a un prezzo inferiore. I venditori allo scoperto cercano di trarre vantaggio dal calo dei prezzi.

Nella vendita allo scoperto, una posizione viene aperta prendendo in prestito azioni di un titolo o altro bene che l’investitore ritiene diminuirà di valore. L’investitore vende quindi queste azioni prese in prestito agli acquirenti disposti a pagare il prezzo di mercato. Prima che le azioni prese in prestito debbano essere restituite, il trader scommette che il prezzo continuerà a diminuire e che potranno acquistarle a un costo inferiore. Il rischio di perdita su una vendita allo scoperto è teoricamente illimitato poiché il prezzo di qualsiasi asset può salire all’infinito. Per aprire una posizione corta, un trader deve avere un  conto a margine  e di solito dovrà pagare interessi sul valore delle azioni prese in prestito mentre la posizione è aperta.

Opzioni scrittori

Nel mercato delle opzioni, un venditore è noto come il writer del contratto di opzione e raccoglie il premio dall’acquirente in cambio di aver venduto l’opzione. Il venditore si assume anche il rischio di avere l’opzione esercitata, il che potrebbe comportare perdite superiori al premio ricevuto se l’opzione è nuda (non coperta). I termini di vendita di un’opzione, abbreviazione di un’opzione e scrittura di un’opzione sono equivalenti.

Essere l’autore di un’opzione è relativamente rischioso rispetto ad altri tipi di attività di investimento. Ad esempio, il sottoscrittore di un’opzione call è obbligato a vendere un numero specifico di azioni di un’azione sottostante se il prezzo si sposta al di sopra del prezzo di esercizio prima della scadenza dell’opzione. Teoricamente, il rischio per il venditore di opzioni è illimitato in quanto non vi è alcun limite a quanto in alto può muoversi un titolo.

La vendita di un’opzione è associata alla scrittura di un’opzione, ma l’acquirente di un’opzione potrebbe anche voler vendere l’opzione prima della scadenza. Quando un’opzione di proprietà viene venduta, si parla di sell-to-close. L’atto di vendita, in questo caso, non comporta la scrittura di un’altra opzione, semplicemente chiude una posizione esistente.

Riduzione del rischio del venditore di opzioni

La semplice vendita di un contratto di opzioni è chiamata naked put o naked call, a seconda del tipo di opzione. Significa che il venditore si assume il pieno rischio di movimenti avversi nel titolo sottostante. Se l’acquirente esercita l’opzione, il venditore deve entrare nel mercato aperto per vendere o acquistare il titolo sottostante al prezzo di mercato corrente.

Tuttavia, con una covered call o una covered put, il venditore dell’opzione ha già una posizione lunga o corta nell’attività sottostante. Se l’attività sottostante viene acquistata o venduta allo scoperto contemporaneamente alla sottoscrizione delle opzioni coperte, la perdita sarebbe minima. Il venditore dell’opzione può comunque mantenere il premio ricevuto dall’acquirente.

Esistono molte strategie che coinvolgono la vendita di opzioni. Ad esempio, in uno spread put rialzista, l’investitore vende un’opzione put e allo stesso tempo acquista un’opzione put con un prezzo di esercizio leggermente inferiore. Il premio pagato per l’acquisto dell’opzione di strike inferiore compensa parzialmente il premio ricevuto dalla vendita dell’opzione di strike maggiore. Sebbene la strategia riduca il rischio per l’investitore, riduce anche il potenziale profitto.

Determinare quando vendere

Gli investitori esperti determinano quando vendere un’azione, una valuta, un contratto futures, una merce o qualsiasi altra risorsa, seguendo un piano di trading. Un piano di trading definisce la loro strategia, incluso quando usciranno dalle posizioni, in modo che non si lascino prendere dalle emozioni e prendano decisioni avventate che potrebbero danneggiare il loro portafoglio.

Le strategie di uscita variano notevolmente, ma dovrebbero sempre includere due considerazioni:

• Dove e quando vendere se la posizione mostra una perdita.
• Dove e quando vendere se la posizione mostra un profitto.

Prima di intraprendere un’operazione, un investitore o un trader prudente determinerà quando taglieranno le perdite e formulerà anche un piano per quando realizzeranno profitti se il prezzo si muove nella direzione prevista.

Un ordine stop loss o un trailing stop è un modo comune per limitare le perdite. Un trailing stop o un obiettivo di profitto sono modi comuni per togliere i profitti dal tavolo.

Esempio di venditore in borsa

Supponiamo che un investitore abbia visto un calo significativo del prezzo di Apple Inc. (AAPL) come opportunità di acquisto. Hanno deciso che se il prezzo fosse sceso al supporto, o al di sotto di esso, avrebbero acquistato quando il prezzo avrebbe iniziato a rimbalzare di nuovo più in alto.

L’investitore decide che se il prezzo scende a $ 150 o inferiore, acquisterà quando il prezzo inizierà a salire di nuovo sopra $ 150. Fissano uno stop loss a 135 $, il che li espone a un rischio di ribasso del 10%. Hanno in programma di uscire a $ 200 se il prezzo sale. Questo è il loro obiettivo di profitto. L’operazione offre un ribasso del 10% con un potenziale di rialzo del 33%; un rapporto rischio / rendimento favorevole.

Un ordine di vendita stop loss viene piazzato a $ 135. Un ordine di vendita con limite è posto a $ 200. L’investitore diventa un venditore a questi prezzi e quello che viene colpito per primo chiuderà la posizione.