Vendere via
Cosa si vende?
La vendita è quando un broker sollecita un cliente ad acquistare titoli non detenuti o offerti dalla società di intermediazione esecutiva. Le società di intermediazione generalmente dispongono di elenchi di prodotti approvati che possono essere offerti dai loro broker ai clienti dell’azienda. Questi prodotti approvati sono stati generalmente sottoposti a controlli di due diligence e sono stati identificati dal personale di screening dell’azienda come prodotti solidi.
Quando un broker vende fuori dall’elenco dei prodotti approvati dell’azienda, corre il rischio di vendere qualcosa per il quale non è stata completata la due diligence. Come regola generale, tali attività costituiscono una violazione delle normative sui titoli.
Punti chiave
- Vendere si riferisce all’offerta o all’ottenimento di prodotti finanziari per un cliente che non sono approvati da una società di intermediazione.
- Ciò può generare commissioni extra per un broker, ma comporta un maggior grado di rischio poiché tali prodotti non sono controllati o autorizzati alla vendita dal datore di lavoro del broker.
- La vendita è spesso vista come una violazione sia delle norme interne sul posto di lavoro che di una più ampia regolamentazione dei titoli.
Come funziona la svendita
La vendita avviene quando un broker vende investimenti che non fanno parte dell’elenco ufficiale dei prodotti offerti dalla sua azienda. A volte, un broker può farlo in modo inappropriato perché il cliente desidera acquistare un prodotto che non è stato ancora approvato dalla società del broker, un fondo comune di investimento specifico o un titolo over-the-counter (OTC).
Il broker potrebbe essere ansioso di guadagnare una commissione e di mantenere felice il proprio cliente, quindi potrebbe piegare o infrangere le regole e trovare un modo per ottenere la sicurezza desiderata dal proprio cliente. Ciò può accadere spesso quando gli investimenti in questione sono collocamenti privati o altri investimenti non pubblici che hanno una supervisione o trasparenza limitate. In genere, la vendita è una violazione delle normative sui titoli e può comportare azioni disciplinari o sanzioni pecuniarie.
La regola FINRA 3040 proibisce a un rappresentante registrato oa una persona associata di vendere qualsiasi titolo “lontano” dall’azienda membro a meno che l’impresa non abbia autorizzato la persona associata a effettuare la vendita.1 La regola 3040 richiede inoltre che le persone registrate forniscano un avviso della transazione proposta, per iscritto, alla propria azienda, prima che la vendita sia effettuata.
Esempio di svendita
Ad esempio, Bert è un broker presso Bert’s Brokerage. Ernie è il cliente di Bert. Ernie vuole acquistare azioni della società XYZ, che è una società privata non quotata in borsa. Offrono azioni direttamente tramite un’agenzia che sottoscrive e distribuisce collocamenti privati. Sfortunatamente, l’intermediazione di Bert non ha eseguito la necessaria due diligence sulla società XYZ, quindi le loro azioni private non sono nell’elenco dei prodotti approvati per la vendita. Bert, tuttavia, vuole guadagnare la commissione associata a questa vendita di azioni della società XYZ, quindi Bert “vende” da Bert’s Brokerage e completa la transazione per conto del suo cliente utilizzando un broker di terze parti, Sam’s Securities, che ha approvazione per quel prodotto.