Ripartizione settoriale

Che cos’è una scomposizione settoriale?

Una scomposizione settoriale è il mix di  settori  all’interno di un fondo o di un portafoglio, tipicamente espresso come percentuale del portafoglio. Le designazioni dei settori possono variare a seconda dei criteri di investimento del fondo e dell’obiettivo generale.

Punti chiave

• La scomposizione settoriale di un portafoglio mostra la quantità di ponderazioni delle attività assegnate a quali settori industriali.
• I settori in genere sono considerati classificazioni generali come la produzione, la finanza o la tecnologia. All’interno di ogni settore è possibile delineare ulteriormente numerosi sottosettori e industrie.
• Un portafoglio ben diversificato non dovrebbe avere troppi investimenti concentrati in un singolo settore o gruppo di settori correlati.

Comprensione della ripartizione settoriale

Viene fornita una disaggregazione per settore per l’analisi del fondo e può aiutare un investitore a osservare le allocazioni di investimento di un fondo. L’investimento settoriale può essere un fattore significativo nell’influenzare gli investimenti nel fondo. Un fondo può mirare a un settore specifico, cercare di diversificare tra i settori o generalmente avere una varianza settoriale che risulta dall’investimento da un universo ampio. Un fondo di settore avrebbe un’allocazione del 100% a un settore specifico.

Alcuni fondi possono avere limitazioni sugli investimenti del settore. Pertanto l’analisi del fondo viene utilizzata dai gestori di fondi per escludere investimenti specifici. Ciò si verifica spesso con fondi incentrati su ambiente, società e governance (ESG). Questi fondi cercano di escludere settori o società che i loro investitori considerano indesiderabili per vari motivi. Ciò può includere un raggruppamento industriale come i produttori di tabacco in un fondo o le società di esplorazione del petrolio in un altro fondo.

Le società di fondi forniscono regolarmente rapporti di settore nei loro materiali di marketing. Le disaggregazioni settoriali forniscono una rappresentazione delle allocazioni settoriali delle attività del fondo, spesso su base mensile o trimestrale. Alcuni fondi possono persino segnalare giornalmente le ripartizioni del settore sul sito web del fondo.

Settori GICS

I settori sono generalmente considerati una classificazione ampia. All’interno di ogni settore è possibile delineare anche numerosi sottosettori e industrie. Il Global Industry Classification Standard, noto anche come GICS, è il principale standard del settore finanziario per la definizione delle classificazioni di settore.

Il Global Industry Classification Standard è stato sviluppato dai fornitori di indici MSCI e Standard and Poor’s. La sua gerarchia inizia con 11 settori che possono essere ulteriormente delineati in 24 gruppi industriali, 69 industrie e 158 sotto-industrie. Segue un sistema di codifica che assegna un codice da ogni raggruppamento a ogni società quotata in borsa nel mercato. Il sistema di codifica GICS è integrato in tutto il settore consentendo report dettagliati e screening delle scorte attraverso la tecnologia finanziaria.1

Gli 11 ampi settori GICS comunemente utilizzati per la rendicontazione della ripartizione settoriale includono i seguenti:

• Energia
• Materiali
• Industriali
• A discrezione del consumatore
• Beni di consumo di base
• Assistenza sanitaria
• Finanziari
• Tecnologie dell’informazione
• Servizi di telecomunicazione
• Utilità
• Immobiliare

Diversificazione e settori

Un portafoglio azionario diversificato conterrà  azioni  nella maggior parte, se non in tutti, i settori GICS. La diversificazione tra i settori azionari aiuta a mitigare i rischi idiosincratici o non sistematici causati da fattori che influenzano settori o società specifiche di un settore.

Gli indici di settore possono essere utilizzati anche da investitori che desiderano investire nelle prospettive di crescita di un singolo settore. Le società di investimento offrono fondi indicizzati passivi che cercano di replicare ciascuno degli undici settori GICS. Il Vanguard Information Technology Index Fund è un esempio di fondo comune di investimento gestito passivamente che cerca di replicare le partecipazioni dell’MSCI US Investable Market Information Technology Index. La strategia è disponibile anche per gli investitori attraverso un fondo negoziato in borsa, il Vanguard Information Technology ETF.

Domande frequenti

Qual è una buona ripartizione settoriale per un portafoglio?

Un portafoglio ben diversificato dovrebbe avere accesso a quanti più settori possibile e non concentrare troppi fondi in un singolo settore o settori correlati. Ci sono 11 investitori che possono anche applicare una regola del 5% con i fondi del settore. Ad esempio, se desideri diversificare all’interno di settori specializzati, come biotecnologie, immobili commerciali o cercatori d’oro, devi semplicemente mantenere la tua allocazione al 5% o meno per ciascuno.

Quali sono i principali settori industriali?

Questi vanno dai servizi di pubblica utilità ai beni di consumo di base alla tecnologia. Gli 11 settori industriali riconosciuti da GICS sono elencati sopra. Il GICS lo suddivide in 24 gruppi industriali come automobili, banche e aziende di abbigliamento.

Qual è la scomposizione settoriale dell’indice S&P 500?

A partire dal primo trimestre del 2021, la ripartizione per settore dell’S & P 500 è:

• Tecnologia dell’informazione – 27,4%
• Sanità – 13,1%
• Beni voluttuari – 12,4%
• Finanziari – 11,2%
• Servizi di comunicazione – 11,1%
• Industriali – 8,4%
• Beni di consumo di base – 6,0%
• Energia – 2,8%
• Materiali – 2,6%
• Utilità – 2,5%
• Immobiliare – 2,4%