Modulo SEC F-1

Che cos’è il modulo SEC F-1?

Il modulo SEC F-1 è un deposito presso la Securities and Exchange Commission (SEC) richiesto per la registrazione di determinati titoli da parte di emittenti stranieri. Il modulo SEC F-1 è necessario per registrare i titoli emessi da emittenti esteri per i quali non esiste o non è autorizzato alcun altro modulo specializzato.

Punti chiave

• Il modulo SEC F-1 è la registrazione richiesta per le società straniere che desiderano essere quotate in una borsa valori statunitense.
• Eventuali emendamenti o modifiche che devono essere apportati dall’emittente sono archiviati sotto il modulo SEC F-1 / A.
• Dopo l’emissione dei titoli dell’emittente estero, la società è tenuta a presentare annualmente il modulo 20-F.
• L’emittente è responsabile di qualsiasi falsa dichiarazione o omissione sostanziale.

Comprendere il modulo SEC F-1

Il modulo F-1, noto anche come dichiarazione di registrazione, è un requisito ai sensi del Securities Exchange Act del 1933. Questo atto, spesso indicato come legge sulla “verità nei titoli”, richiede che questi moduli, fornendo fatti essenziali, sono archiviati per divulgare informazioni importanti al momento della registrazione dei titoli di una società. Il modulo F-1 aiuta la SEC a raggiungere gli obiettivi di questo atto. Gli emittenti esteri, con i quali gli investitori nazionali potrebbero avere meno familiarità, sono tenuti a divulgare informazioni significative sui titoli offerti per ridurre al minimo o prevenire le frodi. Le istruzioni per il modulo F-1 sono estese, ma la maggior parte del deposito si concentra su informazioni di sintesi sull’attività, fattori di rischio, gestione e compensazione, rendiconti finanziari e note ai rendiconti, modifiche sostanziali rispetto alla contabilità nel bilancio e dettagli sull’offerta di titoli. Eventuali emendamenti o modifiche che devono essere apportati dall’emittente estero sono archiviati sotto il modulo F-1 / A (“A” indica emendamento).

Dopo l’emissione dei titoli dell’emittente estero, la società è tenuta a presentare annualmente il modulo 20-F.

Esempio di utilizzo del modulo SEC F-1

Shopify Inc., con sede a Ottawa, in Canada, ha depositato il modulo F-1 presso la SEC il 14 aprile 2015, per offrire azioni di voto subordinato di Classe A agli investitori statunitensi. L’F-1 inizia con un riepilogo del prospetto, quindi fornisce sezioni complete su attività, gestione, remunerazione dei dirigenti, transazioni con parti correlate, azionista principale, descrizione del capitale sociale, azioni idonee per la vendita futura, tassazione, sottoscrizione, spese relative all’offerta, questioni legali e identificazione dei revisori. Altrettanto salienti per gli investitori sono le informazioni riguardanti i dati del settore e del mercato, la diluizione con l’offerta proposta, la politica dei dividendi e l’utilizzo dei proventi. Infine, la discussione e l’analisi del management (comunemente denominata MD&A ) fornisce alcuni dettagli sui driver dei ricavi e dei profitti dell’azienda.

Modulo S-1 contro Modulo F-1

Il modulo S-1, anch’esso una dichiarazione di registrazione richiesta ai sensi del Securities Exchange Act del 1933 per la nuova emissione di titoli, deve essere presentato dalle società nazionali. Il modulo F-1, come discusso, è per le società straniere. L’F-1 conterrà ulteriori informazioni specifiche e rilevanti pertinenti per gli investitori statunitensi in merito al paese dell’emittente e al modo in cui i titoli possono essere trattati, ad es. Tassazione in una giurisdizione estera, gestione di questioni legali, ecc.