Securities Exchange Act del 1934
Cos’è il Securities Exchange Act del 1934?
Il Securities Exchange Act del 1934 (SEA) è stato creato per disciplinare le transazioni di titoli sul mercato secondario, dopo l’emissione, garantendo una maggiore trasparenza e accuratezza finanziaria e meno frodi o manipolazioni.
La SEA ha autorizzato la costituzione della Securities and Exchange Commission (SEC), il braccio regolatorio della SEA. La SEC ha il potere di sorvegliare i titoli – azioni, obbligazioni e titoli over-the-counter – così come i mercati e la condotta dei professionisti finanziari, inclusi broker, dealer e consulenti per gli investimenti. Controlla inoltre le relazioni finanziarie che le società quotate in borsa sono tenute a divulgare.
Punti chiave
- Il Securities Exchange Act del 1934 è stato emanato per disciplinare le transazioni in titoli sul mercato secondario.
- Tutte le società quotate in borsa devono seguire i requisiti delineati nella SEA del 1934.
- Lo scopo dei requisiti del Securities Exchange Act del 1934 è garantire un ambiente di correttezza e fiducia degli investitori.
Comprensione del Securities Exchange Act del 1934
Tutte le società quotate in borsa devono attenersi ai requisiti delineati nel Securities Exchange Act del 1934. I requisiti primari includono la registrazione di qualsiasi titolo quotato in borsa, la divulgazione, le richieste di delega e i requisiti di margine e di revisione. Lo scopo di questi requisiti è garantire un ambiente di correttezza e fiducia degli investitori.
La SEC può scegliere di presentare un caso in un tribunale federale o risolvere la questione al di fuori del processo.
La SEA del 1934 ha concesso alla SEC ampia autorità per regolamentare tutti gli aspetti del settore dei valori mobiliari. È guidato da cinque commissari, nominati dal presidente, e ha cinque divisioni: Divisione delle finanze delle società, Divisione del commercio e mercati, Divisione della gestione degli investimenti, Divisione dell’applicazione e Divisione dell’analisi economica e dei rischi.
La SEC ha il potere e la responsabilità di condurre indagini su potenziali violazioni della SEA, come insider trading, vendita di azioni non registrate, furto di fondi dei clienti, manipolazione dei prezzi di mercato, divulgazione di informazioni finanziarie false e violazione dell’integrità del broker-cliente.
Inoltre, la SEC applica la rendicontazione aziendale a tutte le società con più di 10 milioni di dollari in attività e le cui azioni sono detenute da più di 500 proprietari.
Storia del Securities Exchange Act del 1934
La SEA del 1934 fu emanata dall’amministrazione di Franklin D. Roosevelt come risposta alla convinzione diffusa che le pratiche finanziarie irresponsabili fossero una delle cause principali del crollo del mercato azionario del 1929. La SEA del 1934 seguiva il Securities Act del 1933, che richiedeva alle società di rendere pubbliche determinate informazioni finanziarie, comprese le vendite e la distribuzione di azioni.
Altre misure normative proposte dall’amministrazione Roosevelt includono il Public Utility Holding Company Act del 1935, il Trust Indenture Act del 1934, l’ Investment Advisers Act del 1940 e l’ Investment Company Act del 1940. Sono venuti tutti sulla scia di un ambiente finanziario in cui il commercio di titoli era soggetto a scarsa regolamentazione e gli interessi di controllo delle società erano accumulati da relativamente pochi investitori all’insaputa del pubblico.